La prévoyance de Stephen Vernon confirmée à nouveau par la dernière vente de Blanchardstown – The Irish Times

La décision de Goldman Sachs de vendre le Blanchardstown Centre à Dublin – avec une perte potentielle pouvant atteindre 100 millions d’euros par rapport aux 750 millions d’euros dépensés pour acquérir la propriété du géant du capital-investissement Blackstone en 2020 – souligne les problèmes auxquels est confronté le marché de l’immobilier commercial dans un contexte de taux plus élevés et d’un secteur de la vente au détail en difficulté.

La vente prévue semblerait également confirmer Stephen Vernon comme le gars le plus intelligent du marché immobilier irlandais, encore une fois.

M. Vernon était l’un des rares grands promoteurs à éviter la folie des années Celtic Tiger, lorsque d’autres dépensaient des centaines de millions d’euros pour des propriétés qui finiraient plus tard par être vendues pour des centimes sur l’euro. En tant que responsable de Green Property, il a renforcé sa réputation en se déchargeant d’une partie du portefeuille de son entreprise et en restant largement à l’écart des nouvelles transactions. Bref, c’est ce qu’il n’a pas fait autant que ce qu’il a fait pendant ces années-là qui lui a rapporté des millions.

[ Ireland’s largest shopping centre to be put up for sale with €725m price tag ]

Puis, en 2013, il s’est associé à Pat Gunne pour créer le premier fonds d’investissement immobilier d’Irlande. Green REIT a acheté principalement des bureaux à Dublin, constituant un portefeuille substantiel avant de vendre l’entreprise à la société britannique Henderson Park pour environ 1,3 milliard d’euros en 2019. Depuis la vente, Henderson Park a vendu une partie du portefeuille. Il y a une vraie question de savoir si Henderson Park a surpayé pour l’entreprise à un moment où les investisseurs recherchaient du rendement partout où ils pouvaient le trouver au milieu de taux d’intérêt au plus bas.

Et entre la création et la vente de Green REIT, le véhicule Green Property de Vernon a vendu le Blanchardstown Centre à Blackstone pour environ 950 millions d’euros en 2016.

Sept ans plus tard, ce qui avait été l’un des piliers de l’immobilier commercial irlandais semble avoir perdu environ un tiers de sa valeur, sur deux transactions, et ce sont deux des noms les plus célèbres de la finance internationale qui ont pris ou prendront , le coup – pas Vernon.

Au moment de la vente originale de Blanchardstown et de la prise de contrôle de Green REIT, Vernon était catégorique sur le fait qu’il n’appelait pas le sommet du marché, mais dans les années qui ont suivi, il est juste de dire qu’il s’agissait en effet de transactions très judicieuses. Même à l’âge de 73 ans, sa réputation ne cesse de s’améliorer.