Bitcoin vient de terminer son pire mois jamais enregistré, perdant plus de 38% de sa valeur en juin, jeudi après-midi. Ether, la deuxième plus grande crypto-monnaie au monde en termes de capitalisation boursière, a terminé la même période en baisse d’environ 47 %.
Bien que la faiblesse du secteur des actifs numériques fasse partie d’une fuite plus large du risque, la confiance dans le marché de la cryptographie, en particulier, a été ébranlée ces dernières semaines alors que les grandes entreprises sont confrontées à des crises de solvabilité.
En mai, le projet populaire de pièces stables indexées sur le dollar américain UST – et sa sœur jeton luna – ont implosé, enregistrant une perte collective de 60 milliards de dollars. Puis, début juin, la société de prêt Celsius, qui promettait aux utilisateurs des rendements élevés pour leurs dépôts en monnaie numérique, a suspendu les retraits pour les clients, invoquant des “conditions de marché extrêmes”.
Ailleurs, l’éminent fonds spéculatif cryptographique Three Arrows Capital a fait défaut sur un prêt d’une valeur de plus de 670 millions de dollars lundi. Et jeudi, des sources ont déclaré à CNBC que FTX prévoyait d’acheter le prêteur crypto BlockFi pour 25 millions de dollars. C’est 99% en dessous de la dernière évaluation privée de BlockFi, “anéantissant” efficacement les investisseurs en actions de la société, selon une source.
Tout cela survient au milieu de licenciements à l’échelle de l’industrie dans les principales entreprises de cryptographie, y compris Coinbase, dont l’action a chuté d’environ 40 % en juin, marquant son quatrième mois négatif consécutif.
“Il y a encore un aspect de la crypto que nous attendons de voir si une autre chaussure tombera, si une autre entité échouera, si la cascade de crédit se poursuivra”, a déclaré Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, dans une interview. “Je pense que nous devons traverser le week-end du 4 juillet et traverser cette période de calme sur le marché avant de construire au second semestre.”
Dans une certaine mesure, l’extrême volatilité est le prix à payer pour faire des affaires sur le marché des actifs numériques. Au cours de la dernière décennie, le bitcoin a connu deux périodes prolongées de baisse des prix avant de rebondir. Au cours de l’hiver crypto précédent en 2018, le bitcoin a perdu plus de 80 % de sa valeur avant de rebondir, atteignant finalement son pic de novembre 2021 d’environ 69 000 $.
Mais une note de Bank of America mercredi a donné un ton pessimiste. Les analystes ont souligné des données indiquant que les consommateurs américains se méfient davantage du marché de la cryptographie. Les données internes des clients montrent une baisse de plus de 50% du nombre d’utilisateurs actifs de cryptographie par rapport à son pic de plus d’un million d’utilisateurs en novembre 2021 à moins de 500 000 en mai, a indiqué la banque.
La baisse de juin a été la pire pour la crypto-monnaie depuis sa première mise à disposition sur les bourses en 2010. Plus de 2 000 milliards de dollars de valeur ont été effacés des marchés de la crypto en quelques mois, punissant les commerçants de détail qui parient gros sur des projets de crypto qui ont été facturés comme des placements sûrs.
La capitalisation boursière inférieure à 1 billion de dollars du marché de la cryptographie est minuscule par rapport à celle du pays 21 000 milliards de dollars de PIB ou un marché du logement de 43 000 milliards de dollars. Mais les ménages américains possèdent un tiers du marché mondial de la cryptographie, selon les estimations de Goldman Sachs. Une enquête du Pew Research Center a également constaté que 16% des adultes américains ont déclaré avoir investi, échangé ou utilisé une crypto-monnaie.
Pourtant, de nombreux passionnés de bitcoin s’attendent à un autre renouveau et achètent à ce qu’ils prévoient être des niveaux record. Michel Saylor tweeté mercredi que MicroStrategy a récupéré 480 bitcoins supplémentaires pour environ 10 millions de dollars, portant le total des avoirs de la société en la pièce numérique la plus populaire au monde à environ 4 milliards de dollars.
“Si votre délai est d’une semaine, d’un mois ou même d’un trimestre, je pense qu’il y a encore une volatilité importante”, a déclaré Hougan. “Si vous avez un horizon temporel mesuré en années, alors oui, c’est une excellente occasion de penser à entrer sur le marché.”
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