Ce billion “manquant” qui peut être utilisé pour frapper l’Occident

400 milliards de dollars la Chine, première puissance exportatrice industrielle mondiale, 250 Russie qui profite de la flambée des prix de l’énergie malgré les sanctions ; 200 Arabie Saoudite avec les plus grandes ressources pétrolières du monde ; 150 milliards ont disparu des bons du Trésor américains : le “trillion disparu” des autocraties c’est le trésor qui peut se tourner vers l’Occident en termes de mécénat, d’investissements, d’acquisitions.

Autrefois, les régimes autoritaires n’avaient d’autre désir que de déverser leurs revenus du commerce ou de la production sur les marchés occidentaux. Les revenus de l’excédent commercial de la Chine sont allés dans les actifs, les infrastructures, les entreprises et les fonds ; La Russie s’est diversifiée partout, des clubs de football au luxe, créant des fiefs comme “Diplôme de Londres“. L’Arabie saoudite et les autres monarchies du Golfe, comme le Qatar et les Émirats arabes unis, abritent le célèbre “pétrodollar” versé dans la finance et l’immobilier. Aujourd’hui, cependant, les investisseurs constatent qu’entre les désinvestissements, les sanctions (dans le cas russe) et les recherches d’autres marchés, grâce à la fin de la période occidentale des vaches grasses, le montant des ressources détournées de ces marchés est inférieur d’un billion de dollars aux attentes. .

République il a analysé cette question en rappelant que les autocraties sont en excédent, les démocraties en déficit commercial. Et cela se reflète dans la balance des paiements, qui est tombée dans le rouge même pour la vertueuse Allemagne : “Les derniers bouleversements de l’économie mondiale et, en particulier, l’envolée des prix de l’énergie ont creusé des trous dans la balance des paiements non seulement des pays en déficit extérieur chronique, comme les États-Unis, mais aussi en Grande-Bretagne et – nouvelle – même dans ceux qui sont normalement en situation d’excédent, comme l’Union européenne et le Japon“. Cela change considérablement l’adresse du l’investissement étranger direct.

Xi Jinping peut se permettre de parapher en Arabie Saoudite offres milliardaires; La Russie échappe aux sanctions en défendant le taux de change du rouble ; L’Arabie saoudite investit dans Saudi Vision 2030 et prévoit de nouvelles stratégies coûteuses. L’Europe et les États-Unis, quant à eux, se disputent les parts de marché, l’innovation et les talents. Et ils ne parviennent pas à contrer des plans et des stratégies comme la passerelle mondiale à des projets comme l’initiative Belt and Road.

L’Occident mondial est déficitaire et la balle dans le jeu de la gestion de la dette mondiale, également due à l’inflation, n’est plus entre ses mains. Les autres nations détournent leurs investissements ailleurs : relocalisation et démondialisation orientent aussi les mouvements des autocraties qui ont participé à la grande fête des marchés mondiaux tant que cela leur a été possible.

Maintenant leurs fonds à la place”ils pourraient servir à consolider les influences politiques. Pour consolider le régime d’Erdogan dans une Turquie submergée par une inflation pas loin des trois chiffres, dans le cas de la Russie. Soutenir l’Égypte chancelante d’Al Sisi, pour les pays arabes. Ou le Pakistan à genoux, pour la Chine“: un vrai finance “autoritaire” parallèle capable de défier celle de l’Occident basée sur le Fonds monétaire international en termes de puissance et d’attractivité.

Ce ne sont évidemment pas des blocs fixes, mais l’Occident est économiquement assiégé. Fragilisé par la Grande Récession, le Covid, la crise énergétique et le retour de l’inflation, son modèle n’est plus l’épicentre mondial des investissements. La longue phase des vaches grasses financières a couvert le problème de l’investissement en capital, la course du reste du monde à l’innovation, la dépendance énergétique vis-à-vis de la Russie et du Moyen-Orient, la difficulté à se projeter hors du bloc coïncidant avec le G7.

Il “billion manquant” dirigé ailleurs, la recherche d’objectifs politiques : le renforcement de l’influence et la reprise de l’expansion commerciale (Chine), la défense contre les sanctions et la construction de hubs énergétiques non occidentaux (Russie), le réarmement et la projection géopolitique régionale (Arabie Saoudite). Trois stratégies avec un seul dénominateur commun : soutirer des ressources à un Occident en difficulté entre relocalisation et crise.

Nous parlons d’une menace qui sous-tend une opportunité : lier la démocratie et des marchés renouvelés et plus sûrs, également politiquement à partir de projections étrangères, avec plus de force. Une opportunité que l’Europe et les États-Unis peuvent développer en scrutant les investissements et en favorisant le friend-shoring dans des secteurs clés (de la transition aux puces), à condition qu’ils coopèrent. Et cela semble être, à la lumière des derniers développements, le plus grand pas à franchir pour opposer un front uni à l’avancée financière en dents de scie des autocraties.