2024-01-15 08:58:00
Les marchés boursiers ont connu un début d’année plutôt mouvementé. Les raisons sont claires : attendre de nouveaux chiffres économiques et d’inflation, attendre les chiffres trimestriels actuels. La devise est d’attendre et de trembler.
En attendant les chiffres trimestriels – JP Morgan avec des bénéfices records
La nouvelle année boursière ne dure que deux semaines et la saison des rapports du quatrième trimestre a déjà commencé aux États-Unis. Les analystes estiment que les bénéfices des entreprises cotées au S&P 500 devraient être supérieurs d’environ cinq pour cent en moyenne à ceux du dernier trimestre 2022. Selon les estimations de la Deutsche Bank, sept secteurs devraient enregistrer une augmentation de leurs bénéfices. Les prestataires et fournisseurs de services de communication auraient chacun augmenté leurs bénéfices d’environ 50 pour cent. En revanche, les entreprises de l’énergie, des matériaux et de la santé devraient enregistrer une baisse de leurs bénéfices. Des chiffres trimestriels surprenants devraient provoquer des mouvements notables dans les prix des actions correspondantes. Un premier avant-goût a été donné par les chiffres des grandes banques américaines. JP Morgan a annoncé son bénéfice le plus élevé jamais enregistré. L’année dernière, la grande banque américaine a réalisé un bénéfice de 49,6 milliards de dollars. Aucune institution financière aux États-Unis n’a jamais réalisé un tel excédent. Les autres banques ont toutefois connu des revers : Bank of America a déclaré un bénéfice net de 3,1 milliards de dollars pour le dernier trimestre 2023, soit nettement moins que l’année précédente. Citigroup a également présenté de mauvais chiffres.
Inflation, économie et banques centrales
Le taux d’inflation en Allemagne a de nouveau augmenté à 3,7 pour cent. Dans l’UE, il est de 2,9 pour cent. Et aux États-Unis, les prix à la consommation ont augmenté de 3,4 pour cent en décembre par rapport au même mois de l’année dernière, ce qui a été plus fort que prévu. Il en va de même pour le taux directeur ajusté pour l’énergie et l’alimentation, qui, à 3,9 pour cent, reste bien au-dessus de l’objectif de 2 pour cent de la Réserve fédérale américaine. Tant que cette tendance se poursuivra et qu’il n’y aura pas de progrès durables dans la réduction de l’inflation des services, il est peu probable que les banquiers centraux américains dirigés par le président de la Fed, Jerome Powell, déclarent leur victoire dans la dure bataille contre l’inflation. Néanmoins, les marchés anticipent une première baisse des taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage avec une probabilité de plus de 60 pour cent pour la réunion de la Fed du 20 mars. Cela semble plutôt optimiste. La BCE devrait également s’abstenir pour l’instant de baisses rapides des taux d’intérêt. Les déceptions sont ici presque inévitables, ce qui aura alors également un impact sur les prix.
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Frank Fischer, CEO & CIO de Shareholder Value Management AG et, à ce titre, responsable du « Frankfurt Stock Fund for Foundations », écrit régulièrement sur les marchés boursiers internationaux. En tant qu’investisseur de valeur convaincu, Fischer possède une longue expertise dans toutes les questions liées aux fonds, à la bourse et également au système de fondation. Dans ses commentaires réguliers sur les marchés, il accorde une attention particulière à la finance comportementale ainsi qu’aux investissements dans des actions de petite et moyenne capitalisation.
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