Investissement passif : que propose-t-il et quels sont les risques ?

Fin février, une autre conférence annuelle appelée Fin (R‌)Évolution, qui portait sur des sujets d’actualité liés notamment à la transformation numérique du secteur financier.

Jan Hlavsa, co-fondateur et PDG de Fondee, est venu nous parler de l’investissement passif, vers lequel se tournent de plus en plus d’investisseurs particuliers. Quelles opportunités et quels risques ce type d’investissement apporte-t-il ?

Activement ou passivement

Qu’est-ce que l’investissement passif et actif ? L’investissement passif et actif sont deux stratégies différentes. Les deux mesurent leur succès par rapport à la performance moyenne d’un marché sélectionné, généralement mesurée par un indice (par exemple, le S&P 500).

Au début de la chaîne se trouve un client qui souhaite investir dans un panier diversifié d’actions et d’obligations. Il y a différentes manières d’y penser. Aujourd’hui, ils choisissent le plus souvent un fonds commun de placement actif offert par une banque ou une société d’investissement. Si nous parlons de investissement actif, il s’agit d’une stratégie qui vise à surperformer la performance moyenne du marché, par exemple en incluant des titres individuels dans le portefeuille sur la base de diverses analyses. C’est une méthode plus exigeante associée à des coûts de transaction plus élevés.

Investissement passif d’autre part, il vise à copier plus ou moins la performance moyenne du marché donné en investissant dans des titres représentés dans l’indice suivi et achetés dans la même proportion. Des volumes d’échanges plus faibles avec cette stratégie entraînent également une baisse des coûts pour l’investisseur.

Automatiquement, donc moins cher

Aujourd’hui, principalement des passifs apparaissent sur le marché ETF (fonds négociés en bourse).. Ce sont des investissements qui permettent aux investisseurs inexpérimentés d’accéder facilement à un ensemble diversifié d’actifs dans lesquels il y a un peu de tout. Les actions, les obligations ou d’autres actifs tels que les matières premières, les devises ou l’immobilier sont représentés ici. En raison de l’automatisation, les frais ont tendance à être inférieurs à ceux des fonds communs de placement traditionnels.

Les ETF suivent généralement un indice de référence spécifique (un certain panier d’actifs), qui est généralement l’indice de marché susmentionné. Grâce à cela, l’investisseur n’a pas à choisir des actifs spécifiques, la composition du fonds est simplement déterminée par l’indice.

Dans le sillage des ETF, les fonds communs de placement passifs ont également commencé à se développer dans une moindre mesure que leurs concurrents. Dans le même temps, dans une moindre mesure, l’approche active a commencé à pénétrer dans une faible mesure dans les ETF eux-mêmes.

Au bout du compte, le soi-disant conseillers robotsc’est-à-dire des plateformes d’investissement numériques telles que Fondee, Portu, l’application Indigo, etc. Celles-ci utilisent un certain algorithme qui crée et gère un portefeuille (chez Fondee, un mélange de divers ETF passifs) en fonction des informations d’entrée que vous saisissez.

Une révolution à l’horizon ?

Il y a encore dix ans, selon Hlavsa, les fonds gérés activement détenaient une part d’environ 80 % sur le marché américain. L’année dernière, ce n’était que la moitié. Selon lui, les ETF passifs et, dans une moindre mesure, les fonds communs de placement passifs ont pris le pas sur tout le reste. Cette révolution s’est encore accélérée lorsque tout le monde de l’investissement s’est effondré et que les gens ont eu peur de l’inflation. Si je ne regarde que les actions, les fonds passifs gèrent déjà plus d’actions que les fonds actifs aux États-Unis aujourd’hui. Hlavsa a souligné que le développement est similaire dans les fonds mixtes et autres structures.

Ce qui se passe aux États-Unis commence lentement à se déplacer vers la Grande-Bretagne, l’Europe occidentale et, dans une certaine mesure, vers nous. L’année dernière n’a pas été bonne pour les investissements, les marchés ont chuté, les clients ont perdu de l’argent, la confiance dans toute la région CEE (Europe centrale et orientale) a diminué. Les clients ont retiré leur argent confié à des fonds communs de placement. Nous avons progressé de 40 % et notre encours sous gestion a augmenté de 20 % au cours de cette même période. a déclaré le responsable de la plateforme d’investissement, ajoutant que des développements similaires sont également signalés par des concurrents.

Alors que tout le segment des conseillers robots se développe (que l’on parle des États-Unis, de l’Europe ou de la République tchèque), la tendance a déjà été remarquée par les grandes banques qui commencent à acheter de grandes plateformes d’investissement numériques (par exemple, JP Morgan a acheté le plus grand robo advisor en Grande-Bretagne Nutmeg etc.). Si nous le relions à l’étang tchèque, nous pouvons rappeler qu’Air Bank a commencé à coopérer avec la plate-forme concurrente Portu, ČSOB a créé sa propre application Indigo, et selon Hlavsa, Banka Creditas essaie également de faire quelque chose de similaire. Selon nous, il y en aurait déjà environ 40 000 en République tchèque. clients qui utilisent principalement des conseillers robots pour leurs investissements. Ce nombre augmentera bien sûr avec le temps, pense le directeur Fondée.

Selon lui, les banques résolvent désormais un dilemme. Ils ont leurs fonds d’investissement, qui leur rapportent des frais beaucoup plus élevés. De plus, ils savent que les clients (surtout les plus âgés) laisseront leur argent ici quoi qu’il arrive. C’est pourquoi ils réfléchissent à comment attirer la jeune clientèle tout en ne perdant pas leurs marges avec les plus âgés.

Pourquoi l’intérêt se déplace-t-il vers l’investissement passif ?

Pourquoi les gens se concentrent-ils sur l’investissement passif ? Dans une certaine mesure, selon Hlavsa, il s’agit d’un débat générationnel. Si on regarde les millennials, c’est-à-dire les personnes âgées de 25 à 40 ans, et qu’on les compare aux baby-boomers (la génération née au milieu des années 40 – mi-60 – ndlr), 30% des baby-boomers pensent aux robots-conseillers comme la pierre angulaire de leur portefeuille d’investissement, alors que pour les milléniaux, il est de 67 %, compare Hlavs et souligne que la différence est encore plus frappante avec la génération Z : Seuls 11% d’entre eux pourraient résoudre des investissements dans la banque.

Selon Hlavsa, cela s’explique par le fait que la jeune génération a moins confiance dans les réseaux de conseil et les banques traditionnels et beaucoup plus dans les solutions numériques simples. D’autres raisons sont des frais moins élevés, la transparence des informations et un moyen simple et rapide de commencer à investir ou d’obtenir des services supplémentaires via des plateformes numériques.

Les trois quarts des clients de Fondee ont moins de 40 ans. Ce sont principalement des investisseurs réguliers qui savent que leur retraite est loin et qu’elle ne sera pas élevée. Ils recherchent donc une solution différente et ont un horizon à long terme.

La plateforme essaie donc de communiquer avec sa clientèle d’une manière qu’elle attend. Qu’il s’agisse d’investissements ESG, de questions de genre telles que le bien-être financier des femmes ou de l’utilisation des médias sociaux tels que TikTok.

Quels sont les avantages et les inconvénients des conseillers robots

Résumons donc que les avantages d’investir avec une plateforme d’investissement numérique comprennent des coûts réduits, une application simple, des informations facilement accessibles et une automatisation du processus d’investissement tant du côté du client (saisissez un ordre permanent et l’argent est déjà alloué par lui-même) et au niveau de la plate-forme elle-même (automatisation des processus basée sur des algorithmes).

N’oublions pas non plus que le processus automatisé d’investissement est exempt d’émotions, ce qui est très souvent un facteur qui ne soutient pas les décisions des investisseurs. La plateforme offre principalement la possibilité de choisir un portefeuille prédéfini construit en fonction du profil de risque et de l’horizon d’investissement. C’est donc une entrée idéale dans le monde des investissements pour quelqu’un qui veut mettre de côté, mais qui n’a pas les connaissances ou l’envie d’y consacrer plus de temps. Vous pouvez également investir ici à partir de faibles montants.

En revanche, vous ne trouverez pas de banquier ou de conseiller qui vous sortira de vos émotions dans un moment de panique pour que vous ne vendiez pas d’actifs lorsque les marchés baissent. Vous ne pouvez pas non plus investir ici dans des titres spécifiques exactement selon votre choix. Il y a donc un manque d’approche personnelle, ce n’est pas un produit hautement individualisé. Ce ne sera donc pas idéal pour ceux qui ont des connaissances et de l’expérience et qui souhaitent constituer leur portefeuille exactement selon leurs idées.