Les fonds négociés en bourse axés sur les actions bancaires ont rebondi mardi alors que les investisseurs semblaient revenir dans le secteur bancaire assiégé au milieu d’un fort volume de transactions dans les FNB.
Actions du SPDR S&P Regional Banking ETF KRE,
-3,09%
a clôturé en hausse de 2,1 %, tandis que le SPDR S&P Bank ETF KBE,
-3,41%
a gagné 1,9% et l’ETF Invesco KBW Bank KBWB,
-4,24%
a bondi de 3,1%, selon les données de FactSet.
Les actions des ETF ont rebondi après que l’effondrement soudain des banques régionales ces derniers jours a déclenché une vente massive du secteur, les investisseurs s’inquiétant de savoir si d’autres faillites pourraient suivre les fermetures forcées de la Silicon Valley Bank de Californie et de la Signature Bank de New York. Le gouvernement américain est intervenu, soutenant les déposants pour renforcer la confiance dans le secteur bancaire dans un contexte de risques systémiques.
“Les actions des banques régionales grimpent comme s’il y avait un signal” tout clair “sur l’ensemble du marché”, a déclaré mardi Quincy Krosby, stratège mondial en chef de LPL Financial, dans des commentaires par courrier électronique. “La pression de vente intense a eu le sentiment” vendez maintenant et posez des questions plus tard “, mais des questions subsistent quant à savoir s’il existe toujours des risques intégrés dans les bilans, en particulier si les déposants continuent d’exiger des fonds.”
Moody’s Investors Service a déclaré dans une note datée du 13 mars qu’il avait changé ses perspectives sur le système bancaire américain de “négatives” à “stables”, reflétant “la détérioration rapide de l’environnement opérationnel suite aux dépôts” à Silicon Valley Bank, Silvergate Bank, et Signature Bank ainsi que les faillites de Silicon Valley Bank et Signature Bank.
“Bien que le département du Trésor, la Réserve fédérale et la FDIC aient annoncé que tous les déposants de la SVB et de la Signature Bank seraient rétablis, la baisse rapide et substantielle de la confiance des déposants bancaires et des investisseurs qui a précipité cette action met clairement en évidence les risques liés à l’actif-passif des banques américaines. gestion (ALM) exacerbée par la hausse rapide des taux d’intérêt », a déclaré Moody’s dans la note.
Volume de transactions “record”
Les ETF bancaires ont connu un volume de transactions supérieur à la moyenne ces derniers jours au milieu d’une “immense volatilité” dans le secteur bancaire, où la négociation d’un “groupe d’actions” telles que First Republic Bank a été interrompue en raison de la chute des actions, selon Todd Sohn, un Stratège ETF chez Strategas.
“Vous utilisez essentiellement l’ETF comme un véhicule de découverte des prix” et pour exprimer des opinions d’investissement sur le secteur bancaire en période d’incertitude, a déclaré Sohn par téléphone mardi.
L’ETF SPDR S&P Regional Banking en particulier s’est démarqué par un “volume record de transactions et d’options” ces derniers jours, selon Sohn. Les commerçants s’engagent dans des contrats d’options pour le droit d’acheter ou de vendre des titres à un prix convenu à une date spécifiée.
NOTE DE STRATEGAS DU 14 MARS 2023
Lire: Les ETF sont de plus en plus “courants pour l’argent rapide” dans un contexte d’augmentation de l’activité d’options liée aux expositions aux actions et aux obligations
Les investisseurs et les commerçants peuvent utiliser l’ETF SPDR S&P Regional Banking pour faire des paris longs ou courts ou pour couvrir leurs positions, a déclaré Sohn. Le fonds a enregistré 257 millions de dollars d’entrées lundi, le plus important depuis mars 2022, a-t-il déclaré. Vendredi, le jour où la Silicon Valley Bank s’est effondrée, l’ETF a enregistré une “minuscule” entrée d’environ 2,5 millions de dollars, a-t-il ajouté.
Pendant ce temps, les actions financières figuraient parmi les plus performantes du S&P 500 mardi, avec le Financial Select Sector SPDR Fund XLF,
-3.90%
terminant 2% plus haut, selon les données de FactSet. Cela par rapport à un gain de 1,7% pour l’indice S&P 500 SPX,
-1,93%.
“Dans ce marché axé sur les gros titres, beaucoup dépend des actions du secteur bancaire pour voir le type d’afflux suggérant que le pire est vraiment passé”, a déclaré Krosby.
Les régulateurs de l’État ont fermé la Silicon Valley Bank vendredi et dimanche, ils ont fermé la Signature Bank. Le gouvernement américain est intervenu dimanche, le département du Trésor, la Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corp. annonçant que tous les déposants des deux institutions seraient guéris. La Fed a également créé le programme de financement à terme des banques, offrant des prêts aux banques pour les aider à répondre aux besoins de tous leurs déposants.
Banque de la Première République FRC,
-23,16%
a bondi mardi, terminant 27% plus haut, selon les données de FactSet. Première République dit dimanche qu’il a “renforcé et diversifié sa situation financière grâce à l’accès à des liquidités supplémentaires de la Federal Reserve Bank et de JPMorgan Chase & Co”.
Actions de JPMorgan JPM,
-5,53%,
qui était lundi le plus grand avoir de l’ETF Invesco KBW Bank, a clôturé en hausse de 2,6% mardi. Jusqu’à présent cette semaine, JPMorgan a gagné 0,7% jusqu’à mardi, contre une chute de 51,5% pour les actions de la Première République, selon les données de FactSet.
