Le dollar a débuté la semaine sur une note pessimiste et les marchés boursiers ont augmenté alors que les traders évaluaient un resserrement de la divergence des politiques entre la Réserve fédérale américaine et les autres grandes banques centrales.
Un indice mesurant le billet vert par rapport à six pairs a glissé de 0,6%, réduisant les baisses plus prononcées plus tôt dans la session. L’euro a augmenté de 0,8 % pour s’échanger au-dessus de la parité avec la devise américaine à 1,011 $, tandis que la livre a grimpé de 0,8 % à 1,17 $.
L’indice du dollar a augmenté d’environ 13 % cette année, propulsé à la hausse par des taux d’intérêt hausses et messages bellicistes de la Fed sur la trajectoire de la politique monétaire. Cependant, les mouvements de lundi ont prolongé une baisse qui a commencé vendredi dernier.
Jonathan Petersen, économiste principal des marchés chez Capital Economics, a déclaré que le catalyseur était “le bellicisme continu du [European Central Bank] et le rebond de l’appétit pour le risque ».
La BCE la semaine dernière, il a relevé son taux d’intérêt de référence de 0,75 point de pourcentage à 0,75 % et a indiqué de nouvelles augmentations à venir, signalant une approche plus affirmée de la lutte contre l’inflation dans la région de la monnaie commune.
Le dollar a toujours été considéré comme un actif refuge en période de crise économique. «Nous avons beaucoup d’investisseurs traditionnels qui se cachent dans des actifs en dollars; plus il devient fort, plus ils se cachent », a déclaré Mark Tinker, directeur des investissements chez Toscafund Asset Management à Hong Kong. “Cela signifie que beaucoup de gens sont inquiets à l’idée que le dollar tourne.”
Les actions de Wall Street ont progressé lundi avant la publication de données sur l’inflation étroitement surveillée mardi, le large S&P 500 augmentant de 1,1% et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, ajoutant 1,3%.
“Vous avez une forte corrélation négative entre le dollar et le marché boursier américain, avec de nombreuses multinationales ayant des bénéfices inférieurs lorsque le dollar s’apprécie”, a déclaré Bastien Drut, stratège macroéconomique en chef chez CPR Asset Management.
Les actions européennes ont également réalisé des gains lundi. Le Stoxx 600 régional a clôturé en hausse de 1,8%, tandis que l’indice Dax allemand a terminé la journée en hausse de 2,4% et le FTSE 100 de Londres a ajouté 1,7%.
Les investisseurs examineront les données sur l’inflation américaine attendues mardi pour trouver des indices sur la trajectoire des hausses de taux dans la plus grande économie du monde. Les analystes interrogés par Reuters s’attendent à ce que l’indice des prix à la consommation d’août enregistre une lecture de 8,1% sur un an, contre 8,5% en juillet.
Un IPC inférieur aux prévisions – aidé en partie par la chute des prix du pétrole aux États-Unis – pourrait réduire les estimations de l’ampleur de la hausse des taux d’intérêt par la Fed, pesant à son tour sur le sentiment des investisseurs envers le billet vert. En comparaison, l’Europe reste en proie à une crise énergétique qui a alimenté les pressions inflationnistes.
Aux États-Unis « selon nos prévisions, l’inflation a atteint un pic et . . . la baisse des prix du pétrole fournit un soutien pour de nouvelles baisses à l’avenir », ont écrit les analystes de SEB. Les chiffres de l’IPC sont également attendus cette semaine au Royaume-Uni, les économistes interrogés par Reuters s’attendant à une légère hausse mensuelle de l’inflation.
Les marchés tablent sur une probabilité de 93 % d’une hausse des taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed à la fin septembre, ce qui marquerait la troisième augmentation consécutive d’une telle ampleur. La fourchette cible actuelle de la banque centrale se situe entre 2,25% et 2,50%.
Vendredi, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller soutenu “une autre augmentation significative” des taux d’intérêt ce mois-ci, s’exprimant le dernier jour où les responsables de la banque centrale peuvent faire des remarques publiques avant la prochaine réunion politique.
Sur les marchés boursiers asiatiques, le Topix du Japon a augmenté de 0,7 %. Les marchés de Shanghai, Shenzhen, Hong Kong et la Corée du Sud ont été fermés pour les vacances de la fête de la mi-automne.
Reportage supplémentaire par Hudson Lockett à Hong Kong
