Gary Gensler, qui déteste les crypto-monnaies, mord la balle en aidant le « Far West » de l’investissement

Alors Gary l’a fait. Le célèbre président de la Securities and Exchange Commission, qui déteste les crypto-monnaies, l’homme qui vilipende tellement les pièces numériques qu’il a qualifié le marché de « Far West » de l’investissement, rempli de pillards, de trafiquants de drogue et d’escrocs, a fait un pas de géant la semaine dernière vers intégrer la crypto en tant que classe d’actifs.

Mercredi, la SEC a finalement approuvé la vente de fonds négociés en bourse qui suivent le prix « au comptant » du Bitcoin. Les ETF, bien entendu, sont des paniers de titres qui suivent souvent un indice sous-jacent ou un style d’investissement ; ils sont devenus de plus en plus populaires auprès des petits investisseurs qui ne souhaitent pas détenir purement et simplement des actions. Si acheter un lot d’Apple coûte trop cher, vous pouvez être un investisseur Apple en achetant un ETF qui détient les actions, à un coût marginal.

Pour une somme modique

Les ETF Bitcoin fonctionnent de la même manière : ils suivent le prix quotidien du Bitcoin afin que vous n’ayez pas à débourser tout cet argent pour le posséder. Vous pouvez simplement appeler votre courtier ou utiliser votre application Robinhood pour acheter en toute transparence une partie de ce casino crypto maléfique.

Et comme je l’ai dit, c’est bon marché : un seul Bitcoin coûte environ 43 000 $ – ce n’est pas exactement l’argent que beaucoup de gens moyens comme votre tante Millie ont à disposition. Elle peut désormais en obtenir une part moyennant des frais de gestion minimes – aussi bas que 0,2 % et sans avoir à acheter des fractions d’actions.

Pour quelques points de base, votre tante Millie peut contribuer à faciliter la liquidité du commerce mondial de la drogue.

Blague à part, si la crypto est si mauvaise, pourquoi Gary Gensler y est-il allé ? J’ai mes théories.

Premièrement, les trafiquants de drogue utilisent des crypto-monnaies comme Bitcoin pour effectuer des transactions commerciales, mais ils utilisent également des dollars. Il existe de nombreuses façons de financer des activités illégales en dehors du système bancaire américain et de son système de déclaration des activités suspectes. Gensler est dans le secteur bancaire depuis assez longtemps pour savoir que peu importe à quel point il déteste la cryptographie.

De plus, il n’avait probablement pas le choix. Je ne suis pas un frère crypto, mais malgré tous les cheveux sur ce marché, ça ne va pas disparaître. Les tribunaux ont repoussé certaines parties de sa répression réglementaire. Les pièces numériques ont également survécu à l’hiver crypto ; Le Bitcoin est passé de près de 69 000 dollars à moins de 17 000 dollars, et certains disent qu’il pourrait bientôt remonter jusqu’à son sommet de 69 000 dollars.

La crypto a survécu au crash de FTX, ainsi qu’à la fraude, à l’arrestation et à l’emprisonnement de son fondateur, le frère ultime de la crypto, Sam Bankman-Fried. Connu sous le nom de « SBF », ce mini Madoff a volé les actifs numériques de son client sur la bourse afin qu’il puisse jouer dans son activité secondaire ratée d’un fonds spéculatif cryptographique.

S’il n’y avait pas de monnaie numérique, on pourrait penser que la disparition du FTX marquerait le dénouement ultime de cette classe d’actifs, mais cela ne s’est pas produit. De plus, approuver la négociation d’un ETF sur le Nasdaq ou la Bourse de New York est probablement le meilleur moyen pour Gary et ses collègues de garder un œil sur la situation et de garder les investisseurs loin des futurs Bankman-Fried.

La principale raison, je suppose : Gary Gensler n’est pas à la hauteur de Larry Fink. Si vous n’avez pas remarqué que BlackRock, le plus grand gestionnaire de fonds au monde, est l’une des 11 sociétés proposant les nouveaux ETF. Fink, fondateur et PDG de BlackRock, était autrefois un crypto-sceptique comme Gensler. Il n’est plus. Au fil du temps, il en est venu à considérer la crypto comme « une réserve de valeur » rivalisant avec le statut de longue date de l’or.

Oui, ce sont ses mots.

Selon moi, Fink y voit une opportunité décente de gagner de l’argent. La normalisation du Bitcoin via un ETF pourrait à un moment donné le normaliser en tant que classe d’actifs auprès des conseillers financiers. Une fois que cela se produit, si le portefeuille pondéré typique d’actions et d’obligations comprend également des crypto-monnaies, les ETF de BlackRock auront la priorité car ils entretiennent des relations très étroites avec les grandes sociétés de courtage.

Une fois que Fink s’est mis à tapis sur l’ETF Bitcoin, la pression sur Gensler est devenue énorme. Fink est devenu un paratonnerre politique ces dernières années pour son soutien à l’investissement ESG (environnemental, social et de gouvernance).

Ses détracteurs oublient ce qui l’a amené ici ; il a transformé le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, parti de zéro il y a plus de 30 ans, en une entreprise de 10 000 milliards de dollars, et il a des relations partout à Washington et dans les deux parties. (Il était le gestionnaire financier de Donald Trump). De plus, il a les personnes dont Gensler rend compte à la Maison Blanche de Biden en numérotation abrégée.

Le sauvetage de Shari ?

Il y a environ un mois, j’ai signalé que Shari Redstone cherchait désespérément à se débarrasser de son empire médiatique en difficulté, Paramount Global. Elle y parviendrait en vendant non pas la totalité de l’entreprise, mais sa participation dans National Amusements, l’actionnaire majoritaire.

Les acheteurs intéressés comprenaient RedBird Capital et Skydance Media, propriété de David Ellison, fils du fondateur d’Oracle Larry Ellison. Ils avaient tous signé des NDA. Shari cherchait à préserver la richesse familiale pour les générations futures (National Amusements était l’idée originale de son défunt père, le magnat des médias Sumner Redstone) alors que l’industrie médiatique traditionnelle s’effondre lentement. Elle espérait gagner environ 2 milliards de dollars et continuer sa vie.

Qu’est-ce qui est différent aujourd’hui ? De nombreux rapports indiquent qu’elle achète sa participation et que les parties intéressées ont signé des NDA. Désolé les gars, ce n’est pas vraiment une nouvelle ; Ce qui est d’actualité, c’est pourquoi il est si difficile de trouver un acheteur pour les actifs médiatiques traditionnels de nos jours.