Francesca McDonagh endure le baptême du feu alors que l’armée de Reddit cible le Credit Suisse – The Irish Times

Ainsi, Francesca McDonagh a dû quitter l’Irlande pour trouver une banque en crise.

Lorsque le directeur général de la Bank of Ireland de l’époque s’est engagé en avril pour occuper un poste de direction au Credit Suisse, une grande partie de l’attraction – mis à part une augmentation de salaire – aurait été l’occasion d’essayer d’aider à redresser le plus grand nombre d’Europe. banque sujette aux scandales de ces derniers temps.

La banquière née à Londres ne s’attendait pas, lorsqu’elle s’est finalement présentée dans les bureaux du groupe zurichois il y a quelques semaines, à ce qu’elle fasse bientôt partie de l’équipe de direction combattant la spéculation fébrile des médias sociaux sur le capital, la liquidité et l’avenir de la banque. existence.

Il aurait été clair, bien sûr, pour McDonagh bien avant qu’elle ne fasse son entretien de premier tour que le Credit Suisse a de profonds problèmes culturels.

C’est une toute nouvelle expérience de faire partie d’une équipe de direction assiégée depuis le week-end dernier par des rumeurs non fondées selon lesquelles le Credit Suisse fait face à un moment de type Lehman Brothers

Elle est déjà venue ici. L’approche pratique que le banquier né à Londres a adoptée pour résoudre la surcharge des trackers après avoir rejoint la Bank of Ireland en 2017 a été tacitement reconnue par la Banque centrale la semaine dernière comme un tournant, même si elle a infligé au prêteur une amende record de 100,5 millions d’euros pour son rôle. dans le fiasco à l’échelle de l’industrie.

Et tandis que la confiance du public irlandais dans les banquiers reste au plus bas, des enquêtes indépendantes auprès du personnel de la Bank of Ireland ont montré que la culture interne de la banque s’est considérablement améliorée sous sa direction.

Le défi au Credit Suisse est d’une toute autre ampleur. Rien que l’année dernière, la banque de 166 ans a subi un coup dur de 4,8 milliards de francs suisses (4,9 milliards d’euros) en raison de son exposition à l’effondrement du fonds spéculatif américain Archegos Capital Management au passé trouble ; il a accepté de payer 475 millions de dollars (485 millions d’euros) d’amendes aux régulateurs américains et britanniques pour régler les enquêtes sur les prêts au Mozambique qui ont été dépensés à mauvais escient en pots-de-vin et en pots-de-vin de banquiers ; et il a été contraint de geler 10 milliards de dollars de fonds de clients qui avaient été investis dans la société britannique de financement de la chaîne d’approvisionnement Greensill.

En janvier dernier, le président du groupe pendant neuf mois, Antonio Horta-Osario, a démissionné après avoir enfreint les règles de quarantaine de Covid-19 et utilisé le jet privé de la banque pour le déposer aux Maldives pour des vacances personnelles.

Le mois suivant, le Credit Suisse s’est retrouvé à mener une action d’arrière-garde contre une fuite massive de données sur des milliers de comptes bancaires remontant aux années 1940, révélant comment la banque gérait les comptes des auteurs de violations des droits de l’homme, des fraudeurs et des hommes d’affaires sanctionnés.

Au moment où McDonagh a effectivement rejoint le Credit Suisse le mois dernier, elle avait déjà été promue du poste prévu de PDG de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) de la banque pour devenir directrice de l’exploitation.

Elle a également eu un nouveau patron, en la personne d’Ulrich Koerner, suite à la démission de Thomas Gottstein, qui était PDG depuis un peu plus de deux ans, après la démission du précédent titulaire, Tidjane Thiam, à la suite d’un scandale d’espionnage de cadres.

L’employeur de McDonagh pendant deux décennies avant de rejoindre la Bank of Ireland, HSCB, faisait partie des rares grandes banques du monde (avec Credit Suisse) à avoir réussi à éviter les renflouements gouvernementaux pendant la crise financière. Elle a également rejoint Bank of Ireland bien après que la menace existentielle qui pesait sur le système financier irlandais se soit évaporée.

C’est une toute nouvelle expérience de faire partie d’une équipe de direction assiégée depuis le week-end dernier par des rumeurs non fondées selon lesquelles le Credit Suisse fait face à un moment de type Lehman Brothers – déclenchant une vente des obligations et des actions de la banque ainsi qu’une flambée des coûts. de souscrire une forme d’assurance sur les marchés financiers, appelée credit default swaps (CDS), contre la défaillance du groupe.

Vendredi dernier, une note de service de Koerner soulignant la «solidité du capital et de la liquidité» de la banque, alors qu’elle se trouvait à un «moment critique» alors qu’elle se préparait à la restructuration, a déclenché l’inverse de l’effet souhaité lorsque son contenu a été divulgué – et une multitude de médias sociaux les affiches sur Reddit et Twitter se sont occupées.

Une foule d’analystes se sont précipités à la défense du Credit Suisse ces derniers jours, avec des goûts de JP Morgan affirmant que le groupe avait un capital et des liquidités “sains” et Andrew Coombs de Citigroup assurant aux clients “ce n’est pas 2008”. Cependant, dans le secteur bancaire – où la confiance des contreparties, des clients et du personnel est primordiale – une fois que les marchés décident que vous avez un problème, cela peut rapidement devenir auto-réalisateur.

La véritable restructuration qui s’annonce pour le Credit Suisse – à un moment où les marchés financiers sont volatils – sera difficile.

Le Credit Suisse pourrait s’en tenir – pour l’instant – au calendrier de livraison de sa nouvelle stratégie commerciale le 27 octobre, lorsqu’il dévoilera ses résultats trimestriels.

Cependant, dans un effort pour calmer les marchés entre-temps, nous avons vu ces derniers jours des fuites selon lesquelles elle envisageait de mettre sur le marché son hôtel Savoy à Zurich avec un prix de 400 millions de francs, et qu’elle cherchait à apporter à un investisseur extérieur pour injecter des fonds dans une scission de ses activités de conseil et de banque d’investissement.

Les analystes estiment que le Credit Suisse doit lever 4 à 6 milliards de francs de capital pour raccourcir son bilan. C’est difficilement insurmontable.

Vendredi, le Credit Suisse a ouvert un autre front, affirmant qu’il rachèterait 3 milliards de francs de sa propre dette, dans le but de renforcer la confiance dans sa trésorerie. C’est une petite affaire, bien sûr, pour un groupe qui a près de 700 milliards de francs de passif total. Mais acheter des obligations à des taux réduits lui permettrait de réaliser de petites plus-values ​​ici aussi.

Les gros titres d’auto-assistance de ces derniers jours ont vu les prix des obligations de la banque se redresser et les taux des CDS chuter. Ses actions ont bondi de 30% par rapport aux creux de lundi.

Mais la vraie restructuration qui attend le Credit Suisse – à un moment où les marchés financiers sont volatils – sera difficile.

Si McDonagh fait partie d’une équipe qui réussit, son propre stock n’ira que dans un sens.