L’euro est tombé à son plus bas niveau en 20 ans face au dollarcon la flambée du prix du gaz ce qui augmente les craintes pour un récession et la perspective d’un cycle de hausse des taux moins agressif par la Banque centrale européenne (BCE) qui n’aide pas la monnaie commune. L’euro est tombé pour sa part 1,0279 contre le billet vert, le niveau le plus faible depuis fin 2002, avant de se redresser légèrement et de se stabiliser de 1,2 % par action 1,0296. Depuis le début de l’année, la baisse est de plus de 9%, avec un -6% seulement sur les trois derniers mois.
L’Europe en souffrance
La croissance plus fragile de la zone euro, par rapport aux États-Unis, ne permet pas à Francfort de relever ses taux avec la même décision que la Fed. Le fait que le Vieux Continent soit beaucoup plus exposé aux approvisionnements énergétiques russes alimente les craintes d’une récession, avec une hausse du coût de la vie pour les citoyens et des conditions d’exploitation beaucoup plus difficiles pour les entreprises. L’indice PMI composite de la zone euro indique que croissance ralentie au minimum en 16 moisen raison de la contraction de la production manufacturière et de l’affaiblissement du rythme de croissance de l’activité tertiaire.
Le prix des contrats à terme de gaz TTF, utilisés par les opérateurs comme référence pour le marché européen, affiche une hausse de 5,3% à 171 euros/MWh à 12h30 heure italienne, revenant à des niveaux jamais vus depuis début mars. Affecter sont une série de grèves dans les camps d’extraction en Norvègequi a commencé aujourd’hui et pourrait s’intensifier au cours des prochains jours.
Les craintes des marchés
Les investisseurs continuent également de peser les propos des banquiers centraux de la zone euro. Hier le “faucon” Joachim Nagelprésident de la Bundesbank, a critiqué l’idée d’abaisser les coûts de financement des pays d’Europe du Sud, affirmant que l’attention de la BCE devrait se concentrer sur la lutte contre l’inflation.
Le sentiment des investisseurs dans la zone euro, selon les données publiées hier, a chuté en juillet 2022 à son plus bas depuis mai 2020, indiquant une récession “inévitable” dans les 19 États de la zone euro. L’indice Sentix de la zone euro a en effet chuté à -26,4 points contre -15,8 points en juin, bien en deçà des attentes.
Dans ce scénario, à une époque de grande incertitude pour les perspectives mondiales et de grande volatilité des marchés, les investisseurs averses au risque trouvent refuge dans le dollarils considèrent également que la Réserve fédérale américaine met en place un régime agressif de hausse des taux.
“Nous avons eu tellement de banques centrales engagées dans l’augmentation des taux par incréments importants qu’on parle maintenant de guerres de devises inversées”, a déclaré à Reuters Jane Foley, stratège de Rabobank FX, faisant référence au fait que les banques centrales n’ont besoin que d’augmenter les taux pour empêcher leur devises de chuter. “Cela pourrait être inquiétant” pour un certain nombre de devises, a-t-il ajouté, surtout si la Fed continue ses fortes hausses de taux au cours des prochains mois, comme prévu par le marché.
