Les taux d’intérêt hypothécaires baissent mais leur prochaine direction est incertaine

Les taux hypothécaires ont baissé pour la première fois en huit semainesalors même que le Comité fédéral de l’open market a évoqué la possibilité d’une randonnée lors de sa dernière réunion cette année.

À court terme, la décision du FOMC cette semaine de laisser les taux à court terme là où ils contribuent à faire redescendre le rendement du Trésor à 10 ans de la falaise de 5 %. Cela devrait à son tour contribuer à une baisse des taux sur les prêts hypothécaires à 30 ans.

Mais Sam Khater, l’économiste en chef de Freddie Mac, estime que la position de la Fed n’aide pas le marché.

“La Réserve fédérale a de nouveau décidé de ne pas relever les taux d’intérêt mais n’a pas exclu une hausse avant la fin de l’année”, a déclaré Khater dans un communiqué de presse. “Couplée à l’incertitude géopolitique, cette ambiguïté autour de la politique monétaire aura probablement un impact sur le paysage économique global et pourrait continuer à bloquer l’amélioration du marché immobilier.”

L’enquête de Freddie Mac sur le marché hypothécaire primaire du 2 novembre a révélé que le taux hypothécaire fixe sur 30 ans était en moyenne de 7,76 %, en baisse de trois points de base par rapport aux 7,79 % de la semaine dernière, mais contre 6,95% il y a un an.

Le FRM à 15 ans est resté inchangé d’une semaine à l’autre à 7,03 %. Pour la même semaine de 2022, il était à 6,29 %.

Le 1er novembre, dernier jour de la réunion du FOMC, le taux du Trésor à 10 ans a atteint un sommet intrajournalier de 4,9 %. Depuis l’annonce de la Fed, il a chuté pour atteindre 4,67% dès 11h30 le lendemain matin.

“Le ralentissement de l’activité économique dans le reste du monde et les conflits à l’étranger ont rendu les bons du Trésor américain plus attractifs, contribuant à exercer une certaine pression à la baisse sur les rendements des bons du Trésor – et sur les taux hypothécaires qui ont tendance à les suivre – ces derniers jours”, a déclaré Orphe Divounguy. , macroéconomiste principal de Zillow Home Loans, dans un communiqué de mercredi soir.

“Malgré son ton accommodant, qui a fait baisser encore davantage les rendements à long terme, le président [Jerome] Les commentaires de Powell ont indiqué que les contraintes du côté de l’offre pourraient entraver un rééquilibrage complet du marché du travail, entraînant un ralentissement des ajustements à la baisse des salaires et des prix et un retard dans le processus de retour à l’objectif d’inflation de la Fed”, a ajouté Divounguy.

Jeudi en fin de matinée, l’outil de suivi des taux de Zillow plaçait le FRM à 30 ans à 7,39 %, en baisse de 10 points de base par rapport aux 7,49 % de mercredi et de 30 points de base par rapport à la moyenne de 7,69 % de la semaine dernière.

La Fed devrait suspendre ses taux à court terme au niveau actuel, la prochaine mesure étant une baisse au deuxième trimestre 2024, a déclaré Mike Fratantoni, économiste en chef de la Mortgage Bankers Association, dans un communiqué.

“Si la Fed décide effectivement de réduire ses taux l’année prochaine et signale son intention de le faire, les taux hypothécaires devraient suivre une tendance à la baisse”, a déclaré Fratantoni. “Nos prévisions prévoient que cela se produisece qui soutiendrait un marché immobilier un peu plus fort au printemps.

Dans une déclaration distincte, Bob Broeksmit, président-directeur général de MBA, a réitéré l’appel du groupe en faveur du La Fed agira comme une influence apaisante sur le marché.

“Nous sommes heureux de voir que la Fed a maintenu ses taux à court terme stables hier et continuons de penser qu’elle ne devrait pas augmenter à nouveau ni vendre ses avoirs en titres adossés à des créances hypothécaires tant que le marché du financement du logement ne se sera pas stabilisé”, a déclaré Broeksmit. “Ces mesures contribueraient à réduire les taux hypothécaires et à améliorer l’abordabilité des logements d’ici 2024.”

Keefe, Bruyette & Woods estime également que la Fed est à la fin de son cycle de resserrement. À l’avenir, il est baissier pour les sociétés qui dépendent des origines, mais haussier pour les prestataires de services.

“L’environnement actuel des taux d’intérêt reste difficile pour les volumes de prêts hypothécaires, ce qui est négatif pour les initiateurs de prêts hypothécaires et les assureurs de titres”, a écrit Bose George dans un rapport. “À l’inverse, cela devrait être bénéfique pour les noms à forte gestion hypothécaire”, mentionnant spécifiquement M. Cooper, Rithm et Pennymac.

“Malgré les vents contraires entourant les volumes de prêts hypothécaires, l’appréciation stable des prix des logements devrait rester positive pour le crédit hypothécaire”, a ajouté George.

Jeremy Sicklick, PDG de la société de courtage immobilier HouseCanary, a déclaré que “avec des taux d’inflation toujours supérieurs à l’objectif déclaré de 2% par la Réserve fédérale, il est possible que les taux atteignent 8% ou plus, mettant les acheteurs potentiels sous une pression supplémentaire”.

Le marché du travail aura la plus grande influence à court terme sur les taux hypothécaires, a noté Divounguy.

“La publication cette semaine des données sur l’emploi et la croissance des salaires incitera probablement les investisseurs à recalculer leurs prévisions d’inflation, ce qui entraînera de fortes fluctuations des taux hypothécaires”, a-t-il déclaré.

Les données du Bureau of Labor Statistics seront annoncées vendredi.