OMAHA, Neb. (AP) – La société de Warren Buffett a de nouveau déclaré une perte – cette fois seulement 2,7 milliards de dollars – en raison d’une baisse de la valeur papier de son portefeuille d’investissement au troisième trimestre, mais la plupart de ses activités opérationnelles ont bien performé avec le notable à l’exception de Geico.
Berkshire Hathaway a annoncé samedi une perte trimestrielle de 2,7 milliards de dollars, soit 1 832 dollars par action de catégorie A. C’est en baisse par rapport à un bénéfice de 10,3 milliards de dollars, ou 6 882 $ par action de catégorie A, il y a un an, lorsque le marché boursier était en plein essor. Au deuxième trimestre de cette année, Berkshire a signalé une 44 milliards de dollars de pertes.
Buffett a longtemps déclaré qu’il pensait que les bénéfices d’exploitation de Berkshire étaient une meilleure mesure de la performance de l’entreprise car ils excluaient les gains et les pertes d’investissement, qui peuvent varier considérablement d’un trimestre à l’autre. Selon cette mesure, le bénéfice d’exploitation de Berkshire a bondi de 20 % pour atteindre 7,76 milliards de dollars, soit 5 293,83 $ par action de catégorie A. C’est en hausse par rapport à 6,47 milliards de dollars, ou 4 330,60 $ par action de catégorie A.
Les quatre analystes interrogés par FactSet s’attendaient à ce que Berkshire déclare un bénéfice d’exploitation par action de catégorie A de 4 205,82 $ en moyenne.
Berkshire a déclaré que ses revenus avaient augmenté de 9 % pour atteindre 76,9 milliards de dollars.
La plupart des assortiments éclectiques de plus de 90 entreprises de Berkshire ont bien performé au cours du trimestre, mais l’unité d’assurance clé de Geico a signalé une perte de souscription avant impôts de 759 millions de dollars alors que le coût des sinistres automobiles a grimpé en flèche avec les prix des voitures d’occasion et des pièces automobiles. . Geico a été entravé par la flambée des coûts depuis le second semestre de l’année dernière.
Geico a augmenté ses tarifs de 5,4% au cours du trimestre, mais cela a été presque entièrement compensé car il a perdu 4,6% de ses clients.
Un autre point faible notable dans les résultats était que le bénéfice du chemin de fer BNSF a diminué de 6% à 1,44 milliard de dollars, car il a transporté 5% de fret en moins, le coût du carburant a grimpé en flèche et les coûts salariaux ont été ajustés pour refléter les augmentations que les chemins de fer ont accepté de payer leurs travailleurs dans des accords de principe avec leurs 12 syndicats. La plupart des pairs de BNSF ont signalé des augmentations significatives de leurs bénéfices au cours du trimestre.
Berkshire possède également un certain nombre d’entreprises liées au marché du logement qui s’est considérablement affaibli à mesure que taux hypothécaires plus que doublé au cours de la dernière année. Ainsi, le vaste réseau de courtiers immobiliers de Berkshire et son unité de logement préfabriqué Clayton Homes pourraient souffrir dans les mois à venir.
L’analyste de CFRA Research, Cathy Seifert, a déclaré qu’à un moment comme celui-ci, alors qu’un certain nombre d’entreprises de Berkshire sont confrontées à des défis, il serait bien que l’entreprise partage plus de détails sur ce qu’elle fait pour répondre. Mais la pratique de longue date de Berkshire consiste simplement à publier son rapport trimestriel en ligne sans tenir de conférence téléphonique pour discuter des résultats, de sorte que les investisseurs doivent tirer leurs propres conclusions sur ce qui les attend, car Berkshire ne dit pas grand-chose dans son rapport sur ce qu’il anticipe.
Et Berkshire est connu pour son approche décentralisée qui permet en grande partie à ses entreprises de fonctionner au jour le jour.
« C’est bien d’être indifférent quand tout va bien. Lorsque vous commencez à entrer dans un environnement opérationnel plus difficile, les investisseurs doivent exiger plus de détails, et ce n’est pas le cas ici », a déclaré Seifert. “Et personnellement, je trouve cela problématique.”
Mais l’analyste d’Edward Jones, Jim Shanahan, a déclaré qu’il pensait que les résultats étaient globalement bons et que l’unité des services publics était un contributeur particulièrement important. Les services publics de Berkshire, qui comprennent MidAmerican Energy et PacifiCorp, ont ajouté 1,59 milliard de dollars de bénéfices, en hausse de 6 % par rapport à l’année dernière.
Berkshire a déclaré que ses unités d’assurance avaient enregistré après impôts des pertes de 2,7 milliards de dollars liées à l’ouragan Ian. Cela se compare à 1,7 milliard de dollars de pertes catastrophiques il y a un an liées à l’ouragan Ida et aux inondations majeures en Europe.
Berkshire est assis sur près de 109 milliards de dollars en espèces, même s’il a activement investi dans le marché boursier cette année, y compris en mettant plus de 51 milliards de dollars pour travailler au premier trimestre. Cela représente une légère augmentation par rapport aux 105,4 milliards de dollars qu’il détenait à la fin du deuxième trimestre, car les activités de Berkshire ont généré plus de liquidités qu’elles n’en ont dépensées. Bien qu’après la fin du troisième trimestre, Berkshire ait dépensé 11,6 milliards de dollars en octobre pour finaliser son acquisition du conglomérat d’assurance Alleghany.
Les plus gros investissements en actions de Buffett cette année comprenaient l’achat d’environ 12 milliards de dollars de Pétrole occidental actions et environ 20 milliards de dollars d’actions Chevron. Outre ces investissements dans le secteur pétrolier, Berkshire a également acheté plus de 120 millions d’actions du fabricant d’imprimantes HP Inc. et a parié gros que L’acquisition de Microsoft d’Activision Blizzard passera par le rachat de près de 70 millions d’actions du fabricant de jeux vidéo.
Mais au cours du troisième trimestre, Berkshire n’était qu’un acheteur net d’environ 3,7 milliards de dollars d’actions, a déclaré Shanahan. Environ 2 milliards de dollars de cette somme sont allés à des achats occidentaux qui ont déjà été divulgués. Berkshire a également racheté 1,05 milliard de dollars de ses propres actions.
de Berkshire portefeuille d’investissement comprend également des participations importantes dans les actions Apple, American Express, Bank of America et Coca-Cola.
Les entreprises du conglomérat basé à Omaha, dans le Nebraska, comprennent des entreprises de fabrication comme le fabricant de pièces d’aviation Precision Castparts et le fabricant de produits chimiques spécialisés Lubrizol, des entreprises de vente au détail comme See’s Candy, Dairy Queen et Helzberg Diamonds et d’autres entreprises comme NetJets.
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