Le marché du travail, pilier macroéconomique du gouvernement espagnol

Cette évolution explique aux yeux du gouvernement espagnol une bonne partie (pas la totalité) du « dynamisme » économique et, donc, de la croissance du produit intérieur brut (PIB, l’indicateur qui mesure la taille d’une économie) tant de cet exercice à partir de ce qui vient. Justement, profitant de la publication d’un plan budgétaire approuvé par l’Airef, le gouvernement de Pedro Sánchez révise à la hausse la croissance économique de 2023 et la situe finalement à 2,4% (trois dixièmes de plus que la croissance attendue en avril). , emboîtant le pas à presque tous les organes de contrôle. Il révise également, mais à la baisse, le rebond du PIB en 2024 et le laisse à 2%, soit quatre dixièmes de moins que prévu (2,4%), même s’il reste une prévision légèrement plus optimiste que celle de la Banque d’Espagne et du Fonds monétaire international. .

Consommation, investissement et exportations

Dans le document envoyé à Bruxelles, le gouvernement précise que cette bonne progression de l’emploi, accompagnée d’un “maintien des revenus salariaux”, est ce qui a permis – et permettra – de maintenir un bon comportement de la consommation privée, un des moteurs de l’économie. Mais aussi l’investissement, défend le gouvernement, qui le lie au « déploiement de fonds » [europeus] du plan de relance”.

Mais tout n’est pas oxygène et le dirigeant de Pedro Sánchez le sait (c’est pourquoi il coupe la croissance en 2024). Malgré le fait que l’Espagne sera l’une des économies qui connaîtra la plus forte croissance cette année, le ralentissement qui commence à se faire sentir à l’échelle mondiale la saupoudrera également et un premier symptôme pourrait déjà être vu dans une croissance plus timide de l’économie. au troisième trimestre. Les données seront publiées en avance fin octobre.

Ce scénario est le résultat du resserrement des conditions financières de la Banque centrale européenne (BCE) face à une inflation toujours élevée (reste à voir l’impact qu’une hausse des prix de l’énergie, notamment du pétrole, suite à l’épidémie de la guerre entre Israël et la Palestine). La restriction monétaire se déplace petit à petit dans les poches des citoyens, du supermarché aux hypothèques. Et le dynamisme de la consommation privée perdurera, mais à un rythme moindre.

C’est également le résultat du ralentissement économique de la zone euro, ainsi que de l’économie chinoise, même si, comparée à des pays comme l’Allemagne, l’Espagne n’en est pas aussi dépendante. Quoi qu’il en soit, cet « environnement extérieur défavorable » met les exportations sur le devant de la scène. Selon le gouvernement espagnol, le degré de résilience des exportations (dont elles ont fait preuve jusqu’à présent) dépendra de la « diversification », c’est-à-dire de la capacité de l’Espagne à les maintenir au-delà du tourisme. En effet, si l’État a sauvé les meubles en 2023, c’est grâce à l’évolution du secteur des services et du tourisme, une activité qui s’est fortement redressée après la pandémie.

En attente d’estimations

Au-delà de la révision du tableau macroéconomique, le plan budgétaire 2024 ne prévoit pas de changements majeurs car le gouvernement espagnol est au pouvoir. Il faut garder à l’esprit qu’en Espagne, les budgets des États ne peuvent pas être approuvés avec un gouvernement en place et si ce document est utile, c’est précisément aux États membres d’expliquer à Bruxelles les grandes lignes de leurs budgets. C’est pourquoi, sur le paquet de mesures approuvé pour faire face à la crise des prix, qui expire le 31 décembre, le gouvernement espagnol ne s’attarde pas : le plan budgétaire ne prévoit pas d’éventuelles mesures ou extensions, mais cela « ne présuppose pas que dans le à l’avenir, ils ne pourront pas être adoptés ou étendus dans le but d’atténuer l’impact de l’inflation”, prévient l’exécutif.

Il inclut l’augmentation des retraites avec l’inflation, l’augmentation des salaires publics et du revenu minimum vital, trois mesures déjà prévues par la loi.

Quant au déficit et à la dette, la tendance à la baisse des deux indicateurs se maintient. Comme l’a indiqué le ministère des Finances en avril, le déficit devrait atteindre 3% du PIB en 2024, soit un an avant la date prévue. Quant à la dette publique sur PIB, l’exécutif espère consolider le ratio en dessous de 110% dès cette année (108,1%), alors qu’il s’élèverait à 106% en 2024 (l’examen récent de la hausse du PIB espagnol par l’INE ajuste ces chiffres à la baisse). . La mise à jour de ces deux éléments est importante si l’on tient compte du fait qu’à partir de l’année prochaine Bruxelles réactivera les règles budgétaires et, même si elles seront plus flexibles, elles incluront des amendes pour les États membres qui ne les respecteront pas.