Voir ci-dessous la deuxième semaine des indices mondiaux de comparaison des prix du blog, où je compare la Chine avec une sélection d’autres pays et régions.
Par John Richardson
CE SONT ENCORE des temps extraordinaires sur les marchés mondiaux des polyoléfines. Bien que la grande égalisation ait commencé alors que les prix dans une grande partie du reste du monde chutent vers les niveaux chinois, les primes de prix par rapport à la Chine restent historiquement très élevées. Il existe donc encore de fortes opportunités pour les exportateurs de réaliser de bons netbacks sur des marchés autres que la Chine.
Mais, bien sûr, étant donné que la croissance de la demande chinoise de polyéthylène (PE) et de polypropylène (PP) sera négative cette année à mesure que davantage de capacités locales seront ajoutées, les revenus nets supplémentaires gagnés sur d’autres marchés ne seront pas près de remplacer les volumes de ventes perdus dans de loin le plus grand marché du monde.
Néanmoins, les exportateurs d’Arabie saoudite, d’Abu Dhabi, du Koweït, du Qatar, d’Iran, de Corée du Sud, de Singapour et de Thaïlande, etc. doivent rester attentifs aux écarts de prix entre la Chine et les autres marchés. Chaque netback solide sur chaque tonne sera important pour minimiser les pertes alors que nous nous dirigeons vers le bas de ce cycle baissier.
C’est pourquoi j’ai lancé des indices hebdomadaires de qualité de film PE haute densité (HDPE) et de qualité d’injection PP qui comparent les différences de prix entre la Chine et un groupe sélectionné d’autres pays et régions.
Mais les indices ne fournissent que des différences de prix moyennes pour un groupe limité de marchés – et je n’examine que deux qualités parmi les nombreuses qualités de PE et de PP. Les indices sont également fournis sans informations sur le marché de nos éditeurs de tarification
Si vous n’êtes pas abonné à notre ensemble complet de références de prix mondiales et/ou si vous avez besoin du soutien de nos éditeurs, contactez-moi à john.richardson@icis;com.
Les primes de prix du PEHD diminuent à mesure que les prix asiatiques se redressent
La prime de prix de qualité de film HDPE pour l’Inde, le Pakistan, l’Europe du Nord-Ouest (NWE), la Turquie, l’Asie du Sud-Est (SEA) et le Vietnam par rapport à la Chine est tombée à 161 $/tonne en septembre 2022, dans la semaine du 23 septembre, contre 165 $/tonne en la semaine du 16 septembre
Les prix en Chine ont augmenté de 13 USD/tonne, les prix SEA et au Pakistan augmentant respectivement de 25 USD/tonne et 50 USD/tonne au cours de la semaine précédant le 23 septembre par rapport à la semaine précédant le 16 septembre. Les prix de l’Inde, du Vietnam et de la Turquie sont restés inchangés alors que les prix de l’ENO ont chuté de 37 $/tonne.
La reprise des prix asiatiques serait le résultat d’un resserrement de l’offre et de l’espoir que les prix chinois aient finalement atteint leur niveau le plus bas. L’élément clé à surveiller, cependant, sera les écarts entre les prix du PE et du PP en Chine et les coûts du naphta. Tant qu’ils resteront là où ils sont aujourd’hui – à leurs niveaux les plus bas dans certains cas depuis 1990 – il n’y aura pas de reprise.
En Europe, la demande a été qualifiée de « stagnante » par nos rédacteurs marchés. Bien que la consommation de septembre se soit apparemment redressée après le pic du mois d’août, la consommation de septembre serait toujours inférieure de 10 à 20 % à ce qui avait été prévu.
Malgré la baisse constante des primes de prix du PEHD à l’étranger par rapport à la Chine depuis avril 2022, les données à plus long terme montrent que nous vivons toujours dans un monde de prix dé-mondialisé :
- La prime de prix moyenne du PEHD pour le groupe de pays et de régions par rapport à la Chine entre le 1er janvier 2021 et le 23 septembre 2022 était de 251 $/tonne.
- Cela se comparait à seulement 36 $/tonne en 2020. C’était avant que la décélération de l’économie chinoise combinée à des taux de fret conteneurisés élevés ne laisse une offre excédentaire piégée en Asie, alors que les équilibres entre l’offre et la demande se sont également resserrés dans d’autres pays et régions.
Voici les derniers prix réels du PEHD. Les prix moyens à l’étranger sont en baisse depuis avril de cette année, plus proches des niveaux chinois.
Les primes PP chutent également en raison de la hausse modérée des prix en Asie
La prime de prix du PP pour injection pour l’Inde, le Pakistan, l’ENO, la Turquie, l’ASE et le Vietnam par rapport à la Chine est tombée à 147 $/tonne en septembre 2022, au cours de la semaine du 23 septembre, contre 154 $/tonne au cours de la semaine du 16 septembre.
Cela s’est produit alors que l’idée a également renforcé la traction sur les marchés asiatiques du PP que les prix chinois avaient atteint un creux. Les prix au Vietnam ont augmenté de 40 $/tonne, les prix SEA ont augmenté de 25 $/tonne et les prix en Chine, en Inde et au Pakistan étaient tous supérieurs de 10 $/tonne au cours de la semaine précédant le 23 septembre par rapport au 16 septembre.
Mais les spreads du PP chinois sur les coûts des matières premières du naphta restent à des niveaux record. Cela nous indique qu’une véritable reprise n’a pas encore eu lieu.
Les prix d’injection du PP en Turquie sont restés inchangés. Les prix de l’Europe NWE ont chuté de 35 $/tonne en raison d’une faible demande.
Comme pour la qualité des films HDPE, les données à plus long terme montrent que nous continuons à vivre dans un monde de qualité d’injection PP très divisé :
- La prime de prix moyenne du PP pour le groupe de pays et de régions par rapport à la Chine entre le 1er janvier 2021 et le 23 septembre 2022 était de 307 $/tonne.
- Cela se compare à seulement 36 $/tonne en 2020, avant que les prix dans chaque région ne deviennent beaucoup moins mondiaux.
Voici les prix réels du PP. Le graphique montre à nouveau que les prix moyens à l’étranger se sont rapprochés des niveaux chinois depuis avril 2022.
Conclusion : chaque dollar compte
Pour répéter, comme c’est le cas, critique pour les entreprises :
- Chaque tonne de PE et PP, et d’autres produits chimiques et polymères, que vous décidez de ne pas produire parce qu’il n’y a pas de marché viable vous fera économiser des revenus vitaux.
- Chaque tonne que vous produisez parce que le marché fonctionne vous rapportera de l’argent crucial à une époque de baisse des ventes globales.
La volatilité entre les régions restera hors des graphiques alors que nous nous dirigeons vers le bas de ce cycle. Économiser ou gagner de l’argent pendant les nombreux mini creux et pics avant le creux des marchés définira votre succès ou votre échec.
Vous ne pouvez le faire qu’avec un accès complet aux données de tarification historiques, ainsi qu’à l’analyse qui va avec les chiffres.
