L’augmentation des taux hypothécaires pourrait entraîner une chute “désordonnée” des prix de l’immobilier dans la zone euro si la hausse des taux continue de réduire la demande de logements, selon une étude financière de la Banque centrale européenne (BCE).
L’examen a averti que le resserrement des conditions financières mettait à l’épreuve la résilience des ménages, des entreprises, des gouvernements ainsi que des marchés immobiliers. La BCE doit se réunir le 15 juin pour décider si elle doit encore augmenter les taux d’intérêt. Une autre augmentation de 0,25 % est attendue.
Selon la Financial Stability Review de mai 2023, les marchés immobiliers de la zone euro « subissent une correction », les prix des logements ayant « considérablement refroidi au cours des derniers mois », ce qui réduit la surévaluation du secteur.
Cependant, il a déclaré que si les ajustements de prix ont été ordonnés jusqu’à présent, “ils pourraient devenir désordonnés si des taux hypothécaires plus élevés réduisaient de plus en plus la demande”.
“Les marchés de l’immobilier commercial restent en baisse, confrontés à des conditions de financement plus strictes et à des perspectives économiques incertaines, ainsi qu’à une demande plus faible suite à la pandémie. La correction en cours pourrait tester la résilience des fonds d’investissement ayant des intérêts dans le secteur de l’immobilier commercial », indique la revue.
Il a noté que la demande de nouveaux prêts, en particulier de prêts hypothécaires, avait fortement diminué au cours des trois premiers mois de l’année dans la zone euro en réponse à la hausse des taux d’intérêt.
Luis de Guindos, vice-président de la BCE, a déclaré que la stabilité des prix était “cruciale pour une stabilité financière durable”, ajoutant qu’à mesure que la politique monétaire se durcit, afin de réduire l’inflation, les vulnérabilités du système financier peuvent être révélées.
“Il est essentiel que nous surveillions ces vulnérabilités et que nous mettions pleinement en œuvre l’union bancaire pour les contrôler”, a-t-il déclaré.
L’examen a révélé que bien que les conditions économiques se soient légèrement améliorées, des perspectives de croissance incertaines, ainsi qu’une inflation élevée et des taux d’intérêt en hausse, continuent d’avoir un impact sur les ménages, les entreprises et les gouvernements.
Il a ajouté que les entreprises qui sortiraient de la pandémie avec une dette plus importante et des bénéfices plus faibles allaient être particulièrement vulnérables à un financement plus serré. Dans le même temps, la forte inflation frappe les ménages en réduisant leur pouvoir d’achat et en impactant leur capacité à rembourser leurs emprunts.
La BCE a déclaré que les banques de la zone euro ont fait preuve de résilience face aux effondrements de banques aux États-Unis et en Suisse en raison de solides positions de capital et de liquidité imposées par les régulateurs.
“Il sera essentiel de préserver cette résilience au milieu de certaines inquiétudes quant à la capacité des banques à constituer du capital”, a déclaré la BCE.
« Il y a déjà des signes de détérioration de la qualité des actifs dans les portefeuilles de prêts exposés à l’immobilier commercial, aux petites entreprises et aux prêts à la consommation. Les banques pourraient donc avoir besoin de mettre de côté plus de fonds pour couvrir les pertes et gérer leurs risques de crédit.
2023-05-31 14:41:00
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