Pendant un certain temps, le plus haut historique de 829,66 points (intrajournaliers) pour l’indice AEX semblait à portée de main, mais cet objectif s’est encore éloigné après l’annonce de chiffres très solides sur l’emploi aux États-Unis. En dessous de la ligne, il reste un maigre bénéfice de 0,1%.
Cela semblait prometteur ce matin. Les principaux indices de Wall Street ont commencé la journée avec de gros gains hier soir, et des chiffres solides de Meta et d’Amazon ont été ajoutés plus tard. Mais un rapport sur le marché du travail américain bien meilleur que prévu a mis un terme brutal à la fête.
Il Bureau américain des statistiques du travail a annoncé que 353 000 emplois avaient été créés en janvier, alors que les économistes tablaient sur une augmentation de 170 000 emplois. Le chômage est resté stable à 3,7%, alors qu’on s’attendait à ce que ce chiffre augmente à 3,8%. Les salaires ont en fait augmenté beaucoup plus vite que prévu : de 0,6% sur une base mensuelle au lieu de l’estimation consensuelle de 0,3%.
Une bonne nouvelle, pourrait-on dire, mais dans ce cas-ci, une bonne nouvelle était une très mauvaise nouvelle. Ces chiffres rendent moins probable une baisse des taux d’intérêt à court terme. Car pourquoi baisser les taux d’intérêt alors que l’économie tourne à plein régime et que la croissance des salaires est encore assez forte ?
Les attentes en matière de taux d’intérêt évoluent
Il était déjà clair, après la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt mercredi dernier, qu’une première baisse des taux d’intérêt le 20 mars était peu probable. Mais après le rapport sur l’emploi, les attentes pour mai ont également légèrement changé. Selon ce qu’on appelle Outil FedWatch du groupe CME la probabilité que les taux d’intérêt soient toujours au niveau actuel le 1er mai est actuellement évaluée à 28 %. Ce n’était que 7,9% plus tôt cette semaine. L’on s’attend toujours à ce que la première hausse des taux d’intérêt soit prise en mai, mais cette probabilité diminue.
Après l’annonce du rapport sur l’emploi, les gains précédemment accumulés dans l’indice AEX ont pratiquement fondu. L’AMX a terminé la journée en baisse de 0,1%, mais l’AScX a terminé la journée en hausse de 0,4%.
Cela nous conviendra toujours. Sur une base hebdomadaire, l’AEX a augmenté de 0,6%, tandis que les bourses environnantes ont dû accepter une perte hebdomadaire. Deux étages plus bas, l’eau est au sous-sol. Le Midkap a chuté de 1,9% la semaine dernière et l’AScX de 2,5%.
Les anticipations ajustées en matière de taux d’intérêt ont également affecté le dollar et le taux d’intérêt à dix ans : le dollar a commencé à grimper et les taux d’intérêt à long terme américains ont grimpé en flèche.
Rallye pour TomTom
Les nouvelles économiques des Pays-Bas étaient rares. Seul TomTom a traversé le pont. Le groupe a encore une fois inscrit des chiffres rouges, mais cela était déjà largement intégré dans les prix, car TomTom investit massivement dans la recherche et le développement. Il existe également toujours une perte opérationnelle, mais après prise en compte d’une charge de réorganisation inopinée de 10 millions d’euros, l’entreprise est presque à l’équilibre, selon l’analyste Peter Schutte. Un autre facteur positif a été le flux de trésorerie disponible.
Les investisseurs ont mis le titre en hausse de pas moins de 11%. Est-il sage de retirer certains bénéfices de la table ? Ou l’action vaut-elle la peine d’être achetée ?
TomTom est désormais récompensé pour les numéros – IEX Premium via @IEXnl
– Bureau des investisseurs IEX (@Beleggersdesk) 2 février 2024
Wall Street poursuit son rallye technologique
A Wall Street, les bons chiffres trimestriels de Meta Platforms et d’Amazon.com semblent l’emporter sur les craintes liées aux taux d’intérêt. Les trois indices les plus importants s’attendent tous à des bénéfices, le Nasdaq en particulier connaissant le meilleur des cas.
La valeur boursière de Meta Platforms a augmenté de 20 % du jour au lendemain après que la société de médias sociaux a annoncé qu’elle verserait un dividende pour la première fois de son histoire. Le bénéfice triplé inclus dans les chiffres trimestriels a également été apprécié par les investisseurs. Cette réaction des prix est-elle exagérée ? Vous pouvez le lire dans cette analyse approfondie.
Meta Platforms souffle au-delà des attentes IEX – via @IEXnl
– Bureau des investisseurs IEX (@Beleggersdesk) 2 février 2024
Amazon (+8%) a également attiré les investisseurs pour ses chiffres trimestriels meilleurs que prévu. Apple (-0,2%), a en revanche quelque peu déçu. Cela est dû aux faibles chiffres de vente de l’iPhone et à une baisse croissante des ventes en Chine (l’un des marchés de vente les plus importants de l’entreprise).
D’autres sociétés ont publié des chiffres au cours de la séance de bourse, notamment ExxonMobil et Chevron. Les deux sociétés ont connu une année difficile en raison de la baisse du prix du pétrole. Mais ils ont livré une série de chiffres meilleurs que prévu. Chevron a également augmenté son dividende de 8 %. Au moment de la rédaction de cet article, le cours de l’action ExxonMobil est en hausse de 0,8 % et celui de Chevron de 2,8 %.
Hier, c’était le tour de Shell. Il y a quelques parallèles à établir ici. Shell est également toujours pleinement engagée dans le pétrole et le gaz et aime chouchouter ses actionnaires.
Il y avait d’autres bonnes nouvelles. Le « petit » moral des consommateurs américains, mesuré par l’Université du Michigan, s’est nettement amélioré, passant de 69,7 à 79, ce qui est même légèrement supérieur au chiffre provisoire précédent. La confiance « élevée » des consommateurs, mesurée par le Conference Board, a atteint son plus haut niveau depuis deux ans plus tôt cette semaine. Tous ces chiffres montrent que l’économie américaine se porte bien. Une bonne nouvelle, d’autant plus que les taux d’intérêt sont encore élevés.
Les taux d’intérêt américains repassent au-dessus de 4%
Comme nous l’avons mentionné, le taux d’intérêt américain à dix ans a fortement augmenté. Pas moins de 18 (!) points de base ont été ajoutés. Cela signifie que le taux d’intérêt est à nouveau supérieur à 4 % : à 4,04 %.
Les taux d’intérêt européens ralentissent :
- Pays-Bas : 2,52% (+1 point de base)
- Allemagne : 2,21% (-2 points de base)
- France : 2,74% (+2 points de base)
- Italie : 3,81% (attention à votre place)
- Belgique : 2,84% (+1 point de base)
Le vaste marché
- L’AEX a terminé en hausse de 0,1%. Cela signifie que nous faisons aussi bien que les Français, un peu moins bien que les Allemands (+0,3%), mais mieux que les Belges (-0,2%).
- L’indice CBOE VIX (volatilité) baisse légèrement à 13,86.
- Wall Street évalue comme suit : Dow Jones +0,1%, S&P500 : +0,9% et Nasdaq +1,6%
- L’euro baisse face au dollar (ou plutôt : le dollar monte) et s’élève à 1,0790 dollars
- Des taux d’intérêt plus élevés rendent l’or moins attractif. Cela se reflète dans le prix de l’or : il est en baisse de 1 % à 2 034,19 $.
- Bitcoin ne se comporte pas comme l’or numérique et augmente de 0,7% à 43 200,15 $.
- Les prix du pétrole sont soumis à une pression considérable. Le baril de WTI coûte désormais 72,49 dollars : 1,7 % de moins qu’hier. Le prix du Brent est en baisse de 1,5% à 77,50 $. Sur une base hebdomadaire, ils ont même baissé de plus de 7 %.
Conseil
Diverses actions néerlandaises ont été soumises au lavage de voitures, mais cela n’a donné lieu à aucun avis ni à aucun changement d’objectif de cours, à l’exception de deux.
- OCI : à 38 € de 26 € et acheter – Berenberg
- Shell : à 33 € de 32 € et achetez – Bank of America
Lie ici tous les conseils.
Plus loin sur le Damrak
TomTom vole et Corbion a fini de descendre.
- La saison des transferts de football touche à sa fin. Ajax a annoncé à la dernière minute qu’il achèterait l’attaquant Julian Rijkhoff du Borussia Dortmund, tandis que le défenseur Anass Salah-Eddine partait pour le FC Twente. Elle a eu peu d’influence sur le prix : il a augmenté de 0,5%.
- Corbion, qui était sous beaucoup de pression cette semaine, a fini de baisser. Sur une base hebdomadaire, le prix a baissé de 8,2 %.
- OCI augmente de 3,7% après une augmentation significative de l’objectif de cours de Berenberg.
- La baisse des prix du pétrole semble exercer une pression sur les cours des actions pétrolières. Coquille perd 1,3%, PA est inférieur de 0,7% et Énergies totales perd 1,3%.
- Signifier et ancienne société mère Philips nous sommes sous pression. Ces actions – et bien d’autres – sont également présentées dans le podcast IEX Investor.
Ordre du jour : possible pression sur les prix de la part d’ASML lundi
L’AEX subira une certaine pression sur les prix lundi ASML, qui s’échange à 1,45 € hors dividende. Cette part a une pondération de plus de 16% dans l’indice principal.
Nous devons aller à l’étranger pour obtenir des chiffres d’entreprises. L’opérateur télécom britannique Vodafone ouvre les livres avant la foire. A suivre après le déjeuner McDonalds dans Aliments Tyson. Après la fermeture de Wall Street, c’est au tour du chipper néerlandais NXPqui, comme ASML, vient de Philips, mais est coté au Nasdaq.
Les indices des directeurs d’achats de services des différentes régions seront également publiés ce jour-là. Aux États-Unis, ces valeurs sont mesurées par deux organisations différentes : S&P et ISM. Les deux chiffres ont dépassé 50 en décembre, ce qui indique une croissance. Mais un chiffre s’est avéré meilleur que prévu, tandis que l’autre a chuté de manière inattendue :
- L’indice mesuré par S&P Global est passé de 51,4 en novembre à 52,9 en décembre : le plus haut niveau depuis sept mois, alors qu’une baisse à 51 était attendue.
- L’indice ISM est tombé de manière inattendue de 52,7 en novembre à 50,6 en décembre, son plus bas niveau depuis sept mois.
Les indices de l’industrie ont été publiés hier. Ici aussi, le tableau est mitigé. Les mesures de S&P Global ont montré que la contraction s’était transformée en croissance. L’indice est passé de 47,9 à 50,7, soit son plus haut niveau depuis septembre 2022. Le chiffre ISM indique toujours une contraction, mais ce chiffre s’est amélioré de 47,1 en décembre à 49,1 en janvier.
Par souci d’exhaustivité, voici l’ordre du jour complet :
- ASML, coté 1,45€ hors dividende
- 00h30 : Japon, indice des directeurs d’achat de services, janvier (final)
- 03h45 : Chine, Purchasing Managers Index Services, janvier (final)
- 8h00 : Vodafone, chiffres du troisième trimestre
- 8h00 : Allemagne, balance commerciale, décembre
- 10h00 : UE, indice des directeurs d’achats de services, janvier (final)
- 11h : UE, prix à la production, décembre
- 13h00 : McDonald’s, résultats du quatrième trimestre
- 13h00 : Tyson Foods, résultats du premier trimestre
- 15h45 : Etats-Unis, indice des directeurs d’achats de services (S&P), janvier (final)
- 16h00 : États-Unis, indice des directeurs d’achat de services (ISM), janvier
- 22h : NXP, chiffres du quatrième trimestre
Je vous souhaite un agréable week-end !
2024-02-02 20:30:55
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