Face aux récentes turbulences bancaires, les principales banques centrales interviennent pour améliorer l’approvisionnement en dollars du secteur financier. La Banque centrale européenne (BCE) et les banques centrales des États-Unis, du Japon, de Grande-Bretagne, de Suisse et du Canada sont impliquées dans l’action coordonnée, comme elles l’ont annoncé dimanche soir.
Les accords existants sur le change du dollar seraient utilisés pour renforcer l’offre de liquidités, comme l’a dit la Réserve fédérale américaine. Les banques centrales ont convenu d’effectuer les transactions sur sept jours quotidiennement plutôt qu’hebdomadairement. Cela devrait commencer ce lundi. Les opérations quotidiennes devraient se poursuivre au moins jusqu’à fin avril.
Le réseau de lignes de swap entre ces banques centrales est un système important qui sert de backstop de liquidité, selon la BCE. Ceci est prêt à réduire les tensions sur les marchés financiers mondiaux. Elle contribue à atténuer l’impact de ces tensions sur l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises, tant dans le pays qu’à l’étranger.
L’annonce surprenante est intervenue peu de temps après que le rachat du Credit Suisse par UBS soit devenu connu. La patronne de la BCE, Christine Lagarde, a souligné dimanche : “Le secteur bancaire de la zone euro est résilient et dispose de solides positions de capital et de liquidité.” La BCE dispose de tous les instruments nécessaires pour “alimenter le système financier de la zone euro en liquidités si nécessaire”.
Les analystes sont sceptiques
Les analystes ont d’abord réagi avec inquiétude à cette initiative dimanche. “Lorsque les banques centrales se précipitent pour prendre des mesures pour s’assurer que tout va bien, alors les choses ne vont pas bien”, a déclaré Jeroen Blokland de la société d’analyse True Insights. Il a conseillé de rester prudent lors d’investissements dans des classes d’actifs risquées telles que les actions.
L’expert en marchés de capitaux Mohamed El-Erian suppose qu’à l’avenir, l’accent ne sera pas seulement mis sur le risque de contagion pour le système financier mondial, mais également sur les éventuels effets d’entraînement sur l’économie réelle. Les turbulences du système bancaire constituent également un risque pour l’économie américaine, “qui s’est jusqu’à présent montrée très robuste”, a déclaré El-Erian à l’agence de presse Bloomberg. Par leur action commune, les banques centrales ont voulu “minimiser le risque que la crise bancaire signifie aussi que les marchés ne fonctionnent plus correctement et qu’il y ait des revers économiques”.
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Après la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) et de la New York Signature Bank, l’attention aux États-Unis s’est principalement déplacée vers les petites banques. Les clients ont retiré des milliards de dollars de fonds et les ont déposés auprès de grandes banques comme JP Morgan Chase et Bank of America. Les grandes maisons de Wall Street sont plus étroitement réglementées et peuvent être mieux placées pour amortir les problèmes.
Mais les plus petits instituts accordent environ 30 à 40 % des prêts aux États-Unis, selon une analyse de Torsten Slok, économiste en chef de la société de capital-investissement Apollo. Elles jouent donc un rôle central dans l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. Cependant, Slok pense que les banques deviennent désormais plus prudentes en matière de prêts. Il faut aussi s’adapter aux nouvelles réglementations. Tout cela rendra votre entreprise beaucoup plus difficile à l’avenir.
La décision de la Fed sur les taux d’intérêt est attendue mercredi. Il y a actuellement une discussion animée à Wall Street pour savoir si les crises bancaires aux États-Unis et en Suisse forceront le président de la Fed, Jerome Powell, à faire une pause sur les taux d’intérêt. Blokland ne présume plus actuellement que la Fed augmentera ses taux.
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