Les achats de fonds souverains en Espagne ont établi un record en 2022 : près de 3 milliards en 11 opérations | Économie

L’appétit des fonds souverains pour l’Espagne est loin de faiblir. Les rachats de ces géants de l’investissement, qui se consacrent à canaliser l’épargne publique de plusieurs pays, dont beaucoup sont producteurs de pétrole et de gaz, se sont clôturés l’année dernière à des niveaux records : 11 opérations (autant qu’au sommet de 2014) évaluées à 2,9 milliards (autant qu’en 2009, quand Abu Dhabi a débarqué à Cepsa), selon les données publiées ce jeudi par l’Institut du commerce extérieur (ICEX, public) et le Business Institute (IE, une école de commerce privée). Le modèle de croissance « robuste » s’est également poursuivi au cours des quatre premiers mois de 2023, en ce qui concerne les statistiques.

Même si les chiffres de l’Espagne sont significatifs, ils sont encore loin des principales destinations d’investissement des fonds souverains à l’échelle mondiale. Les États-Unis ont été une nouvelle fois le pays qui attire le plus d’argent de ces véhicules d’investissement : 55 milliards de dollars (52 milliards d’euros) en 2022, soit 58 % du total mondial. Le Royaume-Uni arrive en deuxième position avec 13,5 %, suivi de l’Inde (8,2 %), de l’Arabie saoudite (2,9 %) et de l’Allemagne (2,7 %). En termes absolus, le chiffre des investissements dans ces quatre pays était d’environ 43 milliards, avec respectivement les secteurs de l’immobilier, de la santé, de la finance et des technologies de l’information comme principales destinations.

Les deux fonds qui ont réalisé le plus d’opérations d’achat l’année dernière dans le monde partagent la nationalité : le singapourien Temasek et GIC. Apparaissent ensuite deux fonds d’Abou Dhabi (Mubadala et ADIA), un du Qatar (la Qatar Investment Authority) et le Saudi Public Investment Fund. La domination du marché par ces six véhicules d’investissement était quasi absolue : plus de huit opérations sur dix réalisées par les fonds souverains portaient leur nom.

En 2022, les actifs placés sous l’égide des fonds souverains ont augmenté de 11 % : ils sont passés d’un peu moins de 9,9 à 11 000 milliards d’euros, soit environ sept fois le PIB espagnol. Dans une large mesure, cette augmentation répond au bon progrès du commerce des énergies fossiles dans les pays du Moyen-Orient : plus le prix de vente est élevé, plus les ressources à investir dans le monde entier pour tenter d’assurer leur avenir lorsque le pétrole perd du poids seront importantes. dans la matrice énergétique. Un moment qui pourrait être bien plus proche que beaucoup ne le pensent.

En Espagne, la brique a dominé l’afflux de capitaux provenant des fonds souverains l’année dernière. En grande partie grâce à l’opération de 1.500 millions d’euros annoncée par GIC pour construire un portefeuille de 8.000 logements locatifs avec Azora et qui constitue « l’investissement le plus important d’un investisseur étranger dans ce type d’actifs dans le pays ». auteurs du rapport, Javier Capapé et Rodrigo Arce, tous deux professeurs à l’IE et spécialistes des fonds souverains.

Mubadala, le fonds souverain d’Abu Dhabi et premier actionnaire de la compagnie pétrolière Cepsa (avec 63%), s’est également joint à cette poussée de l’immobilier espagnol, qui en 2021 avait déjà pris une participation de près de 50% dans Healthcare Activos. dans lequel il a de nouveau injecté de l’argent ces derniers mois pour accélérer ses plans de croissance d’un million de dollars : 1,5 milliard sur les quatre prochaines années. Cet été, Mubadala a annoncé l’achat de 17 hôtels en Espagne pour 600 millions d’euros.

En dehors de l’immobilier, les techniciens de l’ICEX et de l’IE soulignent la participation de GIC au dernier tour de financement de la société espagnole de ressources humaines Factorial, qui vient de recevoir le label licorne pour une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars. Créée en 2016, elle connaît depuis plusieurs années une croissance à trois chiffres.

Sommet à Madrid

La présentation du rapport intervient quelques jours après que la principale association mondiale de fonds souverains a tenu son sommet annuel à Madrid, qui a réuni des véhicules d’investissement possédant plus de cinq mille milliards d’euros d’actifs dans la capitale espagnole. “L’un des objectifs du parrainage de cette rencontre était de se concentrer sur l’Espagne, un pays qu’ils connaissent parfaitement et qui leur offre de très grandes opportunités”, a reconnu jeudi la secrétaire d’État au Commerce, Xiana Méndez. « La majorité des grands fonds souverains mondiaux sont présents en Espagne et constituent un phénomène particulièrement important en raison de leur capacité à capitaliser les entreprises espagnoles. Une économie ouverte comme celle de l’Espagne ne peut être conçue sans tous ces investissements internationaux », a-t-il ajouté.

L’étude apparaît également au milieu de la poussière due à l’entrée de la première entreprise de télécommunications d’Arabie Saoudite (publique) dans le capital de Telefónica. Bien que cet investissement ne soit pas piloté par le fonds souverain de ce pays, il constitue un exemple supplémentaire de la force des pétrodollars en Europe en général et en Espagne en particulier.

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