Les fusions et acquisitions mondiales dans le domaine de l’assurance chutent fortement au premier semestre 2023

Les changements réglementaires et un appétit réduit pour les insurtechs font baisser les fusions et acquisitions (M&A) des compagnies d’assurance, selon un nouveau rapport.

Les fusions et acquisitions ont baissé de 17 % dans le monde au cours du premier semestre 2023, selon la mise à jour de mi-année du rapport sur la croissance de l’assurance de Clyde & Co. Jusqu’à présent cette année, 171 transactions ont été conclues dans le monde, contre 207 au second semestre 2022 et 242 au premier semestre 2022.

“L’accalmie dans les fusions et acquisitions d’assureurs sera de courte durée”, a déclaré Eva-Maria Barbosa, associée chez Clyde & Co à Munich. “Malgré l’incertitude géopolitique et économique persistante, les compagnies d’assurance adoptent une approche ‘Keep Calm and Carry On’. Les transporteurs sont moins dépendants du financement bancaire pour les transactions stratégiques car ils sont limités à tirer parti d’une plus petite proportion de la transaction de toute façon. Les assureurs ayant généralement des bilans lourds à l’heure actuelle, la pause dans l’activité de fusions et acquisitions d’assureurs est susceptible d’être terminée. Pendant ce temps, le capital-investissement revient sur le marché pour les transactions avec les courtiers.

“Nous prévoyons que le volume des transactions recommencera à augmenter vers la fin de 2023, à mesure que les entreprises d’assurance s’acclimateront au nouvel environnement opérationnel, avec le segment des courtiers en tête”, a ajouté Barbosa.

La baisse d’activité a été la plus prononcée en Amérique du Nord et du Sud, qui a enregistré 79 transactions, contre 104 au second semestre 2002, les fusions et acquisitions dans la région étant tombées à leur plus bas niveau depuis 2014, indique le rapport.

Les États-Unis sont restés le pays le plus actif, a rapporté Clyde & Co., avec 60 transactions réalisées au premier semestre 2023, contre 83 au cours des six mois précédents.

L’Europe a signalé 47 transactions au premier semestre 2023, le niveau le plus bas enregistré depuis plus d’une décennie.

Le Royaume-Uni est en tête des pays européens en termes de transactions avec 11 – devant la France et l’Allemagne – mais a chuté à la quatrième place mondiale derrière le Canada et le Japon, note le rapport.

Les transactions de fusions et acquisitions sont passées de 33 à 29 en Asie-Pacifique, avec une répartition des transactions dans la région (le Japon a réalisé 14 transactions et l’Australie, la Chine, Hong Kong et la Corée du Sud en ont signalé trois chacune).

Le Moyen-Orient et l’Afrique ont été la seule région à avoir enregistré une augmentation des fusions et acquisitions au premier semestre 2023, selon le rapport, avec neuf transactions conclues contre huit au cours des six mois précédents.

La diminution de l’appétit dans certaines régions pour les entreprises d’insurtech a été l’un des facteurs de la baisse globale de l’activité de fusions et acquisitions, a rapporté Clyde & Co.

Trouver des capitaux pour les entreprises insurtech a été difficile en Europe en raison de l’inflation continue et de la hausse des taux d’intérêt. En revanche, les États-Unis n’ont pas vu beaucoup de véritables insurtechs arriver sur le marché.

Le rapport note que l’intérêt pour l’insurtech ailleurs, y compris du capital-investissement, reste fort, y compris en Amérique latine et en Asie, et en particulier dans les pays à haut niveau de pénétration d’Internet tels que l’Indonésie, le Vietnam, les Philippines et la Thaïlande – pour une gamme d’activités de lignes personnelles. .

“Les sociétés de capital-investissement envisagent d’investir dans certains des acteurs technologiques asiatiques de la région, à tous les stades de développement, avec des fournisseurs de capitaux potentiels répartis de manière assez égale entre les sociétés internationales de capital-investissement et les gestionnaires d’actifs régionaux”, a déclaré Joyce Chan, associée chez Clyde & Co à Hong Kong. “Pendant ce temps, à mesure que l’utilisation de l’IA dans l’assurance s’établira, les investissements devraient revenir à l’insurtech dans d’autres régions – en tant que secteur le mieux placé pour tirer parti de la technologie émergente.”

Le cyber continue de croître en tant qu’opportunité de croissance pour les opérateurs et en tant que problème de gestion des risques, a déclaré Clyde & Co..

“De nombreux acquéreurs ont révélé que la diligence raisonnable concernant les cyber-risques des entreprises cibles est passée du top 10 au top cinq des préoccupations lors de l’examen d’acquisitions potentielles”, indique le rapport. “Des garanties correctement formulées en ce qui concerne les systèmes informatiques et les problèmes de cybersécurité sont une préoccupation majeure, car les formulations générales des accords existants sont moins susceptibles de détecter des problèmes potentiels après la transaction.”

Les sujets
Fusions et acquisitions