L’Irlande et le Portugal vont investir leurs excédents budgétaires dans de nouveaux fonds souverains

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L’Irlande est sur le point d’investir plus de la moitié de ses prochaines recettes fiscales sur les sociétés dans deux nouveaux fonds souverains, fournissant des revenus pour des projets d’infrastructure et des défis économiques futurs.

L’annonce de Dublin est intervenue mardi, peu avant que le Portugal n’annonce qu’il créerait son propre fonds public, injectant initialement environ 2 milliards d’euros de son excédent budgétaire pour investir dans les infrastructures et lutter contre le changement climatique.

Les deux pays font partie des rares membres de l’UE à bénéficier d’excédents, bien que pour des raisons différentes. Le Portugal bénéficie de la discipline budgétaire de son gouvernement tandis que l’Irlande empoche entre 10 et 12 milliards d’euros par an d’impôts payés par les sociétés technologiques et pharmaceutiques mondiales attirées par son faible taux d’imposition sur les sociétés.

Le ministre irlandais des Finances, Michael McGrath, a déclaré que les fonds souverains tant attendus recevraient ensemble 6,3 milliards d’euros par an provenant des recettes annuelles de l’impôt sur les sociétés. Le gouvernement estime toutefois que cette manne pourrait s’avérer temporaire.

« Nous avons une fenêtre d’opportunité que nous devons saisir », a déclaré McGrath, qualifiant les fonds de « changement radical dans la façon dont nous planifions l’avenir ».

Les recettes de l’impôt sur les sociétés ont plus que triplé depuis 2015 et sont prévoir de atteindre 23,6 Md€ cette année et 24,5 Md€ en 2024.

Mais le gouvernement dit qu’il doit être prudent car les revenus générés par les entreprises qui ont leur siège européen ou leurs grandes opérations en Irlande pour profiter du faible taux d’imposition du pays, sont volatiles et pourraient soudainement se tarir.

Les fonds prévus cimentent un redressement remarquable pour l’économie irlandaise, qui a eu besoin d’un plan de sauvetage de 67,5 milliards d’euros du FMI et de l’UE en 2010 après un krach économique et bancaire.

Le taux d’imposition des sociétés irlandais, qui, à 12,5 pour cent, est l’un des plus bas au monde, a été un facteur important de sa récente vigueur. Dans le cadre d’un accord mondial, cette part sera portée à 15 pour cent à partir de janvier.

Grâce à cette manne, le gouvernement s’attend désormais à des excédents budgétaires totalisant 46 milliards d’euros entre 2023 et 2026.

Il versera chaque année 0,8 % de son produit intérieur brut, soit environ 4,3 milliards d’euros, au nouveau Future Ireland Fund, de 2024 à 2035. L’année prochaine, il versera également 4,1 milliards d’euros supplémentaires provenant d’un fonds existant pour les jours de pluie. qui est en cours de liquidation.

Le gouvernement s’attend à ce que les contributions et les rendements des investissements dans les instruments internationaux portent le Future Ireland Fund à 100 milliards d’euros d’ici 2035. Il pourra accéder au fonds à partir de 2040 pour les retraites et les dépenses de santé d’une population vieillissante, ainsi que pour les projets de décarbonation et de numérisation.

En outre, il investira 2 milliards d’euros par an dans un nouveau Fonds pour les infrastructures, le climat et la nature entre 2024 et 2030 afin d’amasser un maximum de 14 milliards d’euros d’ici 2030. Il utilisera le reste du fonds pour les mauvais jours pour la contribution de l’année prochaine.

L’ICNF est conçu pour garantir que l’Irlande, qui a réduit ses dépenses après son krach et qui souffre aujourd’hui d’une pénurie chronique de logements et de contraintes en matière d’infrastructures, dispose des liquidités nécessaires pour maintenir ses dépenses en cas de récession future.

Jusqu’à 22,5 pour cent de l’ICNF peuvent être utilisés au cours d’une année donnée après 2026 pour soutenir des projets liés au climat et à la nature si le gouvernement ne parvient pas à atteindre ses objectifs climatiques. Les fonds ICNF seront investis dans des instruments à court terme à haut rendement.

Tous les détails et les critères d’investissement seront contenus dans la législation qui devrait être soumise au Parlement d’ici la fin octobre.

Une grande partie du reste des excédents sera consacrée à la réduction de la dette publique, qui, selon l’Irlande, tombera en dessous de 200 milliards d’euros d’ici 2030, contre 225 milliards d’euros fin 2022.

Le Portugal a déclaré que son nouveau fonds pour les « investissements structurels » était destiné à remplacer l’afflux de fonds de relance post-pandémique de l’UE qui cessera en 2026. L’investissement initial de 2 milliards d’euros est à peu près égal à la taille de l’excédent budgétaire attendu de cette année, qui équivaut à 0,8 pour cent du produit intérieur brut.

L’excédent de l’année prochaine devrait diminuer à 0,2 pour cent du PIB parce que le gouvernement portugais a également annoncé des mesures dans un nouveau budget pour augmenter les revenus des ménages, notamment une réduction de l’impôt sur le revenu et une augmentation des salaires et des retraites du secteur public.

Fernando Medina, ministre des Finances, a déclaré que le budget « répond aux besoins du peuple » dans un contexte de crise du coût de la vie et du logement qui a poussé de nombreux électeurs portugais à demander au gouvernement socialiste d’en faire davantage.

Le ministère des Finances a déclaré qu’un enseignant gagnant un salaire moyen de 2 141 euros par mois paierait 385 euros de moins d’impôt sur le revenu annuel. Les travailleurs du secteur public bénéficieront d’une augmentation de salaire de 3,1 à 6,8 pour cent l’année prochaine, tandis que les retraites de l’État augmenteront d’environ 6,2 pour cent.

Le Portugal a également confirmé qu’il mettrait fin aux allégements fiscaux accordés aux résidents étrangers, qui ont transformé le pays en un pôle d’attraction pour les classes aisées.

Lisbonne vise à continuer de réduire sa dette publique, qui devrait atteindre 103 pour cent du PIB cette année et devrait tomber à 98,9 pour cent l’année prochaine – la première fois qu’elle serait inférieure à 100 pour cent depuis 2009.