Le monde russe sans émotion : Exportation, déclarations de gains et absence d’argent liquide | Une semaine

La Russie a publié des données statistiques sur la balance des paiements et le compte courant. La phrase la plus importante en anglais est :

« La croissance des actifs étrangers a été estimée à 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2023, ce qui est plus élevé qu’au deuxième trimestre 2023, en grande partie en raison d’une augmentation des autres investissements sous forme de comptes débiteurs, y compris les règlements commerciaux extérieurs en cours. »

Traduisons-le donc dans le discours humain par rapport à d’autres expressions :

Actifs étrangers = créances sur matières premières, biens et services exportés ont augmenté de 17 milliards de dollars au 3ème trimestre. On appelle cela des « investissements » à l’étranger : l’argent est conservé sur des comptes pour la Russie, principalement en Chine en yuans et en Inde en roupies.

Au troisième trimestre, les exportations et importations ont enregistré un excédent de 30 milliards de dollars, dont la moitié n’est pas parvenue au pays, les créances des entreprises exportatrices russes à l’étranger ayant augmenté. Conséquence:

Il est alors difficile de payer les impôts et les taxes au pays et ainsi de faire face au budget de l’État. Cela n’arrivait pas auparavant avec les partenaires européens : vous vous souvenez probablement que le gaz et le pétrole devaient être payés soit en roubles, soit en euros/dollars dans un délai de 45 jours. Les Chinois et les Indiens ne sont pas obligés de respecter cette règle, car leurs monnaies (des BRICS) ne sont pas convertibles. C’est un petit inconvénient pour l’exportateur. Bien sûr, la Russie peut importer des voitures et des appareils électroniques de Chine, mais que retenir de cette Inde ?

Les sanctions fonctionnent-elles ?

• S’ils ne fonctionnaient pas, les revendications de la Russie à l’étranger ne s’accroîtraient pas.
• S’ils ne fonctionnaient pas, le taux de change du rouble ne baisserait pas
• S’ils ne travaillaient pas, le taux d’intérêt à la maison n’augmenterait pas
• S’ils ne fonctionnaient pas, l’inflation n’augmenterait pas dans le pays
• S’ils ne fonctionnaient pas, le déficit budgétaire n’augmenterait pas avec une telle croissance des exportations et des recettes budgétaires.
• S’ils ne travaillaient pas, personne ne pourrait leur refuser de payer, car ils redirigeraient les marchandises, les matières premières, ailleurs.

Alors, les sanctions fonctionnent-elles ou pas ?

Voir le graphique de l’excédent du compte courant sur une série chronologique de 6 et/ou 12 mois. Ce n’est pas une belle évolution.

Vous avez été nombreux à demander l’évolution à long terme de la balance des paiements/compte courant. Que ce soit dans le deuxième graphique. C’était déjà bien, mais l’argent de 2022 est lentement englouti, dépensé, et de nouveaux attendent.

Alors, les sanctions fonctionnent-elles ou pas ?

Les perspectives sont sombres :

• les exportations de pétrole volontairement limitées
• le prix baisse encore
• la consommation de gaz en Europe est en baisse
• stocks à des niveaux records – réservoirs pleins à 97 %
• Les importations de GNL en provenance de Russie sont en baisse, le prix du gaz à 1/3 de celui de l’année dernière
• froid nulle part, chaleur record
• la production d’électricité dans l’UE augmente à partir de l’énergie solaire, éolienne et nucléaire

Il faut être patient et persévérant. Longue durée. En années, pas en mois.

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