Les actions américaines ont mis fin à leur récente séquence de pertes mercredi, tandis que les prix des obligations d’État ont augmenté malgré de nouveaux avertissements concernant de fortes hausses des taux d’intérêt.
L’indice Nasdaq Composite, riche en technologies, a bondi de 2,1 cents pour sa première hausse quotidienne du mois, et l’indice S&P 500 plus large a augmenté de 1,8%.
Sur les marchés obligataires, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans de référence – considéré comme un indicateur des coûts d’emprunt dans le monde – a chuté de 0,08 point de pourcentage pour s’établir à 3,26 %. Les rendements chutent lorsque les prix augmentent.
Les bons du Trésor avaient vendu lors de la session précédente après qu’une enquête positive sur l’industrie des services dans la plus grande économie du monde ait alimenté les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale continuerait à resserrer agressivement sa politique monétaire.
Le rebond de mercredi est intervenu malgré de nouvelles déclarations bellicistes de plusieurs banquiers centraux de haut rang. Thomas Barkin, président de la succursale de Richmond de la Fed, a déclaré au Financial Times que la banque centrale doit relever les taux d’intérêt à un niveau qui restreint l’activité économique « jusqu’à ce que nous soyons vraiment convaincus que nous avons maîtrisé l’inflation ».
Pendant ce temps, le vice-président de la Fed, Lael Brainard dit une conférence à New York que “nous sommes là-dedans aussi longtemps qu’il le faudra pour faire baisser l’inflation”, et le Wall Street Journal a rapporté que la banque centrale était “sur la voie” vers une troisième hausse consécutive de 0,75 point de pourcentage lors de sa prochaine réunion politique plus tard ce mois-ci.
Les marchés à terme tablaient sur une probabilité de 79% d’une augmentation de 0,75 point de pourcentage, contre 75% la veille. La fourchette cible actuelle de la Fed se situe entre 2,25 % et 2,5 %.
Ailleurs, les gilts britanniques à court terme ont également rebondi après une vente massive mardi, le rendement à deux ans glissant de 0,14 point de pourcentage à 2,98%.
La hausse des prix des dorures est survenue alors que la nouvelle Premier ministre britannique Liz Truss était sur le point d’annoncer cette semaine un paquet visant à atténuer la pression de la flambée des prix de l’énergie sur les ménages et les entreprises, ce qui, selon certains analystes, pourrait réduire les pressions inflationnistes à court terme.
“Je pense que c’est une reprise à court terme”, a déclaré James Athey, directeur des investissements chez Abrdn. “En général, la configuration des gilts semble très précaire”, a-t-il ajouté, mentionnant la lutte de la Banque d’Angleterre pour contenir l’inflation.
Huw Pill, économiste en chef de la BoE, a déclaré mercredi aux députés du comité restreint du Trésor de la Chambre des communes que les plans de Truss pour un gel des factures d’énergie étaient susceptibles de contraindre la banque centrale à relever les taux d’intérêt malgré la baisse du taux d’inflation dans les mois à venir.
Les mouvements sur les marchés obligataires mercredi ont également suivi une publication commerciale décevante de la Chine, montrant qu’elle avait exporté moins que prévu en août. Les investisseurs ont scruté de près les données économiques ces derniers mois à la recherche d’indices sur la mesure dans laquelle les banques centrales du monde entier tourneront la vis sur la politique monétaire face à un ralentissement prolongé.
En Chine, les exportations ont augmenté de 7,1% en glissement annuel le mois dernier, contre une croissance de 18% en juillet. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une expansion de 12,8 %. Les chiffres étaient un “signe que le ralentissement de la croissance mondiale et la normalisation des modes de consommation pèsent sur la demande de biens chinois”, a écrit Sheana Yue, économiste chinoise chez Capital Economics.
Un rapport séparé a montré que la production industrielle allemande s’était contractée de 0,3% sur une base mensuelle en juillet, contre une croissance de 0,8% le mois précédent. Les économistes avaient anticipé une contraction de 0,5 %.
La Banque centrale européenne doit annoncer jeudi sa propre décision de politique monétaire. Plusieurs banques de Wall Street ont déclaré qu’elles prévoyaient une augmentation considérable de 0,75 point de pourcentage des coûts d’emprunt. En juillet, la BCE a relevé ses taux pour la première fois en plus d’une décennie de 0,5 point de pourcentage plus net que prévu à zéro.
Mais les analystes sont divisés sur l’ampleur et la rapidité avec lesquelles la BCE se déplacera, certains craignant que des taux plus élevés ne nuisent à la croissance dans la région. Matteo Cominetta, économiste principal au Barings Investment Institute, prévoit une hausse de 0,75 point de pourcentage jeudi, suivie de hausses plus faibles en octobre et décembre.
“Je pense qu’ils ne pourront pas faire plus que cela parce que nous entrons dans le [autumn] la preuve d’une récession très profonde sera claire », a-t-il déclaré.
L’indice boursier européen Stoxx 600 a clôturé en baisse de 0,6 %. Le Hang Seng de Hong Kong a clôturé en baisse de 0,8 %.
