Le japonais Kirin accepte 1,2 milliard de dollars pour l’australien Blackmores dans un effort de diversification

TOKYO, 27 avril (Reuters) – Le géant japonais des boissons Kirin Holdings Co Ltd (2503.T) a conclu un accord de rachat pour 1,2 milliard de dollars du fabricant australien de vitamines Blackmores Ltd (BKL.AX), poursuivant une poussée de diversification tout en offrant aux actionnaires de la cible en difficulté une belle sortie.

L’accord concrétise un plan de Kirin visant à élargir ses activités au-delà des boissons alcoolisées, car un intérêt croissant pour la santé suscite des attentes de réglementation plus stricte.

Cela jette également une bouée de sauvetage pour les actionnaires de Blackmores après des années de faibles rendements. L’entreprise est passée du premier magasin d’aliments naturels d’Australie il y a près d’un siècle à une réussite nationale en capitalisant sur l’appétit des Chinois pour les suppléments de santé importés.

Mais le confinement du COVID-19 a mis fin au boom du “daigou”, où les consommateurs chinois achetaient des marchandises à l’étranger pour les ramener chez eux, et l’entreprise a du mal à reprendre ses ventes depuis. Avant l’accord Kirin, les actions Blackmores se négociaient à un tiers de leur valeur en 2016, au plus fort de l’engouement pour les daigou.

“Lorsque vous avez passé 57 ans dans une entreprise, vous ne voulez pas voir l’entreprise souffrir, et vous voulez voir l’entreprise réussir”, a déclaré l’ancien président Marcus Blackmore, fils du fondateur de l’entreprise et son principal actionnaire avec 19 ans. %.

“Je n’ai aucun doute dans mon esprit que Kirin tiendra cette promesse envers moi”, a ajouté Blackmore, 78 ans, lors d’un entretien téléphonique.

Kirin, qui réalise environ la moitié de ses ventes à partir de boissons alcoolisées, y compris les grandes marques de bière australiennes comme Tooheys, a déclaré qu’il serait avantageux de rejoindre une unité pharmaceutique basée au Japon avec une empreinte australienne déjà importante.

“Dans le domaine des sciences de la santé, Kirin est fort au Japon tandis que Blackmores a une forte présence en Australie, en Chine et en Asie du Sud-Est”, a déclaré Takeshi Minakata, directeur général de Kirin, lors d’une conférence de presse à Tokyo.

“La combinaison des deux sociétés nous permettra de compléter la couverture de l’autre dans des zones qui n’ont pas été couvertes jusqu’à présent.

La nouvelle a fait grimper les actions de Blackmores de 23% à 94,26 dollars australiens, leur plus gros gain en une journée, et juste en deçà du prix d’achat de 95 dollars australiens de Kirin, les investisseurs considérant l’accord comme définitif tout en permettant les dividendes qui pourraient être payés, qui en seraient soustraits.

“Des offres interdépendantes plus élevées sont possibles, mais nous pensons que les chances sont faibles compte tenu de notre évaluation autonome de 80 dollars australiens de la valeur intrinsèque de Blackmores”, a déclaré l’analyste de Morningstar Shane Ponraj dans une note client.

Les actions de Kirin ont chuté de 3% alors que les analystes se demandaient s’il payait trop cher.

“L’accord semblait juste un peu cher et le Japon prend généralement les fusions et acquisitions négativement. Un peu surpris qu’il ne soit pas plus bas.” a déclaré Mio Kato, fondateur de LightStream Research, qui publie sur la plateforme SmartKarma.

FOCUS SUR L’AUSTRALIE

L’accord intervient au milieu d’une frénésie de fusions et acquisitions en Australie que les observateurs du marché s’attendent à poursuivre à court terme. Le pays a été une destination populaire pour les entreprises japonaises à la recherche d’une croissance au-delà de leur économie nationale stagnante.

Kirin et Asahi Group Holdings Ltd (2502.T) dominent le marché australien de la bière, tandis que Nippon Paint Holdings Co Ltd (4612.T) a acheté le plus grand fabricant de peinture australien DuluxGroup Ltd pour 3,8 milliards de dollars australiens en 2019. Un an plus tôt, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (8306.T) a payé 4,1 milliards de dollars australiens pour l’unité mondiale de gestion d’actifs de la Commonwealth Bank of Australia.

Bien que Blackmores ait déclaré qu’il soutenait l’accord, les actionnaires de Blackmores voteront en juillet et les sociétés s’attendent à ce que la transaction soit conclue en août. Barrenjoey Capital Partners et Adara Partners agissent en tant que conseillers financiers conjoints.

(1 $ = 1,5131 dollar australien)

Reportage de Mariko Katsumura; Montage par Himani Sarkar

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