La BdB voit l’Europe dans une année fatidique et souhaite davantage de titrisation

DL’Association fédérale des banques privées (BdB) craint que l’Union européenne ne perde sa capacité d’action. Un changement de poids politique en faveur des partis populistes menace de rendre la prise de décision au sein des commissions européennes encore plus difficile, complexe et longue après les élections européennes, a déclaré le directeur général Heiner Herkenhoff, sans donner de précisions sur les partis spécifiques. Herkenhoff, en poste depuis avril 2023, a déclaré lundi aux journalistes au nom des membres de l’association, dont la Deutsche Bank et l’ancien employeur de Herkenhoff, Commerzbank. “.

Christian Sewing est président du BdB depuis deux ans de plus qu’Herkenhoff. Le PDG de Deutsche Bank est prêt pour un nouveau mandat, a rapporté Herkenhoff. Il semble donc clair que Sewing sera réélu président par le conseil d’administration du BdB le 25 janvier.

Herkenhoff a expliqué que 2024 pourrait être une année fatidique pour l’Europe en raison des élections présidentielles aux États-Unis, de la guerre en Ukraine et des nombreuses élections en Europe. L’Europe doit investir davantage pour surmonter les défis géopolitiques, renforcer sa compétitivité et devenir plus verte et plus numérique. Cela nécessite un marché des capitaux plus profond. Mais peu de progrès ont été réalisés depuis des années sur la voie de l’union des marchés des capitaux, notamment en raison de la question controversée de savoir si l’assurance des dépôts doit être communautarisée à travers l’Europe. Herkenhoff a préconisé une « approche pragmatique et a préconisé le renforcement de la titrisation en tant que pont entre le crédit et le marché des capitaux.

Comme le rapportait récemment le FAZ, le marché américain de ces prêts regroupés en paquets négociables est dix fois plus grand que le marché européen. Herkenhoff identifie de nombreux obstacles techniques comme étant la raison de cette faiblesse européenne. La nouvelle Commission européenne devrait faire de son démantèlement sa tâche principale, a-t-il exigé et, lorsqu’on lui a demandé, il a cité deux obstacles : en Allemagne, il faut créer un véhicule distinct (SPV) pour chaque titrisation ; au Luxembourg, des sous-unités suffisent. Et en Europe, il faudrait fournir des informations sur l’émission, qui seraient également collectées par les investisseurs eux-mêmes dans le cadre de leurs propres tests de dépréciation. “Nous n’avons pas besoin d’une déréglementation, mais de l’élimination de la double réglementation afin de dissuader moins d’investisseurs”, a déclaré Herkenhoff.

Herkenhoff voit une autre loi qui rend le financement plus difficile venant du ministère fédéral des Finances à Berlin. Il existe un projet de loi qui permettrait aux régulateurs bancaires d’exiger des suppléments de fonds propres plus élevés de la part des banques si elles accordent des prêts immobiliers à des emprunteurs moins solvables. Cela signifierait que les coûts d’intérêt n’augmenteraient unilatéralement que pour les ménages à faible revenu. L’accession à la propriété deviendra alors encore plus difficile pour ce groupe.

Éloges et critiques de la BCE

Herkenhoff a attesté que la Banque centrale européenne (BCE) était très déterminée à lutter contre l’inflation ; elle a relevé ses taux directeurs à dix reprises depuis juin 2022. Il est désormais important que la BCE continue de se concentrer sur la garantie de la stabilité des prix. Malgré les appels croissants, la BCE ne devrait baisser les taux d’intérêt que lorsque les données le permettent réellement.

Herkenhoff a également fait des commentaires clairs sur le projet « d’euro numérique » de la BCE. La BCE devrait fournir l’euro numérique comme « matière première », mais ne devrait pas concurrencer les banques commerciales disposant de leur propre processus de paiement pour les consommateurs. Il faut éviter une sortie de liquidités du système bancaire. La monnaie numérique de la banque centrale dans ce que l’on appelle le portefeuille ne devrait donc pouvoir être détenue par chaque consommateur qu’en un montant faible à trois chiffres, a exigé Herkenhoff. La BCE, en revanche, prévoirait environ 3 000 euros.