Guerre Israël-Hamas : Lorsque le conflit Israël-Hamas a débuté samedi le 7 octobre, on craignait une réaction instinctive dès l’ouverture de lundi ; mais les marchés mondial et indien ont connu un léger changement. Cependant, le marché indien s’est remis d’un début de semaine lent, dépassant le niveau de clôture du vendredi précédent, le 6 octobre, avec une trajectoire positive. Cette résurgence peut être attribuée au consensus croissant selon lequel le conflit est effectivement contenu et ne risque pas de s’étendre au-delà des frontières locales.
Le vaste soutien international et la force inhérente de l’armée israélienne ont permis de contrôler étroitement la situation. Au cours de cette période, le marché indien a bondi en prévision d’un début prometteur des résultats du deuxième trimestre, tandis que le marché mondial signalait une modération des rendements obligataires. Cependant, la publication de données sur l’inflation américaine plus élevées que prévu et la hausse des rendements du Trésor qui en a résulté ont légèrement compensé une partie de cette positivité à la fin de la première semaine de la guerre. Toutefois, le marché s’est déplacé vers un week-end jugé sain et sauf.
Impact sur le marché mondial
Mais le début de la deuxième semaine s’est avéré difficile, car la complexité des opérations militaires et terrestres est devenue plus évidente, et le début du deuxième trimestre a été modéré, en particulier dans les secteurs informatique et bancaire. Le risque croissant au Moyen-Orient (problème des bombardements d’hôpitaux) a alimenté les ventes sur le marché. Les tensions géopolitiques persistantes ont lourdement pesé sur le sentiment du marché, entraînant une baisse globale. Les prix du pétrole ont augmenté, le prix du Brent britannique a dépassé 93 $ vendredi soir, contre 83,47 $ à la clôture du 6 octobre, un facteur important pour les gros importateurs de brut comme l’Inde.
De même, les rendements obligataires américains ont été prudemment placés à un niveau élevé avant le discours du président de la Fed jeudi. Et il est resté en place après le discours, qui a évoqué la possibilité d’une hausse des taux à l’avenir, en fonction des données économiques, et de réduire le niveau de liquidité sur le marché financier pour maintenir des taux d’intérêt élevés dans l’économie. Terminant la semaine à 4,95%, ces chiffres ressemblent aux niveaux observés avant la crise mondiale de 2008.
Il convient toutefois de mentionner que le rendement obligataire devrait atteindre son sommet au cours des prochains trimestres. En raison d’une forte baisse de l’inflation, l’IPC américain s’élève mensuellement à 3,7 % en septembre 2023, en baisse de 400 points de base par rapport à 7,7 % en octobre 2022. Les banques centrales mondiales coordonnent actuellement leurs efforts pour ralentir l’économie et relever les taux d’intérêt en gérant la liquidité bancaire. Par conséquent, les rendements obligataires élevés pourraient persister à court et moyen terme au-dessus de la tendance à long terme.
En ce qui concerne le conflit au Moyen-Orient, on prévoit aujourd’hui qu’il s’agira d’un contretemps à court terme, car la guerre s’annonce intenable à long terme, compte tenu des différences considérables entre les forces des deux parties. Cependant, la stratégie israélienne consistant à tendre une longue embuscade militaire à Gaza et à détruire les infrastructures du Hamas réduira le risque géopolitique dans la région et les prix du brut.
Conclusion
Mis à part l’impact probable à court et moyen terme de la guerre sur le marché boursier, il est pertinent de noter que malgré la volatilité potentielle, il existe une tendance croissante à la chasse aux bonnes affaires en prévision de la demande induite par les festivals en Inde et du deuxième trimestre prometteur. résultats. Alors que la saison des résultats bat son plein, une approche d’achat ascendante est envisagée et devrait se poursuivre. Les ventes nettes des FII de septembre au 18 octobre sont de ₹27 220 cr et facilement complété par des achats nets des DII de ₹33 428 cr. Et jusqu’à présent, l’indice Nifty100 est en hausse de 13 % au cours de l’exercice 24, en dessous de la croissance des bénéfices de 20 à 25 % prévue pour les actions à grande capitalisation. L’opportunité serait de s’emparer des grandes capitalisations comme étant les plus performantes à moyen terme.
L’auteur, Vinod Nair est responsable de la recherche chez Geojit Financial Services
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Mise à jour : 22 octobre 2023, 07h05 IST
2023-10-22 04:35:43
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