Il y a beaucoup de pièces mobiles dans l’économie néo-zélandaise, et certaines d’entre elles sont très déséquilibrées.
Envolée inflationet hausse des prixfont que tout semble assez réel en ce moment. Taux d’intérêt augmentent également, mettant la pression sur de nombreux Kiwis.
Le chômage est faiblece qui est bon pour les travailleurs et les entreprises qui dépendent de leurs dépenses, mais complique la vie des employeurs.
La Bourse résiste mieux que certains marchés étrangers, mais il a baissé cette année.
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Après une baisse de produit intérieur brut en début d’année la question d’un récession était dans les airs. La réponse est tombée jeudi avec un rebond de 1,7 % du produit intérieur brut trimestriel.
Les prix des maisons chutentet l’endettement des ménages s’alourdit.
Si vous voulez un grand nombre, le déficit annuel du compte courant a bondi de 16 milliards de dollars à 27,8 milliards de dollars au cours de l’année terminée en juin. À 7,7 % du PIB, ce n’est pas énorme, même si le déficit était de 7,8 % du PIB pendant la crise financière mondiale, lorsqu’il a atteint son précédent record de 14 milliards de dollars.
Des trucs
Il y a beaucoup de pièces mobiles dans l’économie néo-zélandaise, et certaines d’entre elles sont très déséquilibrées.
Mais cela fait pâle figure à côté de l’immobilier résidentiel du pays qui vaut environ 1,7 billion de dollars, avec hypothèques garanties contre 20% de cette valeur.
“Il y a beaucoup de forces à l’œuvre, et je pense que les perspectives économiques sont assez difficiles pour le moment”, déclare l’économiste en chef de Kiwibank, Jarrod Kerr.
Il existe des contraintes de capacité dans de nombreux domaines. Les entreprises crient pour des travailleurs, dans la construction, ainsi que dans l’hôtellerie et l’hébergement, incapables d’utiliser les travailleurs migrants habituels.
Pour compenser le manque d’offre, la Banque de réserve tente de faire baisser la demande en augmentant les taux d’intérêt.
Mais ces taux d’intérêt en hausse exercent une pression immense sur les budgets des ménages, dit Kerr.
«Ainsi, non seulement une inflation élevée ronge le pouvoir d’achat des consommateurs, mais nous avons également des taux d’intérêt plus élevés qui affectent ceux qui sont endettés.
“Et en plus de tout cela, nous avons un marché du logement qui est en déclin, principalement en raison de la hausse des taux d’intérêt, mais aussi de tout ce qui lui a été lancé récemment – Restrictions LVR (loan-to-value), CCCFA (Loi sur les contrats de crédit et le crédit à la consommation)), suppression de la déductibilité des intérêts, il se passe beaucoup de choses. Et l’offre se redresse également, ce qui est une bonne nouvelle.
Classique à deux vitesses
L’économiste indépendant Benje Patterson dit qu’il n’y a pas de récession, mais certaines régions du pays et certaines personnes connaissent des conditions de type récession.
« Tout le monde a un emploi et tout le monde a des augmentations de salaire. Mais pour certaines personnes, ce n’est tout simplement pas suffisant et en termes réels, ils reculent.
Le secteur public – administration gouvernementale, santé, services professionnels, services publics – bourdonne, sans surprise car il a continué à fonctionner malgré les restrictions de Covid.
Se sentir beaucoup plus grincheux est la construction, l’hébergement, l’hôtellerie, la vente au détail, même certaines parties de l’agriculture et de la fabrication, dit Patterson.
En termes de revenus, les exportateurs se portent bien. Les prix des produits de base ont grimpé en flèche, la frontière s’est ouverte et ils peuvent commencer à faire des ventes.
Mais les ménages et les entreprises nationales ont resserré leur portefeuille, ce qui concerne à la fois Patterson et Kerr.
Les services et les consommateurs constituent l’essentiel de l’activité économique, et la confiance des consommateurs est au plus bas depuis les années 1980 selon l’enquête de Westpac.
“Cela m’inquiète, les gens souffrent évidemment de la forte inflation et des taux d’intérêt élevés”, déclare Kerr. “Il y a des risques que beaucoup de ménages se débrouillent assez dur en ce moment.”
STACY SQUIRES / Trucs
Les services et les consommateurs représentent la majeure partie de l’activité économique de la Nouvelle-Zélande.
Déséquilibré
La difficulté à obtenir de la main-d’œuvre, du matériel et des pièces freine une partie de l’économie. Une augmentation de l’offre, entre autres, est susceptible de voir de l’air sortir des pneus de construction.
Le déficit de la balance des paiements est plus large qu’il ne l’a jamais été, un signal d’alarme potentiel pour les investisseurs étrangers et un frein au dollar néo-zélandais.
“La Nouvelle-Zélande est un pays très bien noté et les inquiétudes des investisseurs ne sont pas si fortes pour être honnête”, déclare Kerr. “Mais il est évidemment agréable d’être un peu en équilibre avec notre compte courant, car nous dépensons effectivement beaucoup plus à l’étranger que nous n’en apportons.”
L’inflation est un problème mondial et dépasse les objectifs dans de nombreux pays, dont la Nouvelle-Zélande.
Les banques centrales tentent de dénouer les mesures de relance extraordinaires qu’elles ont injectées dans les économies pour soutenir les gouvernements qui ont dépensé pour lutter contre la pandémie.
«Nous sommes maintenant dans une période où les gouvernements et les banques centrales examinent leur position et envisagent de revenir sur ce qu’ils ont fait», déclare Kerr.
Le NZX a sous-performé au cours de l’année écoulée, ce qui reflète la hausse des taux d’intérêt et un ralentissement des perspectives de croissance économique.
Le marché du logement du pays est hors de proportion avec l’économie, considéré comme une valeur aberrante avec l’Australie, ce qui signifie que de nombreux ménages sont très endettés et exposés à la hausse des taux d’intérêt.
“Cela m’inquiète que les gens se battent bec et ongles pour rembourser leur hypothèque, et cela va simplement devenir plus difficile, en particulier pour ceux qui ne sont entrés que récemment sur le marché du logement”, déclare Kerr.
