MILAN – Journée en légère reprise pour les marchés, en attendant de comprendre ce que voudront faire les banques centrales : aujourd’hui les données sur le PIB arrivent des USA et le symposium de Jackson Hole commence, où Powell s’exprimera demain. Et la BCE publie le procès-verbal du dernier procès-verbal, celui de la réunion de juillet au cours de laquelle, pour la première fois depuis plus d’une décennie, elle a relevé le spread, qui évolue aux alentours de 230 points de base. Alors que la ruée vers le gaz ne s’arrête pas : au Ttf d’Amsterdam, le hub de référence, les contrats bondissent à 315 euros le mégawattheure, avec une hausse d’environ 7 %
En milieu de journée, les bourses font marche arrière et deviennent négatives
Le ton sur les bourses européennes se dégrade, après un démarrage positif, le gaz continuant de tourner et atteignant 317 euros par MWh et l’euro fluctuant à parité avec le dollar, incertain sur la direction à prendre. Milan est le pire avec une baisse de 0,4% et le net renversement de tendance des banques, qui ont décidément pris le chemin de la baisse. A égalité avec les autres places boursières européennes, dont Francfort qui peu après le démarrage avait progressé de 1%. Le chiffre meilleur que prévu du PIB allemand au deuxième trimestre a été compensé par la lecture négative de l’Ifo allemand, qui enregistre un « climat maussade », notamment dans les prévisions pour les mois à venir. A Milan, Saipem souffre (-2,6%), à contre-courant des autres sources d’énergie, mais les banques et les sociétés financières sont devenues négatives avec des baisses de plus de deux points pour Bper Banca, Banco Bpm et Finecobank. Le pétrole a également inversé sa trajectoire, le Brent restant toujours au-dessus des 101 dollars.
Le Trésor place 2,5 milliards de BTP en deux ans : rendement +1,86%, un nouveau record
Le Trésor a placé 2,5 milliards BTP deux ans sur une fourchette proposée entre 2 et 2,5 milliards. Les demandes reçues s’élèvent à 4,45 milliards d’euros pour un taux de couverture de 1,78. Le rendement a bondi à 1,86%, en hausse de 16 points de base par rapport à l’enchère précédente
Allemagne, la confiance des entreprises en baisse
Le moral des entreprises allemandes a baissé en août en raison de l’incertitude économique qui reste élevée. L’indicateur Ifo du climat des affaires pour l’Allemagne est tombé à 88,5 contre 88,7 révisé à la hausse en juillet. C’est un nouveau plus bas depuis juin 2020, même si le chiffre est supérieur aux attentes du marché de 86,8. Une récession se profile, l’Ifo s’attend à une contraction de l’économie allemande d’environ 0,5 % au troisième trimestre
Milan, en phase avec l’industrie et l’énergie
A la Bourse de Milan, les valeurs industrielles et énergétiques s’affichent immédiatement. L’indice Ftse mib il a augmenté de 0,67% à l’ouverture à 22 580 points. En tête de liste se trouvent Tenaris (+2,13%, Interpump (+1,5%), Eni (+1,6%) et Cnh (+1,27%).En bas, en territoire négatif, Nexi (-0,14%) et Terna (-0,08%)
Ft, les hedge funds parient contre l’Italie
Selon le Financial Times, le mélange de la tension du gaz, dont l’Italie dépend largement pour la production d’énergie, et des élections anticipées depuis la fin du gouvernement Draghi conduit les fonds spéculatifs à se positionner contre l’Italie. Citant des données de S&P Global Mar, le mélange de la tension du gaz, dont l’Italie dépend en grande partie pour la production d’énergie, et des élections avant la fin du gouvernement Draghi conduit, selon le Financial Times, les fonds spéculatifs à prendre des positions contre l’Italie. Citant des données de S&P Global Market Intelligence, le journal City explique que les fonds spéculatifs ont emprunté des obligations pour parier sur une baisse de leurs prix d’environ 39 milliards de dollars au cours de ce mois – un niveau record depuis 2008. “C’est le pays le plus exposé en termes de ce qu’il advient du prix du gaz, et le climat politique est difficile”, a expliqué Mark Dowding, responsable des investissements chez BlueBay Asset Management, qui a 106 milliards d’actifs dans le ventre et utilise l’avenir pour parier contre le drapeau tricolore à dix ans.
Le prix du gaz ne s’arrête pas : il est désormais à 315 euros le mégawattheure
La course au prix du gaz en Europe ne s’arrête pas. Au Ttf d’Amsterdam, le hub de référence, les contrats bondissent à 315 euros le mégawattheure, avec une hausse d’environ 7%
Les bourses européennes ouvrent en hausse. Milan + 0,65 %
Les bourses européennes ouvrent en hausse. Outre Jackson Hole, les marchés regardent également une série de données macroéconomiques : le PIB de l’Allemagne a augmenté de 0,1 % en août, mieux que prévu ; en France, l’indice de confiance des entreprises est resté stable. Ainsi l’indice Francfort Dax progresse de 0,71% à 13 314,41 points ; l’indice Paris Cac gagne 0,64% à 6 427,80 points ; l’indice FTSE de Londres a augmenté de 0,48 % à 7 507,48 points ; l’indice Madrid Ibex a progressé de 0,45% à 8 236,50 points. Milan a ouvert à +0,65%
En attendant Jackson Hole
L’attente augmente pour Jackson Hole, le symposium annuel qui débute aujourd’hui et accueille des représentants des principales banques centrales. Le marché attend des indications de la réunion sur l’ampleur des prochaines hausses du coût de l’argent, dans un contexte d’inflation toujours en hausse et de possible récession. Le discours du président de la Fed, Jerome Powell, est prévu pour demain après-midi
