Les obligations d’État britanniques ont largement ignoré la démission du Premier ministre britannique Liz Truss jeudi, alors que les investisseurs ont déclaré que son départ devrait cimenter un changement vers des politiques plus responsables sur le plan budgétaire, mais restaient prudents quant à une période d’instabilité politique qui devrait suivre.
Les cochettes s’étaient ralliées à la veille de l’annonce de Truss, mais ont été peu modifiées par la confirmation qu’elle démissionne après seulement 44 jours au pouvoir.
Le rendement du gilt de référence à 10 ans était supérieur de 0,03 point de pourcentage à 3,9% en fin d’après-midi à Londres. Le rendement à 30 ans a glissé de 0,04 point de pourcentage à 3,95 %, reflétant une légère hausse des prix.
La livre sterling a conservé ses gains par rapport au dollar pour s’échanger 0,4% de plus sur la journée à 1,126 $.
“Cela ne change pas vraiment la donne pour le marché”, a déclaré Lyn Graham-Taylor, stratège en taux chez Rabobank. “Le gros problème pour les gilts a été le revirement fiscal, mais c’est déjà dans le prix, et le marché suppose probablement que [former chancellor Rishi] Sunak arrive et ne va pas changer les choses sur ce front.
«Mais il y a encore beaucoup de questions sur la politique interne du parti conservateur et si nous nous retrouvons avec des élections générales. Je ne pense donc pas que vous ayez des chances de voir la remise disparaître pour les cochettes.
Le paquet controversé de réductions d’impôts de Truss le mois dernier avait fait chuter les marchés dorés et conduit la livre à un plus bas historique par rapport au dollar, déclenchant une crise de liquidité dans les fonds de pension et provoquant une intervention d’urgence sur le marché par la Banque d’Angleterre. Mais le nouveau chancelier Jeremy Hunt plus tôt cette semaine a rassuré les marchés en abandonnant la majorité des réductions d’impôts annoncées le mois dernier par son prédécesseur Kwasi Kwarteng.
Le récent renforcement de la livre sterling a montré que les investisseurs avaient anticipé la démission de Truss à l’avance, selon Vasileios Gkionakis, stratège en devises chez Citigroup.
Mais il est resté négatif sur les perspectives de la livre sterling à l’avenir, compte tenu de l’incertitude politique persistante et de la probabilité que la Réserve fédérale continue d’augmenter les taux d’intérêt, ce qui renforce le dollar.
“Nous ne devons pas oublier que le Royaume-Uni est toujours confronté à une faiblesse structurelle importante : un taux d’inflation élevé par rapport aux autres économies et le marché du logement est au bord d’une correction importante”, a déclaré Gkionakis.
La faiblesse du marché du logement pourrait empêcher la Banque d’Angleterre d’augmenter les taux aussi agressivement qu’ailleurs, a-t-il ajouté, car des taux d’intérêt plus élevés augmenteraient le coût des hypothèques.
Sur les marchés boursiers, les actions de Wall Street ont augmenté jeudi, avec le S&P 500 en hausse de 0,2% et le Nasdaq Composite en hausse de 0,7%. Ces gains sont survenus alors que les actions d’IBM ont augmenté de plus de 4% après que le groupe technologique a publié mercredi soir des bénéfices au troisième trimestre meilleurs que prévu et prévu une croissance des revenus pour l’année entière supérieure à ses prévisions précédentes.
Les actions de géants tels qu’Apple, Alphabet et Microsoft ont également progressé, en hausse de 1 à 2% en début d’après-midi à New York, contribuant à atténuer une baisse de plus de 4% pour Tesla après des revenus en deçà des attentes pour le dernier trimestre.
Les investisseurs ont suivi de près la dernière saison des bénéfices des entreprises à la recherche de signes de tension forte inflation et la hausse des coûts d’emprunt. La Fed a relevé ses taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage à chacune de ses trois dernières réunions dans le but de freiner la croissance rapide des prix.
Jeudi, de nouvelles données sur le marché du travail américain ont montré que les demandes initiales de chômage avaient chuté de manière inattendue au cours de la semaine se terminant le 15 octobre, passant de 226 000 à 214 000. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à un chiffre de 230 000. Les signes d’un marché de l’emploi encore chaud ont alimenté les attentes cette année selon lesquelles la Fed continuera de resserrer agressivement sa politique monétaire.
L’indice boursier européen Stoxx 600 a clôturé en hausse de 0,3 %.
Reportage supplémentaire de Philip Stafford et Harriet Clarfelt
