Meta mise toute sa ferme sur l’IA, ce qui inquiète les investisseurs. Dans son rapport sur les résultats mercredi, le PDG Mark Zuckerberg a annoncé que le géant de la technologie augmentait de plusieurs milliards de dollars ses estimations de dépenses en capital, qui comprennent les dépenses consacrées à la formation en IA et aux centres de données, et il prévoit qu’elles augmenteront encore davantage à l’avenir.
Meta a relevé ses estimations de dépenses entre 35 et 40 milliards de dollars, contre 30 à 37 milliards de dollars. «Nous prévoyons que les dépenses en capital continueront d’augmenter [in 2025] alors que nous investissons de manière agressive pour soutenir nos ambitieux efforts de recherche et de développement de produits en IA », a déclaré la directrice financière Susan Li.
Ces chiffres de dépenses énormes ont suffisamment effrayé les investisseurs pour faire plonger les actions jusqu’à 16 % immédiatement après la publication. Mais Deutsche Bank affirme que les actionnaires ont tort de craindre l’énorme pari de Meta sur l’IA : sa position de leader dans le jeu publicitaire en fait un concurrent de choix pour en tirer profit à long terme.
“En tant que plate-forme publicitaire à la croissance la plus rapide à grande échelle, nous affirmons que Meta s’appuie en fait sur la génération AI en position de force”, a écrit la banque dans une note de recherche publiée après la publication des résultats. « Meta entre dans un cycle d’investissement. Nous sommes venus ici plusieurs fois auparavant, et à chaque fois cela s’est terminé de la même manière… bon pour la valeur des actions à long terme de Meta.
Meta a déjà déployé plusieurs outils d’IA destinés aux consommateurs, notamment des lunettes intelligentes compatibles avec l’IA, construites en collaboration avec Ray-Ban et son modèle d’IA open source Llama 3. Mais Deutsche Bank affirme que c’est dans les algorithmes de recommandation que l’IA va faire la plus grande différence pour Meta. Ses applications les plus populaires, notamment Instagram, Facebooket Sujetsexploitent déjà l’IA pour diffuser du contenu personnalisé dans les flux des utilisateurs, et ils sont tous des générateurs de profits avérés.
Deutsche Bank a souligné que sur Facebook, une application généralement associée à la visualisation de contenu publié par les amis d’un utilisateur, 30 % des publications consultées sont recommandées par l’IA, et ce chiffre s’élève à 50 % pour Instagram. L’exploitation de l’IA dans l’algorithme Reels a permis aux utilisateurs de passer 8 à 10 % de temps en plus sur l’application. Étant donné que Meta a déjà compris le jeu publicitaire pour ces applications, utiliser les recommandations de l’IA pour augmenter le temps que les utilisateurs y consacrent est une voie claire vers plus de revenus.
“Les améliorations du classement et du ciblage basées sur l’IA continuent d’améliorer l’efficacité des publicités, tandis que la charge publicitaire de Reels continue de converger vers celle du flux et des histoires”, a écrit la Deutsche Bank. « Nous pensons que la génération AI sera le moteur de la prochaine étape de croissance de Meta en 1) augmentant l’engagement et les cas d’utilisation des utilisateurs avec des produits et services tels que Meta AI et les agents pour les créateurs ; 2) des recommandations unifiées basées sur l’IA dans toutes les applications, qui représentent désormais plus de 50 % du contenu consulté sur IG [Instagram]; [and] 3) favoriser l’automatisation pour les annonceurs.
Il se peut cependant que les investisseurs ne voient pas les résultats immédiatement. Zuckerberg a déclaré lors de l’appel aux résultats que Meta a “historiquement connu une grande volatilité de nos actions au cours de cette phase de notre manuel de produits, où nous investissons et développons un nouveau produit mais ne le monétisons pas encore”. Meta a déjà investi près de 50 milliards de dollars dans ses initiatives métaverses, qui n’ont pas encore apporté d’avantages évidents. Et Meta a signalé qu’elle en était encore aux premiers stades d’injection d’argent dans ses projets d’IA, ce qui signifie que les investisseurs devraient se préparer à des dépenses plus importantes à l’avenir.
“Meta investit plus que prévu dans l’IA, ce qui entraînera probablement des dépenses en capital beaucoup plus élevées et pendant bien plus longtemps”, a écrit la Deutsche Bank.
À long terme, cependant, Deutsche Bank affirme que l’utilité de l’IA pour les publicités, l’épine dorsale du modèle économique de Facebook, positionne l’investissement pour de gros gains à long terme.
“Compte tenu de la valorisation raisonnable après le recul d’hier soir, du solide retour pour les actionnaires et de la plateforme publicitaire fondamentalement meilleure qui gagne des parts, nous pensons qu’il est prudent de considérer les ambitions croissantes de l’entreprise en matière d’IA comme positives”, a écrit la Deutsche Bank.
