Elon Musk propose de conclure un accord sur Twitter avec des conditions originales

Twitter a confirmé la réception de la lettre et a déclaré qu’il avait l’intention de conclure la transaction au prix initial de 54,20 $ par action.

Si les parties acceptent de le faire, la proposition leur permettrait d’éviter un procès à fort enjeu qui devrait commencer bientôt et potentiellement finaliser l’accord en quelques jours. Cela représenterait une victoire majeure pour la société de médias sociaux.

Rien ne garantit que l’imprévisible M. Musk donnera suite à sa proposition et conclura la transaction. Le procès de cinq jours, qui doit commencer le 17 octobre, pourrait encore se dérouler comme prévu. M. Musk devait être déposé plus tard cette semaine dans le cadre des préparatifs du procès.

M. Musk a tweeté mardi que “l’achat de Twitter est un accélérateur de la création de X, l’application universelle”. Il a précédemment indiqué que le nom X.com s’applique à une société de médias sociaux qu’il pourrait créer si l’accord Twitter n’avait pas lieu. L’achat de Twitter, a déclaré M. Musk mardi, pourrait accélérer l’effort de trois à cinq ans.

Les actions Twitter, qui ont été interrompues pendant une grande partie de mardi, ont clôturé en hausse de 22 % à 52 $. Cela les rapproche du prix que M. Musk a accepté de payer lorsque l’accord a été conclu en avril.

Il n’a pas été possible de savoir immédiatement ce qui a poussé M. Musk à abandonner sa bataille avec l’entreprise. La chancelière Kathaleen McCormick, qui supervise l’affaire, a parfois semblé impatiente avec les avocats de M. Musk lors des audiences et a qualifié ses demandes de données d'”absurdement larges”. Il est possible qu’il ait évalué ses chances de réussir au procès comme étant trop faibles.

Eric Talley, professeur de droit à l’Université de Columbia, a déclaré que plusieurs facteurs s’accumulaient contre M. Musk qui auraient pu le pousser à proposer un règlement. Il a souligné les décisions récentes du tribunal refusant une large découverte, la déposition imminente de M. Musk et un nouveau développement dans lequel le juge a demandé plus d’informations sur la communication de son équipe juridique avec des dénonciateurs potentiels.

“Il a passé des mois à diverses tentatives pour trouver des moyens de sortir de cet accord”, a déclaré M. Talley. “Toutes ces fenêtres avaient commencé à se fermer et certaines d’entre elles se sont complètement fermées.”

Twitter est maintenant sans doute dans un état pire qu’il ne l’était lorsque M. Musk a déclaré qu’il s’éloignait, secoué par une détérioration des perspectives de la publicité numérique, l’émergence de son ancien chef de la sécurité en tant que lanceur d’alerte qui a revendiqué une série d’échecs par sa direction, et l’incertitude sur l’avenir de l’entreprise alimentée par M. Musk lui-même.

Twitter a poursuivi M. Musk pour donner suite à son accord d’achat de la société après avoir tenté de se retirer de l’accord en juillet. Il a accusé Twitter de fraude, affirmant que la société avait déformé l’état de son activité, y compris le nombre de bots sur sa plateforme. Twitter a rétorqué qu’il cherchait une issue après la chute du cours de l’action avec le reste du marché.

M. Musk avait cherché à modifier son dossier pour intégrer les plaintes d’un ancien responsable de la sécurité de Twitter qui s’était présenté comme lanceur d’alerte en août, alléguant des problèmes avec la sécurité des données de la plate-forme et dans d’autres domaines. Le tribunal l’a autorisé, mais rien n’indique que cela renforcerait de manière significative le cas de M. Musk.

Twitter a été catégorique sur le fait que M. Musk était obligé de conclure l’accord selon ses conditions initiales, et les experts juridiques s’attendaient depuis le début à ce que la société l’emporte au procès. M. Musk a eu la tâche difficile de prouver que Twitter l’a tellement induit en erreur que la valeur de l’entreprise est considérablement inférieure à ce qu’il a accepté de payer. Pourtant, même le petit risque que M. Musk prévale pèserait lourdement sur une entreprise publique comme Twitter, et de nombreux analystes et investisseurs s’attendaient à ce que les deux parties concluent un accord de règlement avant ou pendant le procès.

La majorité de ces cas le font, souvent avec une légère baisse de prix. Mais il est extrêmement inhabituel pour un acheteur de proposer de conclure un accord selon ses conditions initiales avant un tel procès.

M. Musk a évité les normes typiques de négociation dès le début. Il a fait une offre unique et ultime, évitant les allers-retours typiques des acquisitions d’entreprises, arguant que la civilisation était en jeu. Il a d’abord pris Wall Street et la Silicon Valley par surprise lorsqu’il a révélé qu’il possédait une grosse participation dans Twitter et a accepté de rejoindre son conseil d’administration avant de se retirer rapidement. Il a poursuivi en faisant son offre sans moyen clair de payer, puis a de nouveau pris Twitter au dépourvu en dévoilant un financement de 46,5 milliards de dollars une semaine plus tard.

Il a accepté de sauter la diligence raisonnable, la plongée profonde dans la santé d’une entreprise sur laquelle la plupart des acheteurs insistent. Cela aurait pu lui donner plus d’informations sur la prévalence des bots sur la plate-forme, un problème qui semble depuis le consommer. Dans l’accord de fusion final, il a donné à Twitter le droit de le poursuivre en justice pour qu’il donne suite à l’accord s’il tentait de s’en retirer.

Pendant tout ce temps, il a nargué Twitter et ses dirigeants sur sa propre plateforme, critiquant l’entreprise et publiant des tweets cryptés suggérant qu’il pourrait présenter son offre directement aux actionnaires sous la forme d’une offre publique d’achat si la société n’acceptait pas sa proposition.

L’un des premiers signes que le milliardaire imprévisible a eu froid aux yeux est apparu à la mi-mai, lorsqu’il a tweeté que l’accord était “temporairement suspendu” en raison de préoccupations concernant de faux comptes. Il a suivi le tweet tôt le matin quelques heures plus tard en disant qu’il était toujours engagé dans l’acquisition. Les actions Twitter ont fermé ce jour-là et s’étaient jusqu’à récemment négociées bien en dessous du prix de la transaction.

Le 9 juillet, il a officiellement cherché à résilier l’accord.

Écrire à Cara Lombardo à [email protected] et Dana Cimilluca à [email protected]