2024-02-27 18:53:04
Banque d’Amérique (NYSE : BAC) est un nom emblématique du secteur financier. La société semble avoir amélioré ses activités depuis la Grande Récession, le dividende ayant retrouvé une croissance solide après cette période difficile. Mais les investisseurs devraient-ils acheter cette banque ? Voici quelques raisons pour lesquelles vous pourriez vouloir passer un laissez-passer.
1. Bank of America est une bête complexe
Avec un capitalisation boursière Avec plus de 260 milliards de dollars, Bank of America est une très grande entreprise. Être grand n’est pas une mauvaise chose. En fait, cela peut entraîner des économies d’échelle, entre autres avantages. Cependant, il existe un autre problème subtil que les investisseurs doivent prendre en compte en ce qui concerne cette grande entreprise en particulier. Une taille accrue peut également entraîner une complexité accrue.
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Le cœur de l’activité de Bank of America est son activité bancaire traditionnelle, qui a généré 2,8 milliards de dollars de bénéfice net au quatrième trimestre 2024. Cette activité est probablement plus complexe que vous ne l’imaginez, mais vous pouvez probablement comprendre les bases assez facilement. Après tout, vous utilisez constamment les services bancaires. Ce qui devient un peu plus difficile, c’est de comprendre les trois autres divisions de l’entreprise, qui, ensemble, représentaient environ 4,1 milliards de dollars de bénéfice net au cours de la dernière période de 2023. Collectivement, elles sont plus importantes pour l’opération globale.
Les divisions de gestion mondiale de patrimoine et d’investissement, de banque mondiale et de marchés mondiaux ne sont pas aussi simples à comprendre que la banque traditionnelle. Ils couvrent un large éventail d’activités, ce qui vous oblige à en suivre beaucoup plus lorsque vous examinez les résultats financiers de l’entreprise. Ce n’est pas mal que Bank of America ait ces divisions, mais cette société n’est pas une simple banque américaine.
2. Le dividende de Bank of America est médiocre
Comme indiqué ci-dessus, Bank of America a réduit son dividende pendant la Grande Récession. Ce n’est pas une bonne chose, mais c’était il y a longtemps à ce stade. Le dividende est également de retour en mode croissance, il n’est donc pas exactement négatif. Cependant, les investisseurs ne devraient pas simplement laisser de côté l’histoire des dividendes.
L’histoire continue
Tableau d’alcoolémie
Si vous jetez un œil au rendement du dividende de 2,8 % de Bank of America, il se situe dans le haut de la fourchette de rendement de la dernière décennie. Cela suggère que le titre pourrait être historiquement bon marché à l’heure actuelle. Mais le rendement est juste moyen pour une banque, en utilisant le ETF SPDR S&P Banque (NYSEMKT : KBE) en tant que proxy du secteur.
En d’autres termes, vous pourriez obtenir le même montant de revenu et une bien plus grande diversification sectorielle en achetant un fonds négocié en bourse (ETF) axé sur les banques. Compte tenu de la complexité des activités de Bank of America, il s’agit d’un compromis risque/récompense qui mérite d’être pris en compte par les investisseurs les plus conservateurs.
3. Bank of America se prépare à des temps difficiles
La dernière raison d’envisager de rester à l’écart de Bank of America n’est pas vraiment spécifique à la banque. Il s’agit plutôt d’un commentaire sur le secteur bancaire dans son ensemble. Cela dit, Bank of America commente spécifiquement la question plus large, et les investisseurs devraient y prêter une attention particulière. Par exemple, lors de la réunion de l’entreprise Conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2023la direction a indiqué qu’elle se préparait à un taux de chômage proche de 5 % d’ici fin 2024. Le taux de chômage actuel reste bien inférieur, à environ 3,7 %, ce qui signifie que la direction pense que l’environnement économique aux États-Unis deviendra plus difficile, et non Plus facile.
En plus de cela, la société a souligné que les déductions nettes ont augmenté de manière séquentielle à partir du troisième trimestre. Des raisons spécifiques ont été avancées pour justifier ce changement, mais cela laisse néanmoins entendre que les clients pourraient ressentir une pression financière un peu plus forte que dans un passé récent. Compte tenu de la hausse rapide des taux d’intérêt, cela ne serait pas du tout surprenant.
Pour être honnête, la direction s’est montrée plutôt optimiste quant à l’avenir de Bank of America lors de l’appel. Mais voulez-vous acheter une banque alors qu’elle parle ouvertement du futur plus difficile que du présent ?
Bank of America n’est pas une mauvaise banque
Si vous recherchez une grande banque à acheter dès maintenant, Bank of America conviendrait probablement parfaitement. Cependant, il faut savoir qu’il s’agit d’une entité complexe. Vous devez comprendre que le rendement est au mieux moyen, même s’il est historiquement élevé pour Bank of America. Et vous devez accepter que le futur proche, comme le souligne la direction, pourrait présenter un environnement opérationnel de plus en plus difficile. Ce sont toutes de bonnes raisons de ne pas acheter d’actions de Bank of America aujourd’hui.
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Bank of America est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Ruben Brewer n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes au sein de Bank of America et le recommande. Le Fou Motley a un politique de divulgation.
Bank of America est géniale. Voici pourquoi vous ne devriez pas l’acheter. a été initialement publié par The Motley Fool
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