EXCLUSIF Le commerce phare de GNL de Shell a enregistré une perte de près d’un milliard de dollars au troisième trimestre -sources

LONDRES, 3 novembre (Reuters) – La division de négoce de gaz naturel liquéfié (GNL) de Shell (SHEL.L) a enregistré une perte de près d’un milliard de dollars au troisième trimestre de l’année, ont déclaré trois sources du secteur à Reuters, après que les négociants ont été surpris par un forte hausse des prix du gaz en Europe lorsque la Russie a interrompu ses approvisionnements.

Shell, le premier négociant en GNL au monde, a annoncé la semaine dernière son deuxième bénéfice trimestriel de 9,45 milliards de dollars, mais a déclaré qu’il avait été affecté par la baisse des résultats du commerce du gaz.

Shell ne divulgue pas ses résultats commerciaux et utilise souvent des termes généraux pour décrire les conditions commerciales.

La perte avant impôts d’environ 900 millions de dollars dans son négoce de GNL offre un aperçu rare de ses opérations de négoce qui peuvent également fortement augmenter les bénéfices du groupe.

La perte est le résultat d’un mauvais pari sur la différence entre les prix de référence du gaz asiatique et européen au cours des mois d’été, selon les trois sources.

Shell a refusé de commenter.

Les performances commerciales de Shell en GNL contrastent avec celles de ses rivaux BP et TotalEnergies (TTEF.PA) qui ont tous deux annoncé de solides bénéfices de leurs divisions commerciales au cours du trimestre, sans fournir de détails.

Les prix du gaz en Europe ont atteint un niveau record de près de 90 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu) le 22 août, alors que la région se précipitait pour sécuriser l’approvisionnement en gaz après que la Russie ait interrompu les livraisons de gaz par pipeline.

La hausse des prix européens a largement dépassé les prix asiatiques, entraînant un effondrement de l’écart entre les deux références.

L’Asie a historiquement fixé les prix du GNL les plus élevés afin d’attirer les approvisionnements pendant les mois d’été pour permettre à des pays comme le Japon et la Chine de remplir leurs stocks avant l’hiver.

SAISONNALITÉ

Les négociants utilisent également des dérivés papier pour protéger ou couvrir les échanges de marchandises physiques contre les fluctuations de prix.

Mais les paris papier se sont mal retournés au troisième trimestre.

Le directeur financier de Shell, Sinead Gorman, a déclaré la semaine dernière que le commerce du GNL était affecté par “la saisonnalité et les contraintes d’approvisionnement, associées à des différences substantielles entre la réalisation papier et physique dans un marché volatil et disloqué”.

“Notre organisation de négociation et d’optimisation gère les risques en couvrant nos volumes physiques”, a déclaré Gorman aux analystes le 27 octobre.

« En raison d’une rupture des corrélations, certaines couvertures ont été moins efficaces. Le négoce et l’optimisation du GNL ont également été impactés par une combinaison de saisonnalité et de contraintes d’approvisionnement où l’activité est orientée vers l’approvisionnement de l’hémisphère Nord pendant l’hiver.

Gorman a ajouté que pour les trois premiers trimestres de 2022, les résultats du commerce de GNL étaient supérieurs à ceux de la même période un an plus tôt.

Les prix asiatiques ont été affaiblis par la faible demande chinoise depuis le début de l’année en raison de la convoitise et de la lenteur de la croissance économique.

Les prix du GNL en Europe ont été comparés aux prix du gaz néerlandais TTF pendant des années et l’Union européenne explore une référence alternative après la baisse de l’approvisionnement des gazoducs russes.

Reportage de Ron Bousso, Marwa Rashad, Dmitry Zhdannikov; Montage par Veronica Brown et Elaine Hardcastle

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