Manipulation et abus des normes environnementales

La popularité des entreprises exigeantes d’adhérer à ce que l’on appelle des pratiques environnementales, sociales et de gouvernance a commencé à décliner, et les critiques de cette approche ont afflué de la part d’organismes d’investissement, législatifs, universitaires et populaires. faire campagne contre ces principes, leurs normes et leur mode de fonctionnement. Les critiques les plus importantes à l’encontre de ces principes sont que les critères d’évaluation sont subjectifs, inexacts, vulnérables à la manipulation par les entreprises et aux investisseurs trompeurs, plutôt que d’être un véritable outil pour préserver l’environnement, parvenir à la justice, à l’égalité sociale et à la bonne gouvernance.
L’un des plus grands partisans de l’application de ces normes est la plus grande institution financière au monde en termes d’actifs sous gestion, qui est la société “Black Rock”, dont le président a annoncé la semaine dernière qu’il cesserait d’utiliser le terme Environnemental, Social et Pratiques de Gouvernance, connu sous l’acronyme anglais ESG, en raison de la grande division qui en découle, du terme qui s’est propagé dans les sociétés ainsi que de son utilisation abusive par la droite comme par la gauche.
Au début, il y avait une acceptation des principes d’évaluation des entreprises selon leur intérêt et leur adhésion à ces pratiques, mais plusieurs problèmes ont commencé à apparaître dans l’application des principes et leur impact sur les résultats d’affaires des entreprises, et dans le fait qu’ils soient devenus un slogan pour certains militants de gauche qui ont des positions extrémistes concernant la préservation de l’environnement et certaines questions sociales. Après que le volume des investissements dans des actifs liés aux principes de l’environnement, de la société et de la gouvernance d’entreprise ait été promu à 8,3 billions de dollars en 2021, d’énormes flux d’argent se sont en fait produits vers les fonds d’investissement qui ont annoncé l’adoption de ces pratiques, et les grandes institutions financières ont fixé des normes pour mesurer le degré d’adhésion des entreprises à ces principes.
Depuis 2021, la popularité de ces principes a commencé à décliner, et avec elle l’ampleur de la demande de fonds spécialisés dans l’investissement dans des entreprises adhérant à ces normes, et le début de la baisse a été les résultats d’une étude publiée dans la Harvard Business Review en 2022, dans lequel il a été constaté que des chercheurs de l’Université de Chicago ont étudié 20 000 fonds d’investissement libellés Selon l’étendue de leur conformité aux normes ESG, et avec des actifs dépassant huit billions de dollars, il a été constaté que la performance des fonds avec des notations élevées n’a pas différé de la performance des fonds à faible notation. Puis vinrent les résultats d’une étude menée par Columbia University et la London University of Economics qui sont plus décevants qu’une simple mauvaise performance financière.Il a été constaté que ces entreprises étaient faibles dans leur engagement et l’application de plusieurs lois liées au travail, aux travailleurs et à la l’environnement, par rapport aux entreprises non classées selon ces critères.
Les chercheurs ont également constaté que l’inclusion de ces entreprises parmi les entreprises conformes et leur obtention de notes élevées n’entraînaient aucune amélioration de l’engagement de ces entreprises envers ces principes par rapport aux entreprises classées comme non conformes.
Le titre du projet de loi qui sera présenté ce mois-ci par la commission des services financiers du Congrès américain est le « Projet de loi contre les normes environnementales, sociales et de gouvernance », dans lequel les membres exigent que les membres modifient la loi sur les investissements liés à la retraite, pour stipuler explicitement que les gestionnaires de fonds d’investissement qui gèrent des pensions ne prêtent aucune attention aux aspects liés à l’environnement, à la société et à la gouvernance d’entreprise, et qu’ils adhèrent uniquement aux normes d’investissement et financières traditionnelles bien connues.
Les membres du Congrès ont eu tendance à abolir ces pratiques parce qu’il existe d’énormes actifs gérés par les pensions, qui sont des actifs ayant de grands effets sur les rendements que les retraités peuvent obtenir, et en vertu du fait que les décisions d’investissement dans les entreprises sont prises par les gestionnaires de fonds et qu’ils sont ceux qui votent les décisions des entreprises dans les assemblées générales Il est clair que des conflits d’intérêts et des différences de principes et d’idéologies peuvent survenir entre les gestionnaires de fonds et les bénéficiaires des services de ces fonds, et donc ces critères doivent être supprimés des décisions d’investissement.
Dans le Royaume, le « Tadawul » saoudien a publié une directive relative aux divulgations environnementales, sociales et de gouvernance dans les sociétés cotées dans le but d’inciter les entreprises à suivre ces pratiques et à les divulguer dans leurs rapports et bulletins périodiques, mais il semble que ce guide n’est pour l’instant qu’une ligne directrice non contraignante. Comme cela a été démontré dans d’autres pays, il y a ceux qui pensent qu’il y a une grande exagération dans le champ d’application de ces normes et leur manque de normes objectives et les coûts élevés de leur application, en plus du fait que certains d’entre eux ces normes sont hostiles aux sources d’énergie traditionnelles et contredisent certaines valeurs et traditions dans de nombreux pays, et il y a ceux qui croient que ces exagérations peuvent nuire aux nobles objectifs des initiatives de durabilité et de préservation de l’environnement, en plus de conduire à une plus grande division sociétale dans pays comme les États-Unis et certains pays européens.