L’activité de l’usine chinoise se développe modérément, selon une enquête de Caixin

(Bloomberg) — L’activité manufacturière de la Chine a légèrement augmenté en mai, a montré une enquête privée, une amélioration surprise qui contredit les données officielles montrant une chute de la production des usines le mois dernier.

L’indice Caixin des directeurs d’achats manufacturiers – qui couvre principalement les entreprises plus petites et plus exportatrices que le PMI officiel – est passé à 50,9 contre 49,5 en avril, rebondissant au-dessus du niveau de 50 qui sépare la contraction de l’expansion. Les économistes interrogés par Bloomberg avaient prédit que l’indice resterait inchangé.

Les chiffres mitigés suggèrent que la reprise économique de la Chine reste incertaine et que davantage de preuves sont nécessaires pour évaluer les perspectives. Un marché immobilier défaillant reste un risque important pour l’économie, tandis que la confiance des entreprises et des consommateurs n’a pas encore retrouvé ses niveaux d’avant la pandémie. Le chômage des jeunes atteint également un niveau record.

“Nous avons besoin de plus de temps pour voir si l’amélioration serait durable”, a déclaré Hao Zhou, économiste en chef chez Guotai Junan Hong Kong Ltd. pour stimuler la demande intérieure.

Les investisseurs ont été soutenus par les données de Caixin. Une jauge des actions nationales cotées à Hong Kong a effacé les pertes pour gagner jusqu’à 1,1%, se remettant d’une forte vente mercredi. Le yuan onshore a augmenté de 0,3 % par rapport au dollar.

Le PMI manufacturier officiel publié mercredi a montré une contraction plus profonde de l’activité des usines en mai, tandis que l’expansion des services et de la construction s’est atténuée, faisant craindre une spirale descendante dans la deuxième économie mondiale.

Le rapport Caixin a montré que les fabricants restaient sombres quant aux perspectives. La confiance des entreprises concernant les perspectives de production sur 12 mois a chuté à un creux de sept mois, selon l’enquête. Les entreprises ont également maintenu une approche prudente en matière d’embauche de personnel, l’emploi dans l’ensemble du secteur ayant chuté en mai au rythme le plus rapide depuis février 2020.

Ce que dit Bloomberg Economics…

Pour l’avenir, les signes indiquent clairement que les exportations vont s’affaiblir au cours des prochains mois, ce qui ajouterait à la pression à la baisse sur les fabricants. Les exportations chinoises ont chuté en avril par rapport à mars. Les PMI de S&P montrent que les secteurs manufacturiers aux États-Unis et dans la zone euro se sont contractés plus fortement en mai qu’en avril. Les exportations de la Corée du Sud – un baromètre de la demande mondiale pour les exportations asiatiques – ont continué de se contracter en mai.

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Chang Shu et Eric Zhu

Par rapport à l’enquête PMI du Bureau national des statistiques, le rapport Caixin compilé par S&P Global est basé sur un échantillon d’environ 650 fabricants privés et publics. Le rapport manufacturier du NBS a un échantillon de 3 200 entreprises.

La reprise chancelante de la Chine pèse également sur les usines asiatiques. Les indices des directeurs d’achat pour la puissance exportatrice de Taïwan sont tombés à 44,3 contre 47,1 le mois précédent, tandis que le Vietnam a enregistré la lecture la plus basse depuis septembre 2021, selon S&P Global. La jauge des usines de la Corée du Sud a légèrement augmenté en mai, bien qu’elle soit restée fermement en territoire de contraction.

Le Japon a été une rare exception, l’activité des usines ayant inversé une baisse pour la première fois depuis octobre 2022. L’indice au Jibun Bank Japan Manufacturing Purchasing Managers’ Index pour le pays est passé à 50,6 contre 49,5 en avril.

“La baisse de la demande des clients sur les principaux marchés d’exportation tels que la Chine continentale, l’Europe et les États-Unis a continué de freiner les performances du secteur”, selon Annabel Fiddes, directrice associée de l’économie chez S&P Global Market Intelligence, qui a déclaré que les données signalent probablement une performance décevante au deuxième trimestre.

–Avec l’aide de Karthikeyan Sundaram, Shikhar Balwani et Chester Yung.

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