“Après deux ans d’inflation galopante, les ménages américains connaissent enfin un soulagement alors que l’inflation baisse et que les salaires réels augmentent”, a déclaré Joe Brusuelas, économiste en chef chez RSM.
Les dernières données reflètent une une situation économique radicalement différente de celle de juin 2022, lorsque l’inflation a culminé à 9,1 %, quelques mois seulement après l’invasion de l’Ukraine par la Russie fait flamber les prix de l’énergie. Pourtant, les décideurs de la Réserve fédérale ne sont pas encore prêts à déclarer victoire, d’autant plus que toutes les sources d’inflation ne s’estompent pas en même temps ou avec le même élan.
Mais il y a des plats à emporter encourageants. L’inflation continue de progresser dans la bonne direction sans entraîner de conséquences indésirables ailleurs dans l’économie. En règle générale, lorsque la Réserve fédérale a dû augmenter rapidement les taux d’intérêt, une récession s’ensuit et le marché du travail en souffre. Cela ne s’est pas produit.
Les employeurs ajoutent 209 000 emplois en juin, un gain lent mais régulier
Au lieu de cela, les grandes banques renoncent à leurs audacieuses prédictions de récession alors que le marché du travail entame son 30e mois consécutif de croissance. Le marché du logement montre également des signes d’amélioration à mesure que de plus en plus de maisons sont mises en ligne. Les loyers commencent enfin à baisser par rapport aux sommets pandémiques, bien qu’ils restent un moteur majeur de l’inflation globale. Les prix des voitures d’occasion devraient également baisser.
Si ces tendances se poursuivent, cela signifierait la Réserve fédérale a réussi à relever les taux d’intérêt de plus de 5 points de pourcentage sans paralyser l’économie. Lors de sa dernière réunion en juin, la Fed a maintenu ses taux inchangés pour la première fois en plus d’un an afin de donner aux autorités le temps de recueillir des données sur l’inflation, la croissance économique, l’emploi et les salaires. Les hausses de taux affectent l’économie avec des décalages imprécis et inconnus, et le risque est que toute augmentation supplémentaire — la banque centrale projette deux d’ici la fin de l’année – s’accumuleront sur l’effet de freinage ça vient encore. Les répercussions de la crise bancaire du printemps devraient également ralentir l’économie, les banques réduisant leurs prêts, mais personne ne sait dans quelle mesure.
“Les données sont arrivées [with] une force surprenante, avec une inflation constamment trop élevée », a déclaré la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly. a dit lundi à la Brookings Institution. “Donc, dans ce contexte, vous pensez:” Eh bien, nous devons faire plus. “”
Biden dit qu’il est en train de remodeler l’économie. Les économistes disent qu’il est trop tôt pour le dire.
Mais Daly a ajouté: “Nous avons également eu des tensions bancaires en mars, et ces tensions bancaires peuvent agir comme un choc de crédit … Nous équilibrons donc les risques pour l’économie à l’avenir par rapport aux informations entrantes, qui concernent la force.”
Les décideurs politiques accordent une attention particulière à la manière dont les familles et les entreprises réagissent ou s’adaptent à l’inflation. Les hausses de prix peuvent provenir de retards dans la chaîne d’approvisionnement, de pénuries de main-d’œuvre ou de flambées des prix de l’énergie. Mais ils peuvent également résulter d’un phénomène psychologique : si les gens changent maintenant leur comportement pour tenir compte de l’inflation qu’ils craignent, en essayant d’augmenter les prix ou d’acheter des articles en avance sur la courbe, cela pourrait rendre la lutte de la Fed pour stabiliser l’économie encore plus difficile.
À Durham, en Caroline du Nord, Scott Pearce a dû augmenter les prix à tous les niveaux à son entreprise, For Garden’s Sake, parce que les coûts des machines, des fournitures et du salaire horaire des tondeuses à gazon d’entrée de gamme ont grimpé. Pearce a vu la demande pour ses services d’approvisionnement de jardin, d’aménagement paysager et d’entretien de pelouse exploser pendant la pandémie, alors que les clients coincés à la maison ont décidé de réorganiser l’ensemble de leurs propriétés. Cette phase frénétique est terminée, et dans la «nouvelle normalité», il est plus susceptible d’entendre des clients qui dépensent de l’argent sur leur terrasse maintenant mais qui attendent de s’attaquer aux arbustes dans quelques mois.
Les prix de location commencent enfin à baisser par rapport aux sommets pandémiques
Mais Pearce fait croître son entreprise même face à tant d’incertitude. Il vient d’occuper un nouveau poste de vendeur et de se faire livrer un camion pour étendre les services de fertilisation.
“Je ne veux pas être irresponsable”, a déclaré Pearce. «Nous pourrions nous asseoir et avoir peur, mais en partie, dans notre région, les gens dépensent encore… Ce sont des choses qu’ils vont probablement faire quoi qu’il arrive. C’est comme ça qu’on gère ça. »
Les perspectives de Richard Farino sont plus sombres. Le propriétaire de District Angling, un magasin de pêche à la mouche à Arlington, en Virginie, a déclaré qu’il n’avait pas vu ce genre de baisse de l’activité des clients depuis la Grande Récession. Il a souligné la baisse de confiance des consommateurs dans l’économie qui pousse les gens à dépenser moins pour les activités et les passe-temps.
Farino est toujours aux prises avec des problèmes de chaîne d’approvisionnement pour les produits de base, comme les poils et les plumes nécessaires pour fabriquer et vendre des mouches. Il ressent la pression d’augmenter les prix alors que les fabricants augmentent leurs propres coûts et s’inquiète de savoir combien de temps il pourra rester à flot.
« Nous ne sommes pas un magasin de besoins. Nous sommes un magasin pour les désirs », a déclaré Farino. “Et quand les gens commencent à ressentir le pincement, ils arrêtent de faire des trucs récréatifs.”
2023-07-12 15:34:37
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