Zurich (awp) – Le fournisseur de l’industrie automobile Autoneum dévoile aujourd’hui les détails de son projet d’augmentation de capital, destiné à se refinancer suite à l’acquisition des activités automobiles de son concurrent allemand en faillite Borgers, valorisant celles-ci à 117 millions d’euros (environ 112 millions de francs suisses au taux de change du jour). L’opération devrait générer un produit d’environ 100 millions de francs suisses, couvrant ainsi la majeure partie de la transaction.
En détail, l’entreprise basée à Winterthour prévoit de mettre en circulation près de 1,17 million de nouvelles actions entièrement libérées, d’une valeur nominale unitaire de cinq centimes, au prix de 90,75 francs suisses, détaille la brochure explicative publiée aujourd’hui. Les détenteurs de titres au 18 septembre auront un droit de souscription par action qu’ils possèdent. Il faudra exercer quatre de ces droits pour acquérir une nouvelle action.
La période de souscription débutera le 19 septembre et se terminera le 27 septembre. Les droits de souscription seront négociables à la bourse SIX du 19 au 25 septembre. Le commerce des nouvelles actions est prévu pour le 29 septembre. Après l’opération, le capital-actions comprendra 5,84 millions de titres.
Cette opération avait déjà été approuvée en mars lors de l’assemblée générale ordinaire du groupe. Les véhicules d’investissement Artemis Beteiligungen, détenus par Michael Pieper, et PCS Holding, détenus par Peter Spuhler, qui représentent ensemble près de 40% du capital-actions, se sont déjà engagés à souscrire à l’offre selon leurs participations actuelles.
Vontobel déplore une dilution plus importante que prévu. Un prix d’émission plus bas implique la mise en circulation d’un nombre plus élevé de titres que prévu, explique Arben Hasanaj. Cependant, l’analyste considère toujours que les activités reprises de Borgers sont hautement complémentaires à celles d’Autoneum, offrant de nombreuses opportunités de synergies en plus.
En évoquant une opération largement convenue, Water Bamert se contente de souligner pour la Banque cantonale de Zurich (ZKB) que le cours actuel de l’action Autoneum lui semble être surestimé de 25% par rapport à sa juste valorisation.
Dans les premiers échanges à la Bourse suisse, l’action nominative Autoneum chutait de 5,3% à 122,80 francs suisses, à contre-courant d’une légère hausse de 0,08% pour le SPI.
jh/ck
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