Les investisseurs du monde entier ont émis un verdict sceptique sur le troisième mandat de Xi Jinping, vendant des actions dans des entreprises chinoises après que le dirigeant du pays a conclu un congrès du parti communiste qui a signalé un changement d’orientation de l’économie vers la sécurité.
La vente a commencé lundi matin en Asie, où Hong Kong Indice Hang Seng Tech a chuté de 9,7%, sa deuxième plus forte baisse sur une journée. Cela s’est poursuivi jusqu’à la journée de négociation américaine, où plusieurs des groupes technologiques chinois les plus connus cotés à Wall Street ont fortement chuté.
L’indice Golden Dragon du Nasdaq, qui suit les actions cotées aux États-Unis dans des entreprises chinoises, a chuté de 14,4% alors que Ali Baba, JD.com et Pinduoduo ont fait face à de fortes ventes. La baisse record d’une journée de l’indice l’a laissé en baisse d’environ 50 % cette année.
Les analystes ont déclaré que la vente avait été aggravée par la publication par Pékin de données économiques, retardées pendant le congrès du parti, qui montraient que l’économie chinoise était en croissance. de 3,9 % en glissement annuel au troisième trimestre, en deçà de l’objectif annuel de 5,5 % du gouvernement.
Mais ils ont également noté que la refonte de la direction du parti par Xi au cours du 20e congrès du parti d’une semaine, qui s’est terminé ce week-end, avait donné le pouvoir à des loyalistes plus préoccupés par la rivalité géopolitique de la Chine avec les États-Unis que par la réforme économique.
“Le risque concerne davantage la pensée de groupe et la capture de la pensée et la ligne sur le besoin urgent de lutter avec les États-Unis”, a déclaré Gerard DiPippo, ancien analyste principal de l’économie chinoise à la CIA. “Il est raisonnable du point de vue du marché que, quel que soit l’espoir que vous aviez d’un virage libéral en Chine, il soit probablement plus bas maintenant qu’il ne l’était vendredi.”
Dans les mois qui ont précédé le congrès du parti, Xi avait fait preuve d’un mépris croissant pour la réforme économique, imposant des blocages stricts de Covid-19 malgré son impact sur l’économie chinoise. Il a également lancé une répression réglementaire contre certains des groupes technologiques à la croissance la plus rapide du pays.
“Le président Xi voulait clairement une équipe pour réaliser sa vision”, a déclaré un dirigeant de l’industrie américaine.
Frank Benzimra, responsable de la stratégie des actions asiatiques à la Société Générale, a déclaré que les investisseurs avaient été perturbés par le changement de composition de la plus haute direction du parti annoncé dimanche, qui était composé de cadres plus axés sur la sécurité nationale que sur la réforme économique.
“Alors que la politique chinoise a longtemps été opaque, cette forte consolidation du pouvoir ajoute au malaise des investisseurs”, a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements d’UBS Global Wealth Management. “Les valorisations des actions, déjà proches d’un creux de 10 ans, subiront probablement plus de pression si les investisseurs internationaux exigent une prime de risque plus élevée.”
Alibaba, qui a clôturé en baisse de 12,5% à Wall Street, poussant ses actions en dessous du prix d’offre de 68 $ auquel il a été rendu public à New York il y a huit ans, dans ce qui était à la fois la plus grande liste du monde.
La société a multiplié ses revenus par plus de 14 et doublé ses bénéfices ajustés au cours des années qui ont suivi ses débuts sur le marché. Mais les actions chutent depuis 2020 après que Pékin a annulé l’introduction en bourse de la filiale de paiement numérique Ant Group, qui devait lever un record de 37 milliards de dollars.
La baisse de 80% d’Alibaba au cours de cette période reflète une perte d’environ 670 milliards de dollars en valeur boursière. La société de technologie a rapporté en août sa première baisse trimestrielle de chiffre d’affaires depuis sa cotation à New York.
La secousse de lundi met en lumière les défis croissants auxquels sont confrontés les plus grands groupes technologiques chinois depuis que Xi a lancé un répression réglementaire sur le secteur.
Un employé d’Alibaba a déclaré que la répression technologique du gouvernement et la chute du cours de l’action avaient sapé “la motivation et l’énergie”.
“Au cours des deux dernières années, les gens ont cessé de travailler dur”, a déclaré la personne, notant qu’elle travaillait personnellement environ 20 heures de moins par semaine.
Les documents d’Alibaba montrent également que la société a supprimé plus de 13 000 postes depuis le début de l’année.
Reportage supplémentaire de Nian Liu à Pékin, Patrick Mathurin à Londres et Eric Platt à New York
