Ceux qui ont investi dans Bank of America (NYSE:BAC) il y a cinq ans ont augmenté de 47 %.

Si vous achetez et détenez une action pendant de nombreuses années, vous espérez réaliser un profit. De plus, vous souhaiteriez généralement voir le cours de l’action augmenter plus rapidement que le marché. Mais Société Banque d’Amérique (NYSE : BAC) n’a pas atteint ce deuxième objectif, avec une hausse du cours de l’action de 30 % sur cinq ans, ce qui est inférieur au rendement du marché. Malheureusement, le cours de l’action a baissé de 1,8 % l’année dernière.

Dans cet esprit, il convient de voir si les fondamentaux sous-jacents de l’entreprise ont été le moteur de la performance à long terme, ou s’il existe des écarts.

Voir notre dernière analyse pour Bank of America

Même si l’hypothèse des marchés efficaces continue d’être enseignée par certains, il a été prouvé que les marchés sont des systèmes dynamiques trop réactifs et que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels. Une façon d’examiner l’évolution du sentiment du marché au fil du temps consiste à examiner l’interaction entre le cours de l’action d’une entreprise et son bénéfice par action (BPA).

En une demi-décennie, Bank of America a réussi à augmenter son bénéfice par action de 12 % par an. La croissance du BPA est plus impressionnante que le gain annuel du cours de l’action de 5 % sur la même période. Il semble donc que le marché soit devenu relativement pessimiste à l’égard de l’entreprise. Le ratio P/E raisonnablement bas de 9,25 suggère également une appréhension du marché.

Vous pouvez voir comment l’EPS a changé au fil du temps dans l’image ci-dessous (cliquez sur le graphique pour voir les valeurs exactes).

Il est bon de constater qu’il y a eu d’importants achats d’initiés au cours des trois derniers mois. C’est un point positif. D’un autre côté, nous pensons que les tendances des revenus et des bénéfices sont des mesures beaucoup plus significatives de l’entreprise. Cela vaut peut-être la peine de jeter un oeil à notre gratuit rapport sur les bénéfices, les revenus et les flux de trésorerie de Bank of America.

Qu’en est-il des dividendes ?

Lorsque l’on examine les retours sur investissement, il est important de considérer la différence entre rendement total pour les actionnaires (TSR) et rendement du cours de l’action. Alors que le rendement du cours de l’action reflète uniquement l’évolution du cours de l’action, le TSR inclut la valeur des dividendes (en supposant qu’ils aient été réinvestis) et le bénéfice de toute augmentation de capital ou scission actualisée. On peut soutenir que le TSR donne une image plus complète du rendement généré par un titre. On note que pour Bank of America le TSR sur les 5 dernières années était de 47%, ce qui est meilleur que le rendement du titre mentionné ci-dessus. Cela est dû en grande partie à ses versements de dividendes !

L’histoire continue

Une perspective différente

Les actionnaires de Bank of America sont en hausse de 1,3% sur l’année (même en incluant les dividendes). Malheureusement, cela reste en deçà du rendement du marché. Si l’on regarde en arrière sur cinq ans, les rendements sont encore meilleurs, s’établissant à 8 % par an pendant cinq ans. Il est tout à fait possible que l’entreprise continue à fonctionner avec prouesse, même si les gains du cours des actions ralentissent. Je trouve très intéressant d’examiner le cours des actions sur le long terme comme indicateur de la performance d’une entreprise. Mais pour vraiment mieux comprendre, nous devons également prendre en compte d’autres informations. Néanmoins, sachez que Bank of America affiche 1 signe d’avertissement dans notre analyse d’investissement tu devrais être au courant…

Si vous aimez acheter des actions aux côtés de la direction, alors vous allez peut-être adorer ça gratuit liste des entreprises. (Indice : les initiés les achètent).

Veuillez noter que les rendements du marché cités dans cet article reflètent les rendements moyens pondérés du marché des actions actuellement négociées sur les bourses américaines.

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