L’Argentine dévalue le peso et augmente les taux après la victoire d’un populiste d’extrême droite aux élections primaires

Le gouvernement argentin a dévalué sa monnaie de près de 18% lundi tandis que le taux d’intérêt de référence sera relevé de 21 points de pourcentage à 118%, a annoncé lundi la banque centrale, alors que la pression augmentait sur les marchés financiers argentins après une élection primaire.

Le membre du Congrès Javier Milei, un libertaire d’extrême droite qui veut supprimer la banque centrale et dollariser l’économie, a bouleversé la course aux élections présidentielles en octobre, dépassant de loin les prévisions pour remporter environ 30 % des voix, la plus grande part avec plus de 97 voix. % des bulletins comptés.

Les marchés pariaient sur une solide performance des candidats plus modérés lors d’un scrutin qui sert de répétition générale pour l’élection nationale dans deux mois.

Le taux de change officiel sera fixé à 350 pesos pour un dollar jusqu’aux élections d’octobre, a indiqué la banque centrale. Le peso informel parallèle a chuté de près de 10% pour atteindre un niveau record de 670 pour un dollar en début de séance.

“La décision de dévaluer la monnaie contribuera à la rapprocher de sa juste valeur”, a déclaré William Jackson, économiste en chef des marchés émergents chez Capital Economics.

“Mais le fait que le peso sera maintenu stable jusqu’aux élections, plutôt que de le laisser baisser progressivement (comme cela a été la politique jusqu’à présent) ne fera qu’entraîner une nouvelle surévaluation sévère de la monnaie dans les mois à venir.”

Les obligations internationales libellées en dollars ont perdu une partie de leurs gains des dernières semaines, tandis que les investisseurs étrangers ont vendu des actions argentines avec le Global X MSCI Argentina ETF en baisse de 4% dans les échanges américains. L’indice local S&P Merval a chuté jusqu’à 3,5% et a peu changé pour la dernière fois dans la journée.

Les obligations souveraines en dollars du pays ont chuté de 2 cents par dollar, le billet de 2038 menant la chute, selon les données de MarketAxess.

L’obligation 2041 se négociait à 31 cents sur le dollar, et la 2046 était à 29,7 cents sur le dollar à 1402 GMT.

La banque d’investissement JPMorgan a recommandé de maintenir la “pondération du marché” sur les obligations d’État argentines, car le paysage financier existant “devrait encore se détériorer”.

Dans un contexte d’années de crise économique, les marchés argentins ont longtemps été chancelants.

Après un choc électoral primaire similaire en 2019, les obligations et la monnaie se sont effondrées et restent en territoire en difficulté, le peso étant désormais maîtrisé par le contrôle des capitaux que le gouvernement n’a pas été en mesure de dénouer.

La troisième plus grande économie d’Amérique latine est aux prises avec une grave crise économique avec une inflation vertigineuse et une chute des réserves de la banque centrale. Les réserves brutes s’élèvent à 23,8 milliards de dollars, mais les réserves nettes, en actualisant les passifs, dépassent les 8 milliards de dollars dans le rouge, selon des analystes privés.

La victoire de dimanche de M. Milei, un économiste au chant rock, ajoute un facteur inconnu supplémentaire qui pourrait ébranler la confiance du marché, bien que cela puisse être tempéré par le fait qu’il fait toujours face à une lutte acharnée en octobre et à un second tour probable en novembre, ce qui tester sa capacité à gagner plus d’électeurs.

Goldman Sachs a déclaré dans une note avant le vote que M. Milei soutenait des “propositions politiques plus radicales”, notamment la dollarisation et de fortes réductions des dépenses, et apportait une certaine incertitude étant donné son manque de machine politique établie.

Il participera à une course à trois en octobre contre l’ancienne ministre de la Sécurité Patricia Bullrich, qui a remporté la principale nomination conservatrice d’Ensemble pour le changement, et le candidat de la coalition péroniste et ministre de l’Économie Sergio Massa.

Un candidat a besoin de 45% des voix du 22 octobre pour gagner sans appel ou 40% et une avance de 10 points sur la deuxième place. S’il n’y a pas de vainqueur absolu, comme cela semble probable, un vote en tête-à-tête entre les deux meilleurs candidats aura lieu en novembre.

“Ce qui nous reste est un scénario beaucoup plus incertain que celui auquel nous nous attendions”, a déclaré Ricardo Delgado, directeur du cabinet de conseil économique argentin Analytica.

L’Argentine est le plus gros débiteur du Fonds monétaire international, avec un programme de 44 milliards de dollars approuvé en mars dernier pour refinancer un prêt de 2018. Les derniers programmes n’ont pas réussi à enrayer une crise économique, avec une inflation dépassant les 100 % et quatre Argentins sur 10 vivant dans la pauvreté.

Le FMI n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires sur la dévaluation et la hausse des taux d’intérêt de l’Argentine, ou sur les résultats des élections de dimanche.

L’économie à court de liquidités a dû exploiter une ligne d’échange chinoise et obtenir un prêt avec le Qatar pour rembourser la dette due au prêteur basé à Washington, alors que les discussions sur l’examen du programme traînaient en longueur et que de nouveaux décaissements sont maintenant retardés.

Bien que le pays ait récemment conclu un accord au niveau du personnel avec le Fonds pour débloquer environ 7,5 milliards de dollars, l’accord doit encore être approuvé par le conseil d’administration, qui est attendu dans la seconde quinzaine d’août.