La Réserve fédérale admet qu’elle n’a pas supervisé la Silicon Valley Bank | Économie

Le vice-président de la Supervision de la Réserve fédérale, Michael S. Barr, a déclaré il y a quelques semaines au Sénat que la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) était “un cas invétéré de mauvaise gestion”. L’enquête interne publiée ce vendredi par la banque centrale américaine révèle qu’il s’agissait également d’un cas d’école de mauvaise supervision. Les conclusions du rapport permettent d’anticiper les évolutions qui durcissent la régulation et la supervision des banques de taille moyenne.

Le rapport publié ce vendredi révèle plusieurs conclusions clés sur les causes de la faillite de la banque. La première, que le conseil d’administration et la direction de la Silicon Valley Bank ne savaient pas gérer leurs risques. Deuxièmement, les superviseurs de la Réserve fédérale “n’ont pas pleinement apprécié l’ampleur des vulnérabilités alors que la Silicon Valley Bank grandissait en taille et en complexité”. Pire encore, lorsque les superviseurs ont découvert ces faiblesses, ils “n’ont pas pris suffisamment de mesures pour s’assurer que la Silicon Valley Bank résout ces problèmes assez rapidement”, selon la troisième constatation. La quatrième conclusion est qu’en adoptant des changements juridiques, la Réserve fédérale elle-même a adapté une approche réglementaire qui a entravé une supervision efficace.

Renforcer la réglementation

“Après l’échec de la Silicon Valley Bank, nous devons renforcer la supervision et la régulation de la Réserve fédérale sur la base de ce que nous avons appris”, a déclaré le vice-président de la Supervision dans un communiqué. “Cet examen représente une première étape dans ce processus : une auto-évaluation qui examine attentivement les conditions qui ont conduit à la faillite, y compris le rôle de la surveillance et de la réglementation de la Réserve fédérale”, ajoute Barr.

La première tâche à accomplir sera “d’améliorer la rapidité, la force et l’agilité de la supervision”. Le rapport pointe toute une série de propositions pour renforcer la supervision, notamment des entités à très forte croissance. Avec le système en place, si une banque devenait trop grande, la Réserve fédérale mettrait trop de temps à resserrer la surveillance. Elle propose désormais une plus grande continuité, afin que “la banque soit prête à se conformer plus rapidement aux normes réglementaires et prudentielles renforcées, au lieu d’anticiper une longue transition”.

En outre, le superviseur entend être attentif aux risques particuliers que peuvent présenter des entités à croissance rapide, des modèles économiques concentrés ou d’autres facteurs particuliers, quelle que soit la taille de leurs actifs. Il accordera une attention particulière aux risques liés aux activités liées à la fintech et aux crypto-monnaies.

Un autre changement imminent est que lorsque la Réserve fédérale détecte des problèmes, elle agira de manière plus décisive. “Nous devons développer une culture qui permet aux superviseurs d’agir face à l’incertitude”, déclare Barr. Au moment de sa faillite, la banque comptait 31 avertissements de supervision de sécurité et de solidité non résolus, soit le triple de la moyenne des banques de son groupe.

La banque centrale sera plus proactive en imposant des exigences supplémentaires en matière de capital et de liquidité ou en interdisant le versement de dividendes et certaines rémunérations des dirigeants aux entités où elle perçoit des faiblesses. Dans le cas de SVB, les superviseurs ont été lents à agir et ont laissé les problèmes s’aggraver pendant qu’ils cherchaient des preuves supplémentaires, malgré le fait que les lacunes étaient évidentes et croissantes.

Cela, en matière d’encadrement au sens strict, mais il y a aussi des changements dans la réglementation. La loi délègue une partie de la régulation à la Réserve Fédérale et maintenant la banque centrale reconnaît aussi qu’elle a été trop laxiste avec des entités avec 100 000 à 250 000 millions de dollars d’actifs. “Notre expérience après la faillite de SVB a montré qu’il est approprié d’appliquer des règles plus strictes à un ensemble plus large d’entités”, déclare la Fed, qui prévoit de revoir le cadre pour les banques avec 100 milliards de dollars ou plus d’actifs.

Capital et liquidité

Il y aura d’autres changements plus spécifiques. La banque centrale examinera comment elle supervise et réglemente la gestion par les banques du risque de taux d’intérêt et du risque de liquidité, en particulier des dépôts non garantis. Les deux ont joué un rôle clé dans la chute de SVB.

Et il ouvre aussi le melon de l’exigence de capital face aux pertes latentes : “Nous devrions exiger d’un ensemble plus large d’entreprises qu’elles prennent en compte les plus ou moins-values ​​latentes sur les titres disponibles à la vente, afin que les exigences de capital d’une entreprise soient meilleures alignés sur leur situation financière et leur risque », déclare Barr. La Réserve fédérale estime que cette crise a mis en évidence l’importance d’un capital bancaire solide. “Bien que la cause immédiate de la faillite de SVB ait été une crise de liquidité, le problème sous-jacent était des inquiétudes quant à sa solvabilité”, dit-il.

Ces changements de réglementation, le cas échéant, prendront du temps. Le processus de propositions, d’audience publique, de consultation, d’approbation et de mise en œuvre complète prend plusieurs années.

Le rapport examine également comment la combinaison des médias sociaux, d’une base de déposants hautement interconnectée et concentrée, et de la technologie peut avoir fondamentalement modifié la vitesse des sorties de dépôts. Les médias sociaux ont permis aux déposants de diffuser immédiatement leurs préoccupations concernant une course, et la technologie a permis cette fuite, dit-il.

La crise de la Silicon Valley Bank a également mis en évidence comment les difficultés d’une entité de taille moyenne et supposée non systémique peuvent avoir des conséquences systémiques même si l’entité n’est pas très grande, n’est pas très connectée aux autres ou ne fournit pas de services financiers essentiels. La contagion suffit, la peur que les problèmes d’une entité affectent aussi les autres.

Le rapport de 118 pages plus abondant documentation jointe, examine en détail la gestion de la banque et les questions de surveillance et de réglementation entourant sa faillite. Il passe en revue l’histoire récente de la surveillance de la Silicon Valley Bank et comprend plus de deux douzaines de documents contenant des informations confidentielles de contrôle bancaire, telles que les lettres de surveillance, les résultats des tests et les avertissements de surveillance.

“Je salue ce rapport complet et autocritique sur la supervision de la Réserve fédérale par le vice-président Barr”, a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, dans le même communiqué. “Je suis d’accord et je soutiens vos recommandations pour répondre à nos normes et pratiques de surveillance, et je suis convaincu qu’elles conduiront à un système bancaire plus fort et plus résilient”, a-t-il ajouté.

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