On peut pardonner aux investisseurs de l’ASX d’observer la dynamique de Wall Street et d’autres régions du monde – les principaux indices du Japon et de l’Europe se situent à des sommets sans précédent, bien que le premier soit en récession technique, et le second très proche – avec des pointes de jalousie.
Après avoir augmenté de 13,3 pour cent entre début novembre et fin janvier, le marché local n’est allé nulle part en février, chutant d’environ 0,9 pour cent en raison de la baisse des prix du minerai de fer et des résultats inégaux de la saison de publication des résultats.
L’effet de halo de Nvidia conduit à une fusion des stocks provoquée par l’IA. David Rowe
Malheureusement, il n’existe pas de moyens vraiment directs de profiter du boom de Nvidia/IA en Australie ; Le lien le plus direct avec la fabrication de puces sur l’ASX, le groupe technologique Altium, estimé à 8,6 milliards de dollars, est sur le point d’être englouti par un acheteur japonais.
Mais peut-être que les investisseurs locaux pourraient envisager le boom de l’IA d’une autre manière. Si la montée en puissance des Magnificent Seven est évidemment une question de technologie, elle est également une question de taille et de pouvoir de marché.
Oui, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Nvidia et Tesla sont les mieux placés pour profiter de la vague d’adoption de l’IA. Mais, à l’exception de Nvidia et, dans une moindre mesure, de Microsoft, ces richesses en matière d’IA ne sont pas encore disponibles. Ainsi, la montée en puissance des Magnificent Seven est, selon les mots du stratège de Bank of America Michael Hartnett, au moins en partie le reflet du fait que les investisseurs privilégient les entreprises « ayant une capacité monopolistique à fixer les prix, à protéger les marges et les parts de marché ». [and] dicter la concurrence future ».
Choisir les gagnants locaux
Ce pouvoir de marché s’étendra à l’IA avec le temps – même s’ils ne monétisent pas encore l’IA, ces géants ont la taille et les revenus nécessaires pour investir dès maintenant dans la technologie d’une manière qui leur permettra de fixer les prix, de protéger les marges et les parts de marché. et dicter la concurrence à l’avenir. Les dépenses liées au développement de l’IA sont telles que la taille compte.
Les investisseurs de l’ASX reconnaissent depuis longtemps la position avantageuse des grands acteurs sur nos marchés relativement petits ; Ce n’est pas pour rien que cinq sociétés – BHP, Commonwealth Bank, CSL, NAB et Westpac – représentent 33 pour cent de l’ASX 200.
Mais lorsqu’il s’agit de sélectionner les gagnants locaux de l’IA, il est logique de se tourner vers les 15 plus grandes entreprises – les cinq entreprises ci-dessus plus ANZ, Wesfarmers, Macquarie Group, Woodside, Goodman Group, Fortescue Rio Tinto et Telstra, Transurban et Woolworths. – comme ayant le plus de potentiel.
Certains sont déjà en course. Telstra, par exemple, a déjà clairement exprimé ses ambitions de déployer l’IA et de fournir l’infrastructure qui permettra son adoption dans l’économie locale, tandis que Goodman a en cours un ambitieux projet de centre de données.
Mais si l’on considère plus largement trois des ingrédients clés susceptibles de générer des gains en matière d’IA – des ensembles de données massifs, des poches profondes pour investir dans le développement de l’IA et ce que le gourou local de la technologie du Boston Consulting Group, Patrick Forth, a appelé un niveau existant de maturité numérique – Il devient alors plus clair que les grandes banques, les grands détaillants et les grandes sociétés minières comme celles énumérées ci-dessus ont le plus à gagner d’une adoption précoce de l’IA.
Bien entendu, nous n’en sommes qu’au tout début de cette révolution de l’IA, et les gagnants et les perdants sont loin d’être clairement définis. Les investisseurs devront examiner de près la manière dont les entreprises adoptent l’IA, puis essayer de faire le tri entre les grands discours et les résultats réels. L’avantage des premiers arrivés n’est pas non plus garanti. Il se peut que beaucoup d’argent soit gaspillé dans des expériences d’IA ratées, et l’innovation peut changer rapidement la dynamique du marché ; Nvidia semble à l’épreuve des balles pour le moment, mais une forte demande finira par stimuler l’offre.
C’est une question pour demain. Pour l’instant, plus grand semble être meilleur en matière d’IA.
