Le secteur aérien retrouve les niveaux d’avant-covid en termes de capacité offerte

La capacité mondiale des compagnies aériennes a atteint les niveaux de 2019. C’est ce qui ressort des données de Cirium, une société d’analyse aéronautique. Il s’agit d’une « étape importante dans la reprise après l’apparition de la pandémie » qui, avec la fermeture des frontières, avait contraint les compagnies aériennes à immobiliser leurs flottes, mettant le secteur au bord de l’effondrement.

Capacité mondiale aux niveaux de 2019 mais certains défis subsistent

La crise du Covid est derrière nous pour le secteur du transport aérien, après plus de trois années de souffrance laissées par la pandémie. La bonne nouvelle du Cirium est que la capacité mondiale, mesurée en nombre de sièges offerts par distance parcourue, a atteint les niveaux de 2019. Ce chiffre représente la un tournant pour le marché mondial du transport aérien d’une valeur de 1,17 billion de dollars qui ont été confrontés à une crise existentielle sans précédent.

Le retour à la capacité de vol d’avant la pandémie confirme une fois de plus résilience du secteur et la capacité des compagnies aériennes à s’adapter à des conditions en constante évolution. Mais les problèmes demeurent et sont différents. Selon le Cirium, si le trafic transatlantique a retrouvé ses niveaux d’avant Covid, le trafic vers le Pacifique et de l’Europe vers l’Asie a diminué respectivement de 31 % et 17 %.

Les connexions vers et depuis la Chine sont encore lentes, maintenant un marché important en marge de la reprise. Les compagnies aériennes sont confrontées à des goulots d’étranglement persistants dans l’approvisionnement en avions, un problème laissé par la pandémie. De plus, l’espace aérien russe reste fermé à de nombreuses compagnies aériennes occidentales, ce qui ajoute une multitude de défis post-pandémiques. Enfin et surtout, les transporteurs ont largement modifié leurs opérations suite à l’attaque du Hamas contre Israël.

IATA, une solide conclusion au troisième trimestre

« Le troisième trimestre 2023 s’est terminé sur une note positive, avec une demande record de passagers intérieurs pour le mois de septembre et un trafic international toujours aussi fort. »il a déclaré Willie Walshdirecteur général de l’IATA (International Air Transport Association).

L’IATA a annoncé qu’en septembre, elle la forte tendance du trafic passagers post-pandémique s’est poursuivie. Le trafic total en septembre 2023 (mesuré en passagers-kilomètres payants ou RPK) a augmenté de 30,1 % par rapport à septembre 2022. À l’échelle mondiale, le trafic se situe désormais à 97,3 % des niveaux d’avant Covid.

Il trafic intérieur a atteint un nouveau sommet pour le mois de septembre, puisqu’il a augmenté de 28,3 % par rapport à septembre 2022 et a dépassé de 5 % le niveau de septembre 2019. trafic international a augmenté de 31,2% par rapport au même mois il y a un an. Tous les marchés ont enregistré des gains en pourcentage à deux chiffres d’une année sur l’autre. Les RPK internationaux ont atteint 93,1 % des niveaux de septembre 2019.

Trafic de septembre de Transporteurs européens a augmenté de 15,7 % par rapport à septembre 2022. La capacité a augmenté de 14,9 % et le coefficient d’occupation a augmenté de 0,6 point de pourcentage, pour atteindre 85,5 %. LE Transporteurs nord-américains a enregistré une augmentation du trafic de 18,9% en septembre 2023 par rapport à la même période en 2022. La capacité a augmenté de 18,0% et le coefficient d’occupation s’est amélioré de 0,6 point de pourcentage, à 85,6%.

« À l’approche de la fin de l’année 2023, nous pouvons nous prévaloir d’une année de forte reprise de la demande, au cours de laquelle les passagers ont pleinement profité de leur liberté de voyager. Il y a toutes les raisons de croire que cet élan peut être maintenu au cours de la nouvelle année, malgré les incertitudes économiques et politiques dans certaines régions du monde. Pour réussir en 2024, l’ensemble de la chaîne de valeur doit être pleinement préparé à répondre à la demande à venir. »a déclaré Walsh.

Rendement annuel de 15 % avec barrière de prime de 50 %

Une autre façon d’investir dans le secteur aérien consiste à utiliser des certificats d’investissement, tels que Low Barrier Cash Collect Callable targati BNP Paribas, récemment émis sur le SeDeX de la Bourse italienne. Ces Certificats sont structurés sur des paniers d’actions Worst Of et offrent des récompenses mensuelles potentielles avec effet mémoire entre 0,90% (10,80% pa) et 1,25% (15% pa) du montant notionnel et ont des barrières avec une échéance et une prime qui coïncident, puisque les deux sont fixés à hauteur de 40 % maximum de la valeur initiale des actifs sous-jacents.

Les paniers des 10 certificats de la nouvelle série sont construits pour permettre à l’investisseur de prendre position au moyen d’un instrument unique sur certaines des plus importantes sociétés financières et industrielles italiennes et internationales, en suivant une approche thématique et en permettant de se concentrer sur des titres de différents secteurs économiques. Parmi ceux-ci, nous trouvons également le certificat (ISIN NLBNPIT1W1L0) de prendre position sur le secteur aérien construit sur le panier constitué de Air France-KLM, American Airlines et EasyJetqui versera une prime mensuelle égale à 1,25% du Montant Notionnel (1,25 euros, soit 15% par an) à chaque date de valorisation intermédiaire où la valeur des actions sous-jacentes est supérieure ou égale au niveau de barrière de prime, placé à 50%.

Par ailleurs, à partir de décembre 2023, leeffet mémoire qui permet à l’investisseur de percevoir, à un jour d’évaluation mensuel, une prime cumulée incluant tous les coupons précédemment impayés, si les conditions pour percevoir la prime sont remplies à ce jour d’évaluation.

Scénarios de callabilité et de délais

Par ailleurs, la nouveauté de cette émission est donnée par le Callability qui permet à l’Emetteur, à partir du sixième mois de vie, de rappeler les certificats à l’avance rembourser 100% du montant notionnel (100 euros). Cette émission se distingue donc des précédentes émissions Low Barrier qui prévoyaient une échéance anticipée si, aux dates de valorisation intermédiaires, tous les sous-jacents étaient supérieurs à leur valeur initiale respective. En effet, dans ce cas, Callability représente un droit de l’émetteur, quelle que soit la performance des actions sous-jacentes. Le préavis intervient au moins trois jours ouvrés avant la date de remboursement anticipé correspondante.

Quand et si le certificat expirera (9 novembre 2026) sont attendus deux scénarios possibles:

1. si le prix de toutes les actions est égal ou supérieur au niveau barrière à l’échéance (50% de la valeur initiale des sous-jacents), le Certificat rembourse le montant notionnel (100 euros) majoré de la prime (1,25 euros) avec effet mémoire ;
2. si le prix d’au moins un des sous-jacents est inférieur à la barrière à l’échéance (50% de la valeur initiale des sous-jacents), le Certificat paie un montant proportionné à la performance de la plus mauvaise action (avec pour conséquence une perte, partielle ou total, du capital investi) .

Ci-dessous se trouvent les analyse du scénario d’expiration:

Enfin, le certificat est accompagné Combien d’options ce qui l’immunise contre les fluctuations des taux de change entre l’euro, le dollar américain (la devise d’American Airlines) et la livre (la devise d’EasyJet), neutralisant ainsi le risque associé.

Avis des analystes sur les valeurs du panier

Le consensus recueilli par Bloomberg sur les trois valeurs du panier, que nous rapportons dans le tableau ci-dessus, c’est essentiellement positif. Plus de la moitié des analystes qui suivent Air France-KLM et EasyJet recommandent d’acheter (acheter), tandis que les autres suggèrent de conserver les actions en portefeuille (conserver) et seule une petite minorité conseille de vendre. Sur American Airlines, cependant, la plupart des analystes recommandent de conserver, tandis que les autres sont divisés en achats et ventes. En outre, l’objectif de cours moyen indique que ces actions semblent actuellement sous-évaluées et que les analystes s’attendent à une hausse potentielle au cours des 12 prochains mois.

Cela rend les sous-jacents du panier J’ai une stratégie avec un certificat Low Barrier Cash Collect Callableou pour ceux qui ont une vision latérale ou modérément haussière d’un secteur donné (en l’occurrence le secteur aérien) d’obtenir un rendement intéressant au moment du Callability au gré de l’Emetteur ou en fin de vie du produit (après trois ans ).

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