Le président du Groupe de la Banque mondiale, David Malpass, donne un aperçu de la réglementation à la suite de faillites bancaires sur « Kudlow ».
Après une vague de faillites bancaires plus tôt en mars, selon une nouvelle enquête de Bank of America.
Environ 31 % des participants à l’enquête mondiale sur les gestionnaires de fonds ont identifié un « événement de crédit systémique » comme le principal risque pour les marchés, contre environ 25 % qui ont souligné l’inflation persistante comme la plus grande menace.
La source la plus probable d’un événement de crédit, selon les gestionnaires de fonds, est le système bancaire parallèle – ou les institutions financières non bancaires qui ne sont pas soumises à la réglementation, notamment les fonds spéculatifs, les fonds de capital-investissement, les banques d’investissement et les prêteurs hypothécaires. D’autres sources possibles incluent la dette des entreprises américaines, suivie par l’immobilier des marchés développés.
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Un client est escorté au siège de la Silicon Valley Bank à Santa Clara, Californie, États-Unis, le 13 mars 2023. (REUTERS/Brittany Hosea-Small / Fox News)
Le sondage auprès de 212 gestionnaires de fonds a été mené entre le 10 et le 16 mars, alors que les gestionnaires de fonds regardaient en temps réel l’étonnante implosion de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, mais avant qu’UBS ne décide d’acquérir le prêteur suisse en difficulté Credit Suisse.
La Silicon Valley Bank s’est effondrée après une crise de liquidité, forçant une prise de contrôle du gouvernement et soulevant des questions sur le sort de près de 175 milliards de dollars de dépôts de clients. Il s’agissait de la plus grande faillite bancaire américaine depuis la crise financière mondiale de 2008, et la hausse des taux d’intérêt a joué un rôle central dans l’effondrement de SVB.
“Les risques de contagion dans les banques régionales américaines ont poussé les investisseurs hors du secteur bancaire américain ce mois-ci au rythme le plus rapide depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie”, a déclaré Michael Hartnett, stratège en chef des investissements chez Bank of America Global Research.
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Hartnett a noté que le sentiment d’investissement est proche des “niveaux de pessimisme observés aux creux des 20 dernières années” et a averti que le S&P pourrait chuter à un creux de 3 800 au milieu des récents malheurs du marché. Cela marquerait une baisse de 5 % par rapport aux niveaux actuels.
Les craintes de récession gonflent également à nouveau, augmentant pour la première fois depuis novembre. Environ 42 % des investisseurs considèrent qu’une récession est probable au cours des 12 prochains mois, contre seulement 24 % qui pensaient qu’un ralentissement était probable en février. Il s’agit de la plus forte augmentation d’un mois à l’autre depuis juillet.
Les commerçants travaillent sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) pendant les échanges du matin le 13 mars 2023 à New York. (TIMOTHY A. CLARY/AFP via Getty Images / Getty Images)
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Un nombre écrasant d’investisseurs voient un scénario “stagflation” – dans lequel la croissance économique s’essouffle mais l’inflation reste élevée – comme très probable. Environ 88 % des investisseurs prévoient qu’un contexte de stagflation persistera au premier trimestre 2024, contre 83 % le mois dernier.
“Les attentes de stagflation sont restées supérieures à 80% pendant 10 mois consécutifs”, indique l’enquête. “Les investisseurs gestionnaires de fonds n’ont jamais été aussi convaincus des perspectives économiques.”
