La Chine se sauve et ne fait pas payer le monde. Torlizzi parle

Entretien avec l’économiste, fondateur de T-Commodity, récemment appelé par le Ministère de l’Entreprise pour faire partie du Groupe de Réflexion Stratégique sur la Politique Industrielle. Pékin ne peut pas lever la brique en pompant de l’argent, s’il veut renouer avec la croissance et empêcher les autres de la payer, il doit se concentrer sur la consommation intérieure

Le monde ferait bien de ne pas trop tourner le dos à la Chine. Car avec la crise du Dragon, désormais à part entière, il n’y a pas de quoi plaisanter. Il a très peu de doutes à ce sujet Gianclaudio Torlizziéconomiste, fondateur de T-Commodity, membre du comité scientifique de l’Observatoire politique de la Luiss School of Government et récemment appelé par le ministère de l’Entreprise et du Made in Italy à faire partie du groupe de réflexion stratégique sur la politique industrielle.

“La Chine ne peut pas penser à décharger ses difficultés financières sur le reste du monde, en particulier celles liées au secteur immobilier”, a déclaré Torlizzi. « Pékin va essayer de stabiliser sa croissance, si on peut parler de croissance. Une solution pourrait être de revenir aux exportations, malgré la dévaluation du yuan. L’écart entre la devise chinoise et le dollar s’élargit, dépréciant la devise chinoise. En ce sens, il sera intéressant de comprendre si le gouvernement interviendra en soutien de sa monnaie. Mais en attendant, il pourrait y avoir une nouvelle relance des exportations, pour sortir du gué ».

Ainsi, le Dragon, pour éviter les pires ennuis, a deux routes devant lui. Premièrement, pour soutenir sa propre monnaie ou, deuxièmement, pour se concentrer à nouveau sur les exportations. Mais il existe aussi une troisième voie. “UN tout ce qu’il faut pour l’immobilier, pour désamorcer la bombe de la dette des provinces, fortement liée aux prix de l’immobilier. Une sorte de Qe pour le secteur, quelque chose qu’on a d’ailleurs déjà vu par le passé. Parfois ça aidait, parfois non, cette fois les effets pouvaient être atténués, dans le sens de ne pas être décisifs. Le fait est qu’en Chine, nous sommes arrivés à une sorte de règlement des comptes. Nous devons réellement comprendre quel est l’avenir de la deuxième économie mondiale. Il y a des problèmes structurels, il y a des problèmes de confiance, il y a la grande question démographique ».

Torlizzi va en profondeur. « Quoi qu’il en soit, cela ne suffira peut-être pas, je pense que la solution est simplement de changer de paradigme et d’arrêter d’injecter de l’argent dans l’économie, mais de recommencer à partir de la consommation intérieure. Pour cela, il faut agir au détriment des exportations. Le problème est politique, poussez sur la consommation ou maintenez le statu quo, payez la facture tôt ou tard. Certes, revenir à agir sur la consommation intérieure est une voie. Ne serait-ce que pour éviter, je reviens à la discussion précédente, déchargeant les maux chinois sur le monde entier ».