Mais des signes de correction apparaissent plus largement dans les catégories d’immobilier commercial, même pour celles qui ont de faibles niveaux d’inoccupation et une forte croissance des loyers, a-t-elle déclaré.
« Désormais, c’est dans tous les domaines, même dans l’industriel et la logistique, qui est le plus fort des types immobiliers. La correction des prix s’est produite dans tous les domaines.
Freins aux grosses affaires
La question de savoir si et quand une correction des valeurs des propriétés commerciales aura lieu sont des questions qui ont dominé les discussions sur le marché local pendant une grande partie de cette année. Les actions immobilières cotées en tant que secteur ont cédé près de 22 % jusqu’à présent cette année, un recul qui ne s’est pas encore fait sentir de manière significative sur le marché direct.
Au lieu de cela, les transactions majeures ont marqué une pause et le quatrième trimestre de cette année s’annonce comme le deuxième plus lent depuis 2016. Les transactions sont au point mort alors que les vendeurs et les acheteurs attendent ce que la plupart s’attendent à être une réinitialisation des prix. Mais avec moins d’accords conclus, il y a moins de preuves pour soutenir de nouvelles valorisations.
Néanmoins, le Dr Ludgin et son équipe tracent les nouveaux contours de l’investissement, alors que le capital s’ajuste à un monde inflationniste.
Certains thèmes importants qui sous-tendent une stratégie post-pandémique sont déjà apparents : la délocalisation de l’activité économique à mesure que le monde se dé-mondialise et un déplacement démographique vers des populations plus âgées, ainsi que les impacts de la migration et du changement climatique sur l’immobilier.
« Nous observons un prélèvement de part du portefeuille institutionnel sur les bureaux et commerces et [a] passer à des alternatives qui peuvent soit assurer la résilience pendant les périodes de récession, soit couvrir l’inflation », a déclaré le Dr Ludgin. La transmission de l’inflation aux locataires est devenue primordiale dans l’économie actuelle, a-t-elle ajouté.
“Nous observons que les investisseurs augmentent leur exposition aux secteurs qui ont des durées de location plus courtes, comme le self-stockage, comme les hôtels et comme le résidentiel. [for rent].”
Heitman gère environ 1 milliard de dollars de capitaux mondiaux investis en Australie. Environ 5,9 milliards de dollars de ses actifs mondiaux sous gestion proviennent de sources australiennes, y compris des super fonds. Beaucoup de ces investisseurs recherchent ce qu’ils ne peuvent pas facilement accéder sur le marché australien, comme les cabinets médicaux, le self-stockage ou la location résidentielle, explique le Dr Ludgin.
«Ils accèdent à des résidences entièrement développées et louées. Ils investissent là-dedans de manière significative aux États-Unis. Cela fait partie de ce que les super fonds australiens ont hâte d’acquérir, alors même que ce secteur se développe en Australie.
“Ils investissent également en Europe, où il existe des bassins profonds de logements à louer en Allemagne, aux Pays-Bas et en France, en Irlande et au Royaume-Uni.”
Elle a déclaré qu’alors que les banques centrales du monde entier luttaient contre l’inflation avec une politique monétaire plus stricte, les ralentissements économiques devenaient plus probables.
«Cela pourrait pousser le globe à se contracter. C’est un moment effrayant pour les investisseurs à tous les niveaux.
“Ce que les investisseurs immobiliers ont appris, c’est que ces périodes de correction économique se traduisent souvent par une correction des prix dans les différentes classes d’actifs. Ce qui vient ensuite est une grande période d’opportunités.
