Benkos Signa au bord du gouffre – La crise du secteur immobilier pourrait faire d’autres victimes – Actualités

Le groupe Signa du magnat de l’immobilier René Benko est en difficulté. Il est peu probable que leur crise reste un cas isolé, estime un expert immobilier.

Ils se trouvent – ​​ou sont en cours de construction – dans un emplacement privilégié. Et ils pourraient un jour générer beaucoup de profits. Du moins en théorie. Il s’agit de projets de construction à grande échelle comme la « Elbtower » dans la Hafencity de Hambourg. René Benko et son groupe Signa ont investi massivement dans l’Elbtower. Mais désormais, les machines sur le chantier sont à l’arrêt. Signa est menacée de ruine.

Le problème : l’empire de Benko repose sur des prêts. Et ces prêts deviennent désormais de plus en plus lourds. Les coûts de construction et les intérêts en sont la cause. Les deux ont augmenté massivement, notamment en Allemagne, parce que la Banque centrale européenne a combattu l’inflation en augmentant les taux d’intérêt.

L’expert Daniel Stocker du cabinet de conseil immobilier international Jones Lang LaSalle connaît le problème : « Un projet immobilier d’une telle envergure prend généralement plusieurs années. Si les prix de la construction augmentent pendant cette période de 30 pour cent ou plus, comme en Allemagne, le calcul initialement effectué ne fonctionne plus.

Le risque était connu depuis longtemps. Aujourd’hui, cela se concrétise dans l’affaire Signa. Les milieux financiers spéculent sur le temps qu’il faudra avant que le groupe ne fasse faillite. Une première filiale de Signa en Allemagne a déjà déclaré faillite.

Risque de cluster massif

Aussi compliquée et confuse que puisse paraître la situation du réseau d’entreprises de Benko, le principe de la crise du crédit est simple : d’un côté, les projets de construction deviennent de plus en plus chers, et de l’autre, les banques prêteuses veulent voir plus d’argent et sécurité supplémentaire. Les choses deviennent vite tendues, comme l’explique Stocker : « Cela ne vous coûte pas seulement plus cher pour mener à bien le projet. Vous devez également payer beaucoup plus cher à la banque pour le prêt, car les taux d’intérêt ont augmenté.

La Banque Julius Baer a réagi : elle a confirmé lundi avoir accordé un crédit d’un montant de 600 millions de francs – à trois unités différentes du conglomérat Signa. La banque en a déjà radié 70 millions. Mais les pertes liées à ce risque groupé pourraient augmenter massivement, estiment les analystes financiers.

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On ne sait pas encore exactement dans quelle mesure Julius Baer s’est assuré de la sécurité grâce à ces prêts extrêmement importants. Interrogée, la banque a simplement répondu qu’une partie des prêts était garantie par des biens immobiliers. Mais seulement une partie.

Keystone/Ennio Leanza

Cela signifie que si le principal débiteur Signa s’effondre complètement, certains de ses prêts courront un risque considérable. Au pire, ils seraient plus ou moins inutiles. Les projets de construction de Signa ne profitent réellement aux banques créancières en cas de crise que si les biens immobiliers peuvent être exploités financièrement par la banque. Par exemple, si la banque vend les propriétés à des tiers.

Perte totale « peu probable »

« Les projets immobiliers actuellement évoqués dans les médias concernent des emplacements de grande qualité. Il est peu probable qu’il y ait une perte totale ici», estime l’expert Stocker. Mais lorsqu’il s’agit de prêts non garantis par une hypothèque, la situation initiale est bien plus critique. Il reste à voir jusqu’où les choses vont se détériorer dans l’affaire Signa. Mais Stocker s’attend à ce que la crise du secteur immobilier fasse d’autres victimes. Signa n’est pas un cas isolé.

Stocker conclut que d’autres auraient certainement profité pendant longtemps des taux d’intérêt bas : « Aujourd’hui, l’environnement du marché s’est complètement inversé. D’autres personnes qui ont vécu un voyage similaire ressentiront également cela. Les investisseurs dans les grands immeubles commerciaux sont donc confrontés à des temps difficiles. Surtout ceux qui dépendent fortement des prêts.