La Réserve fédérale américaine laisse son taux directeur à un niveau élevé

DLa Réserve fédérale américaine (Fed) laisse son taux directeur inchangé à un niveau élevé pour la quatrième fois consécutive. Il reste dans la fourchette de 5,25 à 5,5 pour cent, comme l’a annoncé mercredi le Conseil de la Banque centrale à Washington. Les banques commerciales peuvent emprunter de l’argent de banque centrale à ce taux.

La décision était attendue. Il s’agit de la valeur la plus élevée depuis plus de deux décennies. La Fed a clairement indiqué qu’elle n’était pas encore prête à réduire ses taux d’intérêt. Il faut d’abord avoir davantage confiance dans le fait que l’inflation évolue durablement vers 2 pour cent, indique le communiqué de la Réserve fédérale américaine.

Depuis mars 2022, la Fed a relevé son taux directeur de plus de cinq points de pourcentage à un rythme record dans la lutte contre l’inflation – mais a récemment cessé d’ajuster la vis des taux d’intérêt. Cette inflation rapide a été déclenchée, entre autres, par la hausse des prix de l’énergie après l’attaque russe contre l’Ukraine. Avec le ralentissement de l’inflation, la Réserve fédérale américaine devrait bientôt réduire ses taux d’intérêt. En décembre, le taux annuel était de 3,4 pour cent. La Réserve fédérale américaine vise une stabilité des prix de 2 % à moyen terme. Maintenir l’inflation sous contrôle est la tâche classique des banques centrales.

Le président de la Fed, Powell, appelle à la prudence

Les banques centrales augmentent leurs taux d’intérêt pour lutter contre les prix à la consommation élevés. Si les taux d’intérêt augmentent, les particuliers et les entreprises doivent dépenser davantage en prêts – ou emprunter moins d’argent. La croissance ralentit, les entreprises ne peuvent pas répercuter indéfiniment la hausse des prix – et idéalement, le taux d’inflation baisse. Mais dans le même temps, il existe un risque de récession. Trouver le bon équilibre constitue le grand défi pour les banquiers centraux.

Les hausses rapides des taux d’intérêt de la Fed ont freiné la croissance de la plus grande économie. Toutefois, l’automne dernier, l’économie américaine a connu une croissance plus forte que prévu. Au quatrième trimestre, le produit intérieur brut a augmenté de 3,3 pour cent sur une base annuelle par rapport au trimestre précédent, comme l’a annoncé le gouvernement américain il y a environ une semaine. Les experts s’attendaient à une moyenne de 2 pour cent. Les économistes ont été positivement surpris. Les chances d’éviter une récession se sont améliorées. Compte tenu de la robustesse de la croissance économique, il est peu probable que la Fed soit pressée de réduire ses taux d’intérêt.

Les observateurs ne s’attendent à une baisse des taux qu’après la prochaine réunion de mars, au plus tôt. Jusqu’à présent, il semble que la Fed ait réussi à ralentir la hausse des prix sans ralentir complètement l’économie. En décembre, les décideurs de la Fed s’attendaient à un taux d’intérêt directeur moyen de 4,6 % pour cette année. Cela suggère environ trois baisses de taux en 2024. Les experts estiment qu’il pourrait y en avoir davantage. Mais les bonnes données économiques réduisent la pression sur la Fed pour qu’elle réduise rapidement et de manière significative ses taux d’intérêt.

Parce que le président de la Fed, Jerome Powell, appelle à plusieurs reprises à la prudence. La baisse de l’inflation donne désormais une certaine marge de manœuvre aux autorités monétaires américaines. Mais Powell a souligné à plusieurs reprises dans le passé que les données doivent être considérées avec prudence et que nous devrons attendre de voir si le déclin est permanent. Il craint qu’une baisse trop rapide des taux d’intérêt ne provoque une nouvelle hausse de l’inflation. Parce qu’un pouvoir d’achat plus élevé pourrait déclencher une poussée d’inflation. Cela entraînerait probablement une hausse rapide des prix à la consommation.

Contrairement à la zone euro, l’inflation aux États-Unis est principalement tirée par une forte demande et un marché du travail solide. Un marché du travail solide rend généralement plus difficile pour la Fed de lutter contre l’inflation, car cela fait augmenter les salaires.