La Suisse se prépare à utiliser des mesures d’urgence pour accélérer le rachat du Credit Suisse par UBS, selon trois personnes proches de la situation, alors que les banques et leurs régulateurs se précipitent pour sceller un accord de fusion avant l’ouverture des marchés lundi.
Selon les règles suisses, UBS devrait généralement donner aux actionnaires six semaines pour se consulter sur l’acquisition, qui combinerait les deux plus grands prêteurs suisses.
Trois personnes informées de la situation ont déclaré qu’UBS avait indiqué que des mesures d’urgence seraient utilisées afin de pouvoir sauter la période de consultation et passer l’accord sans vote des actionnaires. Les détails sont encore en cours d’élaboration, a déclaré l’une des personnes.
Le régulateur suisse Finma n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires. La banque centrale suisse, le Credit Suisse et UBS ont refusé de commenter.
La Banque nationale suisse et le régulateur Finma ont déclaré à leurs homologues internationaux qu’ils considéraient un accord avec UBS comme la seule option pour arrêter un effondrement de la confiance dans le Credit Suisse et s’efforcent de parvenir à un accord réglementaire d’ici samedi soir.
UBS a déclaré qu’il poursuivrait les plans du Credit Suisse visant à réduire sa banque d’investissement, de sorte que l’entité combinée ne représentera pas plus d’un tiers du groupe fusionné, ont déclaré deux personnes.
Le cabinet suisse s’est réuni en urgence samedi soir pour discuter de l’avenir du Credit Suisse. Le cabinet s’est réuni au ministère des Finances à Berne pour une série de présentations de représentants du gouvernement, de la Banque nationale suisse, du régulateur du marché Finma et de représentants du secteur bancaire.
Les conseils d’administration des deux banques se réunissent ce week-end. Les principaux régulateurs du Credit Suisse aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Suisse envisagent la structure juridique d’un accord et plusieurs concessions qu’UBS a demandées.
UBS veut être autorisée à introduire progressivement toutes les demandes auxquelles elle serait confrontée en vertu des règles mondiales sur le capital des plus grandes banques du monde. De plus, UBS a demandé une forme d’indemnisation ou un accord gouvernemental pour couvrir les futurs frais de justice, a déclaré l’une des personnes.
Le Credit Suisse a mis de côté 1,2 milliard de francs suisses en provisions juridiques en 2022 et a averti que les poursuites et les enquêtes réglementaires non encore résolues pourraient ajouter 1,2 milliard de francs suisses supplémentaires.
L’équipe de direction d’UBS s’inquiète de la reprise de la banque d’investissement du Credit Suisse, qui a été à l’origine de bon nombre de ses scandales et de ses pertes ces dernières années, selon des personnes familières avec leur façon de penser. Ils voudraient réévaluer les arguments en faveur de la scission de l’essentiel de l’entreprise dans une nouvelle division CS First Boston.
La course à un accord survient quelques jours après que la banque centrale suisse a été contrainte de fournir une ligne de crédit d’urgence de 50 milliards de francs suisses (54 milliards de dollars) au Credit Suisse.
Cela n’a pas réussi à arrêter une chute du cours de son action, qui est tombé à des niveaux record après que son plus grand investisseur a exclu de fournir plus de capital et que son président a admis qu’un exode de clients de gestion de patrimoine s’était poursuivi.
Les sorties de dépôts du Credit Suisse ont dépassé 10 milliards de francs suisses (10,8 milliards de dollars) un jour à la fin de la semaine dernière alors que les craintes pour sa santé montaient, selon deux personnes proches de la situation.
Les actions d’autres banques européennes ont également été durement touchées par la crise de confiance déclenchée par l’effondrement de Silicon Valley Bank le week-end dernier.
La prise de contrôle envisagée reflète la forte divergence entre les fortunes des deux banques. Au cours des trois dernières années, les actions UBS ont gagné environ 120% tandis que celles de son plus petit rival ont plongé d’environ 70%.
Le premier a une capitalisation boursière de 56,6 milliards de dollars, tandis que le Credit Suisse a clôturé la négociation vendredi avec une valeur de 8 milliards de dollars. En 2022, UBS a généré 7,6 milliards de dollars de bénéfices, tandis que le Credit Suisse a enregistré une perte de 7,9 milliards de dollars, effaçant ainsi les bénéfices de toute la décennie précédente.
Les régulateurs suisses ont déclaré vendredi soir à leurs homologues américains et britanniques que la fusion des deux banques était un “plan A” pour arrêter l’effondrement de la confiance des investisseurs dans le Credit Suisse, a déclaré l’une des personnes. Il n’y a aucune garantie qu’un accord sera conclu.
Les négociateurs ont donné au Credit Suisse le nom de code Cedar et UBS est appelé Ulmus, selon des personnes informées à ce sujet.
Le fait que la BNS et la Finma privilégient une solution suisse a dissuadé d’autres soumissionnaires potentiels. Le géant américain de l’investissement BlackRock avait élaboré une approche rivale, évalué un certain nombre d’options et parlé à d’autres investisseurs potentiels, selon des personnes informées à ce sujet.
Une fusion complète entre UBS et Credit Suisse créerait l’une des plus grandes institutions financières mondiales d’importance systémique en Europe. UBS a un actif total de 1,1 milliard de dollars dans son bilan et le Credit Suisse a 575 milliards de dollars. Cependant, une transaction aussi importante peut s’avérer trop lourde à exécuter.
Le Financial Times a précédemment signalé que d’autres options envisagées incluent la dissolution du Credit Suisse et la levée de fonds via une offre publique de sa division suisse cantonnée, les unités de gestion de patrimoine et d’actifs étant vendues à UBS ou à d’autres soumissionnaires.
UBS est en état d’alerte pour un appel de secours d’urgence du gouvernement suisse après que les investisseurs se soient méfiés de la dernière restructuration du Credit Suisse. L’année dernière, le directeur général Ulrich Körner a annoncé un plan visant à supprimer 9 000 emplois et à transformer une grande partie de sa banque d’investissement en une nouvelle entité appelée First Boston, dirigée par l’ancien membre du conseil d’administration Michael Klein.
Avec un reportage supplémentaire de Sam Jones à Zurich
