Les trois mégabanques japonaises pourraient atténuer la baisse de leurs marges nettes d’intérêt, car les efforts visant à relancer la croissance économique pourraient stimuler la demande intérieure de crédit.
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. et Mizuho Financial Group Inc. ont fait face à une compression de leurs NIM au cours du troisième trimestre fiscal clos le 31 décembre 2022, car la politique monétaire ultralaxiste de la Banque du Japon a limité les taux que les prêteurs peuvent facturer leurs clients.
Alors que la plupart des banques centrales ont continué à relever leurs taux jusqu’en 2022 pour maîtriser l’inflation, la Banque du Japon a été une exception, maintenant son taux de référence à -0,10 %. Il est peu probable qu’un changement de garde à la banque centrale en avril renverse rapidement la politique ultra-flexible, car le nouveau gouverneur, Kazuo Ueda, pourrait se concentrer sur la relance de la croissance du crédit.
“Les taux d’intérêt à court terme chez nous resteront bas, tandis que les rendements à long terme pourraient augmenter”, a déclaré Takahide Kiuchi, économiste exécutif au Nomura Research Institute. Cela devrait profiter aux mégabanques étant donné que des taux plus élevés à l’étranger pourraient continuer à augmenter leurs coûts de financement.
L’actuel de la Banque du Japon gouverneur, Haruhiko Kuroda, a surpris les marchés en décembre 2022 par un resserrement effectif de la politique monétaire en annonçant un changement dans sa politique de contrôle de la courbe des taux, évoquant la possibilité d’autres mesures de ce type à l’avenir.
“Au cours du nouvel exercice et au-delà, mes prévisions sont pour des NIM stables ou même en légère augmentation, car je m’attends à ce que les taux d’intérêt des prêts intérieurs augmentent un peu”, Michael Makdad, analyste principal chez Morningstar, a déclaré.
Les analystes s’attendent à ce que la Réserve fédérale américaine poursuive son resserrement monétaire en 2023, même si le rythme pourrait ralentir. Cela pourrait également soutenir les NIM des banques japonaises, comme cela a été le cas pour les banques mondiales.
« Il n’y aura pas de fin [soon] à augmenter les taux des fonds fédéraux aux États-Unis », a déclaré Toyoki Sameshima, analyste principal chez SBI Securities. Cela pourrait permettre aux banques japonaises d’augmenter plus facilement les taux de prêt, Sameshima ajouté.
Le NIM de Mitsubishi UFJ Financial pour le troisième trimestre fiscal est tombé à 0,79 % contre 1,20 % au premier trimestre fiscal clos le 30 juin 2022, selon les données de S&P Global Market Intelligence. Au cours de la même période, le NIM de Sumitomo Mitsui Financial est tombé à 0,71 % contre 0,77 %, tandis que celui de Mizuho Financial est tombé à 0,41 % contre 0,50 %.
Les trois prêteurs ont déjà atteint ou presque atteint leurs objectifs de revenu net pour l’exercice se terminant le 31 mars, bien qu’ils n’aient pas relevé leurs objectifs pour l’année entière.
Les trois mégabanques ont augmenté leurs provisions combinées pour pertes sur prêts à 283,53 milliards de yens pour le troisième trimestre fiscal, contre 274,52 milliards de yens pour la période de l’année précédente, selon S&P Global Market Intelligence.
Au 17 février, 1 $ US équivalait à 134,39 ￥.
