Kroger, Lennar et d’autres entrent dans la loi sur l’IA

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L’intelligence artificielle est la nouvelle nouveauté, et tout le monde veut participer à l’action, quelle que soit son ampleur.

Prendre

Crochets

(symbole : KR). L’épicier a mentionné l’IA huit fois lors de sa conférence téléphonique jeudi dernier, après l’avoir mentionnée zéro fois lors de sa précédente en mars. La société a expliqué comment l’IA lui permettrait de mieux remplacer les produits, de comprendre ce que les clients veulent et de créer de meilleurs résultats de recherche, mais, hélas, le marché a haussé les épaules. L’action de Kroger a chuté de 2,7 % ce jour-là en raison des inquiétudes concernant l’impact que la chute des prix des épiceries aurait sur ses ventes.

Kroger n’était pas la seule entreprise à avoir déclaré des bénéfices la semaine dernière à mentionner l’IA. Maçon

Lennar

(LEN) a vanté quelque chose appelé la machine Lennar, qui combine la “plate-forme de marketing numérique et… le modèle de tarification dynamique de l’entreprise pour continuer à augmenter le volume des ventes”. Ce pourrait être l’endroit “où l’IA dont on parle souvent pourrait trouver sa place dans l’industrie de la construction résidentielle parfois lourde”. L’action de Lennar a bondi de 4,4 % jeudi, mais probablement parce qu’elle a facilement dépassé les estimations de bénéfices et offert de solides indications pour le prochain trimestre.

Écoutez, nous comprenons. Comme tout le monde le sait maintenant, les actions directement exposées à l’IA l’ont déchiré cette année, de

Nvidia

(NVDA), qui a presque triplé en 2023, pour

C3.ai

(AI), qui a presque quadruplé. Et jusqu’à récemment, c’était à peu près la seule chose qui faisait grimper les actions. Nous aimerions aussi sauter dans le train en marche de l’IA, tant que cela ne nous coûtera pas nos emplois.

Mais choisir les gagnants n’est peut-être pas aussi simple qu’il y paraît. Alors que Nvidia est une évidence – et que le marché des puces récolte déjà les récompenses en espèces qui découlent d’une grande avance sur à peu près tout le monde – d’autres ont beaucoup de rattrapage à faire.

Micro-systèmes avancés

(AMD), pour sa part, a détaillé ses plans pour de nouveaux processeurs la semaine dernière qui concurrenceraient ceux de Nvidia. Il reste à voir si la stratégie fonctionne, et certains analystes n’étaient pas enthousiastes. “Nous restons à l’écart alors que la vision de l’IA d’AMD se révèle”, écrit Rick Schafer d’Oppenheimer, qui a une cote Perform sur le titre.

Même les gagnants pourraient ne pas être les gagnants. Le stratège de Morgan Stanley, Edward Stanley, note que les investisseurs ont tendance à oublier la loi d’Amara, qui stipule que les gens surestiment l’impact des nouvelles technologies à court terme mais sous-estiment leurs implications à long terme. De plus, la plupart des gagnants de l’IA sont probablement des entreprises privées auxquelles la plupart des investisseurs n’ont pas encore accès.

Stanley surveille le trafic de recherche à la recherche de signes indiquant que l’IA générative peut éviter ce cycle. Si les gens continuent à rechercher ChatGPT et des produits similaires, ce serait un signe que la demande est forte. Jusqu’à présent, tout va bien, mais les produits d’imagerie AI, qui sont arrivés sur le marché avant ChatGPT, ont vu le volume de recherche chuter de moitié par rapport à leur pic et pourraient être un indicateur avancé pour les appareils textuels.

Avec tant de choses encore floues, le stratège de la Société Générale, Manish Kabra, affirme que les investisseurs devraient utiliser un panier d’actions pour parier sur les gains continus de l’IA, un panier plus large que les fonds négociés en bourse axés sur l’IA, qui ont enregistré des entrées de 30 % cette année. contre presque aucun pour les actions en général. Cela a également signifié que de grosses sommes d’argent ont été investies dans des noms individuels, y compris Nvidia,

Microsoft

(MSFT),

Autodesk

(ADSK), et

Alphabet

(GOOGL), qui font partie des actions qui apparaissent dans le plus grand nombre d’ETF AI.

L’indice SG Rise of the Robots/AI compte 150 actions, avec des sociétés dans les semi-conducteurs, les logiciels d’application et de systèmes, et les machines. Le panier comprend tout de bénéficiaires bien connus comme

Adobe

(ADBE) et

Datadog

(DDOG) aux casse-tête comme

Delta Airlines

(DAL) et

Boeing

(BA). Un panier permet également de diluer l’impact des entreprises qui tentent de se positionner comme bénéficiaires de la technologie. “Les investisseurs devront digérer les vagues de réglementation de l’IA et les risques de” lavage de l’IA “”, écrit Kabra. “Nous préférons une approche diversifiée de l’investissement IA plutôt que des allocations concentrées.”

Parfois, cependant, cela vaut la peine de penser aux entreprises auxquelles personne ne pense, comme les services publics. Aniket Shah de Jefferies, pour sa part, soutient que les défis pour le réseau électrique américain sont énormes et ne font que s’aggraver, avec une demande croissante d’électricité et des approvisionnements en électricité provenant de sources, y compris éoliennes et solaires, qui peuvent s’avérer instables. Dans ce contexte, l’IA pourrait faire la différence entre avoir le pouvoir et une panne de courant. “Le système de réseau devra considérablement améliorer la capacité de décider avec précision la quantité d’énergie à générer, à partir de quelles sources et à quelle heure de la journée”, écrit Shah.

L’IA ne serait pas une raison d’acheter des services publics maintenant – tout comme ce ne serait pas une raison d’acheter Kroger ou Lennar – mais ils pourraient valoir la peine d’être possédés de toute façon. Le

Services publics Sélectionnez le secteur SPDR
L’ETF (XLU) a chuté de 4,4 % après réinvestissement des dividendes cette année, car les investisseurs ont évité tout ce qui semblait trop sûr. Pourtant, Jay Kaeppel, analyste de recherche principal chez Sentimentrader.com, note que le secteur a quatre atouts. Premièrement, les services publics ont généralement surpassé les

Indice S&P 500
pendant les jours de bourse 109 à 197 de l’année, également appelés l’été. Les initiés ont également acheté des actions alors qu’ils subissaient un « lessivage ». Et si les investisseurs cessent de s’inquiéter de l’orientation des rendements obligataires, cela pourrait également donner un coup de pouce aux services publics. “Les services publics sont rarement un endroit passionnant pour investir”, écrit Kaeppel. “Mais comme tous les autres secteurs, il y a des moments où ce secteur lourd peut être un endroit relativement agréable.”

Avec la fièvre de l’IA qui monte, cela pourrait être l’un de ces moments.

Écrire à Ben Levisohn à [email protected]